هل هذا هو أفضل وقت لطرح الأسهم للاكتتاب العام؟

ستكون الظروف الاقتصادية الكلية المواتية والتغييرات التنظيمية التدريجية عوامل داعمة للاكتتابات العامة الأولية في الفترة المقبلة.

ستكون الظروف الاقتصادية الكلية المواتية والتغييرات التنظيمية التدريجية عوامل داعمة للاكتتابات العامة الأولية في الفترة المقبلة.

أصدر تقرير ديلويت للاكتتابات العامة الأولية في جنوب شرق آسيا لعام 2024 تحديثًا للأرقام بعد عام هادئ في أسواق رأس المال العام الماضي.  

وقالت ديلويت إنه في عام 2024، سيكون هناك 136 طرحًا عامًا أوليًا في سوق جنوب شرق آسيا، وجمع 3.7 مليار دولار من رأس المال، وتصل القيمة السوقية إلى 19.1 مليار دولار في عام 2024.  

من المتوقع أن يظل سوق الاكتتابات العامة الأولية في جنوب شرق آسيا ضعيفًا في عام 2024 مع انخفاض إجمالي الاكتتابات العامة الأولية من 163 في عام 2023 إلى 136 هذا العام. ونتيجة لذلك، انخفض إجمالي عائدات الطرح العام الأولي بنسبة 36% وانخفض إجمالي القيمة السوقية للطرح العام الأولي بنسبة 54%.

شهد سوق الاكتتابات العامة الأولية عامين متتاليين من الانخفاض في إجمالي الأموال المجمعة والقيمة السوقية الإجمالية. بالإضافة إلى ذلك، كان متوسط ​​المبلغ الذي تم جمعه لكل طرح عام أولي يتناقص بشكل مطرد منذ عام 2021، مما يعكس البيئة الصعبة للعروض العامة.

وفي حين ظل عدد الاكتتابات العامة الأولية إيجابيا، إلا أن إجمالي المبلغ الذي تم جمعه كان الأدنى في تسع سنوات، انخفاضا من 5.8 مليار دولار تم جمعها من 163 اكتتابا عاما أوليا في عام 2023.  

وشهدت المنطقة تراجعا في نشاط الاكتتابات العامة الأولية مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى نقص الإدراجات واسعة النطاق. في عام 2024، جمعت عملية طرح عام أولي واحدة فقط أكثر من 500 مليون دولار، مقارنة بأربع عمليات إدراج مماثلة في عام 2023.

لقد برزت ماليزيا كنقطة مضيئة في جنوب شرق آسيا. وتتصدر الدولة المنطقة من حيث عدد الاكتتابات العامة الأولية وإجمالي رأس مال الاكتتابات العامة الأولية المجمعة. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تقوم فيتنام بطرح عام أولي واحد فقط في عام 2024، وهو DNSE، والذي من المقرر أن يجمع نحو 37 مليون دولار أمريكي.

في السوق الفيتنامية، بلغ متوسط ​​​​مبلغ جمع الأموال من خلال الاكتتاب العام الأولي من عام 2021 إلى عام 2023 7.09 مليون دولار أمريكي فقط. آخر مرة سجلت فيها فيتنام صفقة بقيمة تزيد عن 30 مليون دولار كانت في عام 2019 (فيجلاسيرا - جمعت 68 مليون دولار). تجاوز الطرح العام الأولي الوحيد في عام 2024، والذي كان أيضًا أول طرح عام أولي في فيتنام في قطاع التكنولوجيا المالية، أداء السوق الفيتنامية طوال عام 2023 وكان حوالي 5 أضعاف متوسط ​​رأس المال الذي تم جمعه من الطرح العام الأولي في الفترة 2021-2023.

وضع الاكتتاب العام الأولي في فيتنام في الفترة 2023 - 2024. المصدر: ديلويت

وذكر تقرير ديلويت أيضًا أنه بالإضافة إلى المسار التقليدي للطرح العام الأولي للإدراج في البورصة، تتبع الشركات الفيتنامية أيضًا مسارًا غير نمطي ولكنه شائع للطرح العام الأولي من خلال طريقة العرض التقليدية. وفي هذا الاتجاه، تحتاج الشركات أولاً إلى الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية الحكومية على طلبها لتصبح شركة عامة، ثم التسجيل للتداول في البورصة الثانوية التي تشرف عليها HNX، أي Upcom. وبعد مرور عامين، يمكن لهذه الشركات العامة التقدم بطلب الإدراج في إحدى البورصتين الرئيسيتين، HSX وHNX، وذلك وفقاً لقانون الأوراق المالية رقم 54/2019/QH14.

السيد بوي فان ترينه، نائب المدير العام لشركة ديلويت فيتنام   وقال السيد يان: "على الرغم من التحديات التي يواجهها الاقتصاد الفيتنامي في عام 2024، إلا أنه لا يزال يعتبر وقتًا جيدًا للمستثمرين الحاليين والمحتملين لدخول السوق. ولا يدعم هذا التوقع الظروف الاقتصادية الكلية المواتية فقط بما في ذلك التضخم الخاضع للسيطرة وأسعار الفائدة المنخفضة، ولكن أيضًا التغييرات القانونية التقدمية لجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي والمزيد من التكامل في الاقتصاد العالمي. والرأي العام هو أن الأوقات الأكثر إيجابية لا تزال قادمة".

وفي السوق، يجري أيضًا إعداد خطط الطرح العام الأولي لتنفيذها في عام 2025.

على سبيل المثال، تخطط مجموعة ماسان لإدراج أسهم شركة ماسان للسلع الاستهلاكية (MCH) في بورصة هونج كونج في عام 2025، وسياسة إصدار الأسهم للجمهور وإدراج شركتين تابعتين لمجموعة هوا سين، شركة هوا سين للأنابيب الفولاذية وشركة هوا سين للبلاستيك، في سوق الأوراق المالية. في وقت سابق، في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024، كشف رئيس مجلس إدارة شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company أيضًا عن خطة الطرح العام الأولي وإدراج شركة Gia Lai Livestock Joint Stock Company.

كما تقترب شركة Vinpearl JSC - وهي شركة تابعة لشركة Vingroup Corporation (VIC) أيضًا من خطتها للعودة إلى البورصة بعد الانتهاء من وضعها كشركة عامة في نوفمبر 2024.  

المصدر: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html