خبير: سوق الأسهم في 2025 ستكون "مشرقة"

من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا مليئًا بالتقلبات بالنسبة لسوق الأسهم الفيتنامية، ومع ذلك، لا يزال الخبراء يشيرون إلى نقاط مضيئة واضحة في العام المقبل.

علق السيد نجوين ذا مينه، مدير البحث والتطوير للعملاء الأفراد في شركة يوانتا للأوراق المالية فيتنام، قائلاً إنه عادةً، وفقًا للدورة، يكون الشهر الأول من العام هو شهر الارتفاع في سوق الأسهم. لكن معدل النمو في يناير/كانون الثاني 2025 لم يكن كما كان متوقعا، إذ كان المستثمرون لا يزالون يقيمون الوضع بحذر في حين كان من المتوقع أن يشهد العالم العديد من التقلبات. ولذلك، فإن سوق الأوراق المالية في الأشهر الأولى من عام 2025 لا يزال لديه مجال كبير للنمو.

ومن الجدير بالذكر أن السيد مينه أشار إلى بعض النقاط المضيئة في السوق. وهذا يعني أن الدولار الأمريكي يظهر علامات التباطؤ؛ تتجه أسعار السلع الأساسية العالمية إلى الارتفاع، مما يدعم أسهم الطاقة والمواد الأساسية؛ توقفت مؤشرات الأسهم الأميركية عن التراجع.

تُشير العوامل الثلاثة المذكورة أعلاه إلى مؤشرات إيجابية لسوق الأسهم المحلية في الأشهر الأولى من عام 2025. لذا، أرى أن إمكانية التعافي وزيادة النقاط في شهري فبراير ومارس واردة جدًا . قال السيد مينه.

ويقول الخبراء إن سوق الأسهم في عام 2025 سيحمل العديد من النقاط المضيئة. (توضيح)

في غضون ذلك، قال السيد دانج تران فوك، رئيس مجلس إدارة شركة أزفين فيتنام المساهمة، إن سوق الأسهم يتم تسعيرها بشكل جذاب بسبب النمو الجيد في نتائج أعمال الشركات في الربع الرابع. وهذا هو الوقت المناسب للمستثمرين للشراء.

علق السيد فان مان ها، مدير الأعمال بشركة VnDirect للأوراق المالية، بأن سوق الأوراق المالية في عام 2025 يواجه العديد من العوامل المتقلبة، من دورات السوق إلى الأحداث الاقتصادية الكلية والسياسة الدولية. وفي هذا السياق، يتطلب اتخاذ قرارات استثمارية سليمة إجراء تحليل شامل واستراتيجية مناسبة.

في السوق الدولية أو في فيتنام، الطبيعة الدورية واضحة دائمًا. وعلى وجه التحديد، غالبا ما تنعكس الطبيعة الدورية للسوق المحلية في الزخم الصعودي لبعض مجموعات الأسهم في الربع الأول من العام. وعلى وجه التحديد، قطاع البنية التحتية وتوقعات المستثمرين بشأن خطط الاستثمار العام والمؤشرات الاقتصادية الكلية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مجموعة النفط والغاز التي لديها قصص تتعلق بسعر صرف VND/USD والشركات المدرجة التي زادت إيراداتها بالدولار الأمريكي في بداية العام.

علاوة على ذلك، غالبًا ما يلاحظ المستثمرون أيضًا أسهم المستهلكين والتجزئة، لأن الشركات (مثل الأدوية والتجزئة) غالبًا ما تحقق أكبر قدر من النمو الإيجابي في الربع الرابع من العام السابق وفترة رأس السنة القمرية الجديدة، والتي تمثل بداية العام التالي. علاوة على ذلك، كانت الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم تميل أيضًا إلى الارتفاع في النصف الأول من العام.

ويعتقد فريق البحث في VnDirect أيضًا أن أرباح السوق ستحافظ على نمو إيجابي مزدوج الرقم في عام 2025، على الرغم من أن مؤشر VN شهد جلسات صعبة في بداية العام.

علق فريق التحليل في شركة فيتكوم بنك للأوراق المالية (VCBS) على أن اتجاه تخفيف السياسة النقدية في العالم، والمساحة المتاحة للتيسير المالي المحلي لخلق ظروف مواتية للنمو، والتحركات الجذرية التي اتخذتها الحكومة في إصلاح الإطار القانوني، سيكون لها تأثير إيجابي على معنويات المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت فيتنام تدريجيًا تحولًا قويًا في جهودها لزيادة النمو الاقتصادي، حيث سيتصدر ناتجها المحلي الإجمالي في عام 2024 منطقة آسيان، مما يثير توقعات كبيرة لعام 2025. إلى جانب ذلك، هناك احتمال ترقية السوق من الأسواق الناشئة إلى الأسواق الناشئة عندما تكمل فيتنام معايير ترقية FTSE 7/9.

يتوقع خبراء VCBS أن يستمر نمو ربح السوق الإجمالي في عام 2025 بنسبة 12%، مدفوعًا بقطاعي البنوك والعقارات. في السيناريو الأساسي، من المتوقع أن يصل مؤشر VN إلى 1,555 نقطة. وفي السيناريو المتفائل، قد يصل المؤشر إلى 1,663 نقطة مع توقع تحسن السوق .

في هذه الأثناء، يتوقع خبراء من شركة KB Securities Vietnam (KBSV) أن يصل مؤشر VN إلى 1460 نقطة. ويأتي الدافع من التوقعات بأن الأساس الكلي لفيتنام سيكون مستقراً من حيث سعر الصرف (سيرتفع زوج الدولار الأمريكي/الدونج بنسبة 1-2٪)، وسيظل مستوى سعر الفائدة في الاقتصاد منخفضاً مقارنة بالتاريخ (مع زيادة مستوى سعر الفائدة على الودائع قليلاً بنسبة 0.3-0.5٪، في حين سيبقى سعر الفائدة على الإقراض كما هو أو يزيد قليلاً) وسيتم ترقية فيتنام إلى سوق وفقًا لمؤشر FTSE.

مصدر