ตลาดหุ้นยังคงฟื้นตัว

ตลาดหุ้นยังคงเผชิญความผันผวนรุนแรงในรอบสัปดาห์ที่ระดับต่ำสุดที่ 1,138 จุด โดยดัชนี VN ปิดตลาดวันสุดท้ายเดือนกันยายนที่ 1,154 จุด ลดลงเกือบ 39 จุด หรือ 3.26% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน สภาพคล่องยังลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อมีเซสชันที่มูลค่าธุรกรรมรวมเพียง 13,000 พันล้านดอง

การลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นผลจากการปรับราคาอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลาหนึ่ง จนทำให้กลุ่มหุ้นจำนวนมากตกอยู่ในภาวะที่ประเมินมูลค่าแพง ปัจจัยที่ทำให้ราคาหุ้นตกดังกล่าวนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่กลับมีผลกระทบและถูกตีความมากเกินไป จนทำให้หุ้นหลายกลุ่มถูกขายออกไป

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนี USDX ส่งผลเสียต่อหุ้นทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนผิดหวังที่ธนาคารกลางสำคัญๆ เช่น FED และ ECB ยังคงใช้มาตรการเข้มงวดเพื่อรักษายุค "เงินแพง" ไว้ให้ยาวนานกว่าที่คาดไว้ เฟดเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่เหนือระดับ "เป็นกลาง" จนถึงปี 2569 นอกจากนี้ตลาดยังปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 8 เดือนติด จนติดอันดับช่องที่ดีที่สุดในปี 2023 ซึ่งทำให้การเทขายทำกำไรมีความแข็งแกร่งมากขึ้นด้วย

ดังนั้นตามที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าในระยะสั้นตลาดอาจจะฟื้นตัวได้ แต่จะไม่กลับสู่แนวโน้มการเติบโตชั่วคราวเหมือนในช่วงครึ่งปีแรก

จากการสังเกต 2 รอบสุดท้ายของสัปดาห์ จะเห็นได้ว่าตลาดค่อยๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น และกำลังสะสมเพื่อรอข้อมูลเพิ่มเติม

สัปดาห์หน้า ตลาดมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในแนวราบ โดยมีสภาพคล่องต่ำ และมีช่วงการซื้อขายสลับกันขึ้นและลง ระดับความผันผวนต่อเซสชันอาจมีขนาดใหญ่และแยกแยะระหว่างกลุ่มหุ้นได้ชัดเจน

นอกจากนี้ ในส่วนของตลาดเดือนตุลาคม เรื่องราวผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ตลอดจนความคืบหน้าในการดำเนินการลงทุนของภาครัฐและประสิทธิผลของนโยบายสนับสนุนเศรษฐกิจจะเป็นประเด็นหลัก

หากพิจารณาจากฐานที่ต่ำในช่วงเดียวกันในปี 2565 จะเห็นได้ว่าในไตรมาส 3 นี้จะมีหลายกลุ่มหุ้นที่มีผลประกอบการดีและช่วยหนุนตลาด

VietCap Securities คาดการณ์ว่าในช่วงถัดไป แรงขายจากโซนต้าน VN-Index ที่ 1,165 จุด อาจจะเกิดขึ้นอีกครั้ง เมื่อถึงเวลานั้นดัชนีจะลดลงและทดสอบจุดต่ำสุดที่ใกล้ที่สุดที่ 1,137-1,145 จุด หากแรงขายเพิ่มขึ้นและทะลุโซนแนวรับนี้ ดัชนี VN-Index ยังคงมีแนวโน้มขาลงต่อไป โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 1,100-1,105 จุด ในกรณีที่มีความน่าจะเป็นต่ำกว่า หากอำนาจซื้อราคาสูงปรับตัวดีขึ้น และช่วยให้ดัชนี VN ปิดเหนือ 1,165 จุด ดัชนีจะขยายการฟื้นตัวไปที่โซน 1,190 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอชเอส มองว่าตลาดอยู่ในช่วงปรับฐานระยะสั้นครั้งที่ 2 เมื่อพบระดับแนวต้านที่ 1,250 จุด การแก้ไขเป็นสิ่งจำเป็น อย่างไรก็ตาม แอมพลิจูดการแก้ไขเมื่อเร็วๆ นี้กว้างกว่าที่คาดไว้ และทำให้โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นอ่อนตัวลง

ดังนั้น ตลาดจะต้องใช้เวลาเพิ่มขึ้นเพื่อสร้างฐานการสะสมใหม่ ดังนั้นจึงเป็นไปได้อย่างมากที่การฟื้นตัวที่กำลังจะเกิดขึ้นจะเป็นเพียงการฟื้นตัวทางเทคนิคควบคู่กับการแก้ไขเพื่อสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งขึ้นทีละน้อย

แหล่งที่มา