انخفاض تدريجي، ومن المتوقع استمرار الانخفاض الحاد

[إعلان 1]

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي بشكل حاد في ديسمبر

في جلسة التداول الأخيرة من الأسبوع الماضي، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج بشكل مفاجئ وحاد. استمر التراجع في أولى جلسات الأسبوع الجديد. ومع ذلك، فإن معدل التراجع في البنوك يختلف بشكل كبير.

تم تداول أسهم بنك الاستثمار والتنمية المشترك في فيتنام (BIDV) مقابل الدولار الأمريكي عند: 24,050 VND/USD - 24,350 VND/USD، بانخفاض 65 VND/USD في كل من الشراء والبيع مقارنة بيوم 22 ديسمبر وانخفاض 70 VND/USD مقارنة بيوم 30 نوفمبر.

في بنك فيتنام التجاري المشترك للصناعة والتجارة (VietinBank)، يتم تداول سعر صرف USD/VND عند: 24,053 VND/USD - 24,393 VND/USD، بانخفاض 57 VND/USD مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي. وبالمقارنة بنهاية شهر نوفمبر، انخفض سعر الدولار الأمريكي في بنك فييتنام بمقدار 92 دونج/دولار أمريكي.

وفي بعض الوحدات الأخرى، كان معدل انخفاض قيمة الدولار الأمريكي أبطأ بكثير.

يتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي ولكن من المتوقع أن يستمر في الانخفاض بشكل حاد. الصورة 1 — ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج بشكل حاد في النصف الأول من عام 2023، ولكن بعد ذلك، وخاصة في الأيام الأخيرة من شهر ديسمبر، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج. من المتوقع أن يستمر انخفاض الدولار الأمريكي في عام 2024. صورة توضيحية

سعر صرف الدولار الأمريكي/الدونج الفيتنامي في البنك التجاري المشترك للتجارة الخارجية في فيتنام (فيتكومبانك) مسجل عند: 24,040 دونج/دولار أمريكي - 24,380 دونج/دولار أمريكي، بانخفاض 20 دونج/دولار أمريكي مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي وانخفاض 50 دونج/دولار أمريكي مقارنة بنهاية الشهر الماضي.

تم تداول سعر صرف USD/VND في بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري المشترك (Techcombank) عند: 24,068 VND/USD - 24,378 VND/USD، بانخفاض 7 VND/USD للشراء، وانخفاض 17 VND/USD للبيع مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي. بعد مرور ما يقرب من شهر على التداول، انخفض الدولار الأمريكي في Techcombank بمقدار 52 VND/USD للشراء و 49 VND/USD للبيع.

لا يزال مرتفعا بنسبة 2.7% بعد مرور ما يقرب من عام

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي بشكل حاد في ديسمبر، ولكن بشكل عام خلال العام الماضي، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل كبير.

علقت شركة إم بي للأوراق المالية (MBS) على كامل عملية تقلبات سعر الصرف في عام 2023. وبناءً على ذلك، بعد فترة من الاستقرار في النصف الأول من عام 2023، زاد ضغط سعر الصرف تدريجيًا اعتبارًا من يوليو 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى تعزيز الدولار الأمريكي.

في سياق استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة بإجمالي زيادة قدرها 150 نقطة أساس في عام 2023، قامت البنوك المركزية في الدول الآسيوية، ممثلة في الصين واليابان وغيرهما، بخفض أسعار الفائدة بشكل مستمر لدعم النمو.

وبحسب بنك MBS، فإن المستثمرين القلقين بشأن الاستقطاب المتزايد بين السياسات النقدية للدول حولوا انتباههم إلى الدولار الأمريكي، مما تسبب في ارتفاع مؤشر قوة الدولار (DXY) بشكل كبير، ليصل إلى 107 نقاط في وقت ما في أكتوبر 2023.

مع تحول فيتنام إلى سياسة نقدية مرنة لدعم النمو اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2023، فإن فجوة أسعار الفائدة بين دونج والدولار الأمريكي ستتسع، مما يؤدي إلى تجاوز سعر الصرف بين البنوك والسعر المركزي وسعر الصرف الحر 24000 دونج.

