هل يستحق الضغط لرفع أسعار الفائدة في نهاية العام القلق؟

ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة على القروض مستقرة لدعم الشركات والتعافي الاقتصادي في الأشهر الأخيرة من العام.

واتجهت أسعار الفائدة في العديد من البنوك إلى الارتفاع مرة أخرى منذ بداية شهر نوفمبر/تشرين الثاني.

بعد التباطؤ في أكتوبر، سعر الفائدة واتجهت الودائع في العديد من البنوك إلى الارتفاع مجدداً منذ بداية نوفمبر/تشرين الثاني وحتى الآن. وبالإضافة إلى ضغوط السيولة لتلبية الطلب الموسمي على الائتمان في نهاية العام، يُعتقد أن التقلبات الأخيرة في أسعار الصرف هي السبب الرئيسي وراء قيام البنوك بزيادة أسعار الفائدة على ودائعها في نفس الوقت. ومع ذلك، من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة على القروض مستقرة لدعم الشركات والتعافي الاقتصادي في الأشهر الأخيرة من العام.

ارتفعت أسعار الفائدة في جميع المجالات

أعلن بنك فيتنام التجاري الدولي (VIB) للتو عن جدول جديد لأسعار الفائدة على الودائع يسري اعتبارًا من 19 نوفمبر. وبناء على ذلك، رفع بنك VIB أسعار الفائدة على الودائع بنسبة 0.1% سنويا لفترات أقل من 6 أشهر. وتحديداً، تم زيادة فترة الشهر الواحد إلى 3.6%/السنة، وتم زيادة فترة الشهرين إلى 3.7%/السنة، وتم زيادة فترة 3-5 أشهر إلى 3.9%/السنة. لا يتضمن سعر الفائدة هذا فائدة إضافية بنسبة 0.3%-0.5% لكل باقة عميل.

والجدير بالذكر أن هذه هي المرة الثانية التي يقوم فيها هذا البنك بتعديل جدول أسعار الفائدة على الودائع خلال شهر نوفمبر/تشرين الثاني الجاري. في السابق، في 8 نوفمبر، رفع بنك VIB سعر الفائدة بنسبة 0.3% سنويًا على الودائع لأجل من 1 إلى 5 أشهر وزاد سعر الفائدة بنسبة 0.2% سنويًا على الودائع لأجل من 6 إلى 36 شهرًا.

بنك مساهمة عامة تجاري لتنمية المدينة كما قام بنك هوشي منه للتنمية المشترك التجاري (HDBank) بزيادة أسعار الفائدة على الودائع لبعض الفترات اعتبارًا من 19 نوفمبر. وبناءً على ذلك، زاد بنك HDBank بنسبة 0.2% سنويًا لفترة 6 أشهر و0.1% سنويًا لفترة 12-13 شهرًا. ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع عبر الإنترنت لفترات 6 أشهر إلى 5.3%/سنة، ولمدة 12-13 شهرًا إلى 5.6% - 5.8%/سنة على التوالي.

في وقت سابق، في 18 نوفمبر، قام بنك لوك فات فيتنام المشترك التجاري (LPBank) أيضًا بتعديل أسعار الفائدة على الودائع بنسبة 0.1٪ سنويًا لفترات تتراوح من 12 إلى 60 شهرًا. قام بنك جلوبال بتروليوم التجاري ذو المسؤولية المحدودة (GPBank) بزيادة أسعار الفائدة بنسبة 0.2% سنويًا لجميع آجال الودائع. يذكر أن معدل الفائدة على الودائع عبر الإنترنت لفترات تتراوح بين 13 إلى 36 شهرًا في هذا البنك يصل إلى 6.05% سنويًا.

بالإضافة إلى البنوك المذكورة أعلاه، قامت العديد من البنوك الأخرى مثل Agribank، وTechcombank، وABBank، وVietBank... أيضًا برفع أسعار الفائدة على الودائع في نفس الوقت في نوفمبر/تشرين الثاني هذا العام.

