เหตุใดราคาทองคำจึงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนสิงหาคม?

DNVN - ตามการวิเคราะห์ตลาดทองคำในเดือนสิงหาคมของสภาทองคำโลก (WGC) เดือนสิงหาคมถือเป็นเดือนที่โดดเด่นสำหรับตลาดทองคำ โดยเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,557 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยเมื่อสิ้นเดือน

ตามแบบจำลองการจัดสรรผลตอบแทนทองคำ (GRAM) ของสภาทองคำโลก พบว่าปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น คือ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ลดลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอีก

อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพการลงทุนทองคำที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคมส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลตอบแทน เนื่องจากผลตอบแทนที่สูงมักนำไปสู่ผลกำไรที่ลดลงในช่วงเวลาต่อมา

การลดภาษีนำเข้าทองคำของอินเดียเมื่อเร็วๆ นี้ส่งผลให้ความต้องการทองคำของประเทศเพิ่มมากขึ้น เห็นได้ชัดจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากผู้ค้าปลีกและผู้บริโภคเครื่องประดับ ขณะเดียวกัน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่รองรับด้วยทองคำทั่วโลก (ETF) ก็มีเงินไหลเข้าเป็นเวลาสี่เดือนติดต่อกัน โดยส่วนใหญ่มาจากการลงทุนในกองทุนฝั่งตะวันตก

ราคาทองคำในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจมีความขัดแย้งกัน ทำให้ยากต่อการตีความสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้นช่วยกระตุ้นกิจกรรมของนักลงทุนในตลาดออปชั่นให้เพิ่มมากขึ้น นักลงทุนที่ซื้อและขายออปชั่นทองคำ (กลุ่มการลงทุนที่มีความผันผวนน้อยกว่า) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรของนักลงทุนที่เชื่อมโยงกับวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

ดัชนีเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดย GDP เติบโตถึง 2.5% และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมยังคงอยู่ในระดับที่ดี อย่างไรก็ตามภาคการผลิตโดยเฉพาะในยุโรปและจีนยังคงก้าวหน้าอย่างช้าๆ ในสหรัฐฯ สถานการณ์เศรษฐกิจยังคงผสมผสานกัน แม้ว่าดัชนี PMI แบบรวมจะแสดงให้เห็นการเติบโตเล็กน้อยและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้น แต่อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นชี้ให้เห็นถึงความเครียดทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น

คำกล่าวล่าสุดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่การประชุมเศรษฐกิจแจ็คสันโฮล ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ว่าเฟดจะมีมุมมองทางเศรษฐกิจในเชิงบวก แต่ตลาดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเกือบ 100 จุดพื้นฐานระหว่างนี้จนถึงสิ้นปี แนวทางนี้ของเฟดน่าจะช่วยรักษาสมดุลระหว่างการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อซ้ำ

Shaokai Fan ผู้อำนวยการภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และหัวหน้าธนาคารกลางระดับโลกของสภาทองคำโลก กล่าวว่า "เนื่องจากนักลงทุนพยายามหาทางจัดการกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจนี้ ทองคำจึงถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทันทีในขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์จากศักยภาพในการลดอัตราดอกเบี้ย" “การประชุมเฟดที่จะมีขึ้นในเดือนกันยายนจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการกำหนดทิศทางและความคาดหวังของตลาด ไม่ว่าผลการเลือกตั้งจะเป็นอย่างไร คาดว่าเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป”

ฮวง ฟอง

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tieu-dung/vi-sao-gia-vang-tang-cao-nhat-moi-thoi-dai-trong-thang-8/20240918025857200