ومع ذلك، هدأ ضغط سعر الصرف تدريجيًا في ديسمبر عندما أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة ربما بلغت ذروتها وأشار إلى تخفيضات في عام 2024. وبحلول منتصف ديسمبر 2023، ارتفع سعر صرف دونج فيتنامي/دولار أمريكي بين البنوك بنحو 3% مقارنة ببداية العام وانخفض بنسبة 1.4% مقارنة بالذروة. ومع ذلك، بالمقارنة مع بعض العملات الأخرى في المنطقة، يظل أداء الدونغ الفيتنامي مستقراً إلى حد كبير في عام 2023.

وأشارت تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي خفف السياسة النقدية بشكل مرن منذ مارس 2023 لدعم الاقتصاد للتغلب على الصعوبات؛ ومع ذلك، بسبب رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، فقد وضع هذا ضغوطا كبيرة على سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج في فيتنام خلال هذه الفترة (ارتفاع بنسبة 1.7% في أغسطس؛ وارتفاع بنسبة 0.9% في سبتمبر؛ وارتفاع بنسبة 1.1% في أكتوبر).

مع احتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024، إلى جانب الانخفاض الحاد في مؤشر الدولار الأمريكي في نوفمبر (انخفاض بنسبة 3%)، انخفض الضغط على سعر صرف الدولار الأمريكي/الدونج بشكل كبير في نوفمبر (انخفاض بنسبة 1.2%).

وبشكل عام، انخفضت قيمة الدونج منذ بداية العام بنسبة 2.7%.

من المتوقع أن ينخفض في عام 2024

وعلقت شركة MBS للأوراق المالية أن الانتقال إلى عام 2024، في سياق تحسن التضخم في الولايات المتحدة، يعني زيادة احتمالية أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قبل الموعد المتوقع، مما سيحد من ارتفاع الدولار الأمريكي (انخفض مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا بنسبة 3.5% عن ذروته في عام 2023).

بدأت السياسة النقدية العالمية في التخفيف، ويميل الدولار الأميركي إلى الانخفاض على نطاق واسع، مما سيقلل الضغوط على أسعار الصرف المحلية.

نعتقد أن سعر الصرف في عام 2024 سيتذبذب في نطاق 23,800 - 24,300 دونج فيتنامي/دولار أمريكي، وسيستمر في الدعم بعوامل منها فائض تجاري، ولكنه قد لا يكون بنفس الجودة الحالية مع تعافي الواردات والصادرات، وتحسن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، واستقرار التحويلات المالية (يتوقع صندوق النقد الدولي أن تتجاوز التحويلات المالية في عام 2024 110 مليارات دولار أمريكي)، وتعافي السياحة الدولية بقوة، ...)، وفقًا لتوقعات MBS بشأن الدولار الأمريكي في عام 2024. وإذا صحت هذه التوقعات، سينخفض سعر صرف الدولار الأمريكي/دونج فيتنامي بنحو 100 دونج فيتنامي/دولار أمريكي.

في هذه الأثناء، تتوقع شركة ميراي للأوراق المالية أن الآمال في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على إنهاء دورة تشديد السياسة النقدية الحالية قريبًا، إلى جانب تباطؤ التضخم بشكل كبير وبدء سوق العمل في التباطؤ، تتزايد بشكل عام، مع إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين في النصف الثاني من عام 2024.

وتتوقع شركة ميراي أسيت أن "تتباطأ قوة الدولار الأمريكي (كما تم قياسها من خلال مؤشر DXY) بشكل أكبر بعد انخفاض حاد بنسبة 3% على أساس شهري في نوفمبر".

إلى جانب العديد من العوامل الأخرى مثل احتياطيات النقد الأجنبي المرتفعة والاستثمار الأجنبي المباشر الكبير، تتوقع شركة ميراي للأصول أن تضيق فجوة سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والدونج بين عشية وضحاها، مما يساعد على تقليل ضغوط البيع من المستثمرين الأجانب.

[إعلان 2]
مصدر