وبحسب تقرير صدر مؤخرا عن شركة إم بي للأوراق المالية (MBS)، في أكتوبر/تشرين الأول 2024، سوف تظل أسعار الفائدة على الودائع راكدة عندما يقوم عدد قليل من البنوك بتعديل أسعار الفائدة على الودائع بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.2% سنويا. ومع ذلك، في النصف الأول من شهر نوفمبر/تشرين الثاني، قامت العديد من البنوك في نفس الوقت بزيادة أسعار الفائدة المدخلة بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.7% سنويا. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي حتى هذا العام في سياق نمو الائتمان بمعدل أسرع بنحو ضعف معدل نمو تعبئة رأس المال.

وبحسب بيانات البنك المركزي، ارتفع نمو الائتمان حتى 31 أكتوبر بنسبة 10.08% مقارنة بنهاية عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الديون المعدومة في الميزانية العمومية للنظام بنهاية سبتمبر 2024 بنسبة 4.55% مقارنة بنهاية عام 2023، أي ما يعادل تقريبًا نهاية عام 2023 وتضاعفت مقارنة بمستوى 2% في عام 2022. ويعتبر هذا عاملاً يساهم في استمرار البنوك في تعديل أسعار الفائدة على الودائع لجذب رأس مال جديد، مما يساعد على ضمان السيولة.

وبالإضافة إلى ضغوط السيولة الناجمة عن نمو الائتمان، فإن الاتجاه الصعودي الأخير في أسعار الفائدة على الودائع في العديد من البنوك التجارية يرجع أيضاً إلى تقلبات أسعار الصرف. ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج في الأسابيع الأخيرة، ليصل إلى ذروته تقريبًا في منتصف عام 2024، بسبب الارتفاع القوي في قيمة الدولار الأمريكي.

ويتوقع المحللون أن ترتفع أسعار الفائدة على الودائع بشكل طفيف بنحو 20 إلى 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام. إن ضغوط سعر الصرف، إلى جانب تعافي نمو الائتمان في سياق الإنتاج والاستثمار المتسارع بشكل أقوى في الأشهر الأخيرة من العام، من شأنها أن تضع ضغوطاً جزئياً على سيولة النظام وقد تؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة على المدخلات. ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن يؤدي انخفاض معدلات التضخم وخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى خلق المزيد من المجال لتخفيف السياسة النقدية في فيتنام.

Áp lực tăng lãi suất cuối năm có đáng lo ngại? - Ảnh 1.

هل سيكون هناك ضغوط متزايدة على أسعار الفائدة؟

في سياق الاتجاهات الصعودية الأخيرة في أسعار الفائدة على الودائع، تشعر العديد من الشركات بالقلق من أن أسعار الفائدة على الإقراض قد ترتفع تبعاً لذلك. ومع ذلك، تشير التعليقات إلى أن أسعار الفائدة على القروض ستظل منخفضة لدعم النمو الاقتصادي.

أستاذ مشارك الدكتور نجوين هوو هوان، رئيس قسم الأسواق المالية، جامعة الاقتصاد، مدينة هوشي منه. تعتقد مدينة هوشي منه أنه مع اتجاه أسعار الفائدة على التعبئة إلى الارتفاع في الأشهر الأخيرة من العام، قد تقوم بعض البنوك التجارية بشكل استباقي بزيادة أسعار الفائدة على الإقراض لبعض شرائح العملاء لضمان السيولة. ولكن الارتفاع لن يكون كبيرا، بسبب ضعف الطلب على الائتمان وانخفاض قدرة الاقتصاد على امتصاص رأس المال.

وفقًا للسيد تران هوي نام، نائب المدير العام لبنك مدينة هوشي منه للتنمية المشترك التجاري. مدينة هوشي منه (HDBank)، على الرغم من أن سعر الفائدة على التعبئة قد ارتفع قليلاً، إلا أن المستوى العام لا يزال عند مستوى منخفض للغاية. لقد تجاوز القطاع المصرفي الآن أزمة السيولة ويمكنه تلبية الطلب على نمو الائتمان بنسبة 15% هذا العام وحوالي 14-15% في عام 2025. ناهيك عن ذلك، مع اتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، يتم دعم مصادر رأس المال في البنوك من خلال تدفقات رأس المال الأجنبي، مما يساعد البنوك على الحفاظ على تكاليف رأس المال أكثر استقرارا في الفترة المقبلة.

وفيما يتعلق بأسعار الفائدة على القروض، قال السيد تران هوي نام إنه مع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ حوالي 7% ومعدل التضخم الحالي، فإن أسعار الفائدة على القروض توفر حاليا دعما جيدا للغاية لتطوير الأعمال. من المهم أن يكون لدى الشركات خطة عمل جيدة، حتى تتمكن بالتأكيد من تحقيق الربح.

ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة في البنوك التجارية مستقرة، حيث أصدر البنك المركزي مؤخرا قرارات بشأن أسعار الفائدة على الودائع في مؤسسات الائتمان وفروع البنوك الأجنبية؛ حيث ينص التنظيم الخاص على أن الحد الأقصى لسعر الفائدة المطبق على الودائع غير المحددة الأجل والودائع التي تقل آجالها عن شهر واحد بالدونج هو 0.5٪ سنويًا؛ الودائع من شهر إلى أقل من 6 أشهر هي 4.75%.

وفقًا للسيد نجوين دوك لينه، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي، فرع المدينة. ومع صدور هذا القرار، إلى جانب الحلول المتعلقة بالإصلاح الإداري، وتحسين جودة الخدمات المصرفية، ومواصلة ابتكار نماذج المعاملات وخفض تكاليف المدخلات، ستصبح مدينة هوشي منه أساسًا مهمًا لمؤسسات الائتمان والصناعة المصرفية لخفض أسعار الفائدة على الإقراض أو الحفاظ على أسعار الفائدة على الإقراض مستقرة بشكل مستدام. وهذا عامل مهم لدعم الأعمال وتعزيز النمو الاقتصادي وله تأثير إيجابي على الأنشطة المصرفية وفعالية سياسة إدارة البنك المركزي.

وقال السيد لينه إن انخفاض أسعار الفائدة على الإقراض، إلى جانب سياسات الائتمان الداعمة وتوزيع حزم الائتمان التفضيلية... هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على نمو الائتمان. في الشهرين الأخيرين من العام ورأس السنة القمرية التقليدية، من المتوقع أن يواصل الائتمان الحفاظ على اتجاهه الصعودي. ويرجع ذلك إلى العوامل الموسمية بسبب الطلب المرتفع على إنتاج واستهلاك السلع والخدمات خلال عطلات نهاية العام ورأس السنة القمرية التقليدية. علاوة على ذلك، غالبا ما تنمو أنشطة الاستيراد والتصدير والخدمات والسياحة بشكل جيد في نهاية العام، وهو ما يعد أيضا عاملاً يعزز نمو الائتمان في المدينة. هو تشي منه بشكل خاص والبلاد بشكل عام.

وفي وقت سابق، خلال جلسة الأسئلة والأجوبة الأخيرة للدورة الثامنة للجمعية الوطنية الخامسة عشرة، قالت محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ أيضًا إن الطلب على رأس المال الائتماني مستمر في الارتفاع، وفي الفترة المقبلة، سيكون هناك ضغوط على أسعار الفائدة؛ وفي الوقت نفسه، تشكل الديون المعدومة عقبة تجعل من الصعب على البنوك التجارية خفض أسعار الفائدة على الإقراض بشكل أكبر.

ومع ذلك، سينفذ البنك المركزي إجراءات متزامنة لإزالة الصعوبات، سواء من خلال خفض أسعار الفائدة على القروض أو توجيه مؤسسات الائتمان للسعي إلى خفض تكاليف التشغيل لمواصلة خفض أسعار الفائدة على القروض للشركات والأفراد.

مصدر