ความท้าทายที่อยู่รอบๆ ตลาดหุ้น: คุณควรซื้อรหัสอุตสาหกรรมใด?

ขาดข้อมูลสนับสนุน

แม้ว่าจะมีข้อมูลเชิงบวกอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 ของบริษัทจดทะเบียน หรือหนังสือเวียนล่าสุด 68/2024/TT-BTC ที่ได้รับการบังคับใช้เป็นทางการ ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศซื้อหุ้นโดยไม่ต้องใช้เงินทุนเพียงพอ แต่ก็ไม่สามารถหยุดการตกต่ำของตลาดได้ แต่ดัชนี VN ยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง

VN-Index เปิดการซื้อขายในช่วงเช้าของวันที่ 6 พฤศจิกายน โดยราคากลับมาอยู่ที่ระดับ 1,240 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน 2024 Liquidity ปิดการซื้อขายในช่วงเช้าล่าสุดในบรรยากาศ “ตลาดบ่ายมืดมน” โดยราคาลดลง 40.1% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของการซื้อขาย 20 รอบ และลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิในดัชนี HSX เป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 853 พันล้านดอง

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่าตลาดกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย โดยไม่สามารถยืนยันแนวโน้มขาขึ้นได้ในเร็วๆ นี้ และตลาดจะเคลื่อนไหวด้านข้างหรืออาจถึงขั้นผันผวนได้

เกี่ยวกับผลกระทบจากโลก นาย Bui Van Huy ซีอีโอสาขาโฮจิมินห์ บริษัทหลักทรัพย์ DSC ได้วิเคราะห์ว่า บริบทโลกมีความผันผวนอย่างรุนแรงและเป็นลบค่อนข้างมาก สำหรับตลาดสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และดัชนี USD (DXY) ก็เช่นเดียวกัน โดยเฉพาะศักยภาพรอบการเลือกตั้งสหรัฐฯ วันที่ 5 พ.ย. และการประชุมเฟดวันที่ 6-7 พ.ย. ดังนั้นตลาดการเงินโลกจะมีความผันผวนรุนแรง (ทั้งในทิศทางบวกและลบ) การนับคะแนนที่ยาวนานอาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้นให้กับตลาดได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ อาจส่งผลให้ผู้ลงทุนหันไปหาพันธบัตรเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ตลาดหุ้นรวมถึงเวียดนามได้รับแรงกดดัน ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งทำให้เกิดการขายสุทธิในตลาดหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางแห่ง รวมถึงเวียดนาม เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

ในประเทศ ตลาดในเดือนพฤศจิกายนอยู่ในภาวะขาดข้อมูลสนับสนุนหลังจากฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 และเรื่องราวของความคาดหวังต่างๆ เช่น การยกระดับตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับปีหน้าทีละน้อย ในขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ ในบริบทนั้น พันธบัตรจำนวนมากที่จะครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมอาจทำให้เกิดความกังวลได้ ผลกระทบที่เกิดขึ้นอาจจะไม่เหมือนอย่างในปี 2022 มากนัก แต่ผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดก็แทบจะปฏิเสธไม่ได้ หนังสือเวียนที่ 02 จะหมดอายุในช่วงปลายปี 2567 ซึ่งธนาคารต่างๆ จะต้องเผชิญกับการบัญชีหนี้สูญในปี 2568

จะใส่ไข่ลงในตะกร้าไหน?

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความท้าทายมากมาย แต่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ หุ้นก็ยังถือเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจ โดยเฉพาะรายงานเชิงกลยุทธ์ของ VPBankS แจ้งว่าเศรษฐกิจของเวียดนามกำลังบันทึกสัญญาณเชิงบวกมากมาย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของเวียดนามกลับสู่ระดับสูงกว่า 50 โดยแตะระดับ 51.2 ในเดือนตุลาคม หลังจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบ เช่น พายุและภาวะเงินเฟ้อ แสดงถึงสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อยของภาคการผลิต ซึ่งช่วยสนับสนุนแนวโน้มอุตสาหกรรมในประเทศ

ในบริบทนั้น VPBankS คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะยังคงปรับตัวเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ และอาจประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่ระดับแนวรับที่สำคัญ

ในส่วนของคำแนะนำการลงทุน นักวิเคราะห์กล่าวว่า นักลงทุนต้องซื้อขายด้วยความระมัดระวัง นักลงทุนระยะสั้นควรจำกัดการเบิกจ่าย นักลงทุนระยะยาวสามารถใช้ประโยชน์จากช่วงขายออกเพื่อมองหาโอกาส

นาย Phan Dung Khanh กรรมการที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ Maybank Securities กล่าวว่า ตลาดหุ้นในขณะนี้ยังคงยากลำบาก แต่การซื้อหุ้นโดยคาดหวังว่าในอนาคตจะมีหุ้นที่น่าสนใจ เช่น เทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เซมิคอนดักเตอร์ พลังงานสะอาด... จำนวนหุ้นในอุตสาหกรรมนี้ในตลาดหลักทรัพย์มีไม่มากและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้น หากคุณจะซื้อ คุณต้องรอให้ราคาปรับตัวลง หุ้นอสังหาฯ ก็สามารถพิจารณาได้หลังจากที่ราคาตกฮวบและผันผวนในทางลบในช่วงที่ผ่านมา แต่หากสะสมมานานพอ ก็มีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก

นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดและมหภาค บริษัทหลักทรัพย์ VNDrect Securities กล่าวว่า ความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงในช่วงครึ่งหลังของไตรมาสที่ 4 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเดินหน้าแผนงานในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินการและเพิ่มอุปทานสกุลเงินต่างประเทศในช่วงปลายปี โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการโอนเงินที่เป็นบวก

“เรายังคงมองว่าโซน 1,240-1,250 จุดจะเป็นโซนสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับดัชนี VN นักลงทุนระยะยาวอาจพิจารณาเพิ่มการถือหุ้นหากดัชนี VN ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนสนับสนุนข้างต้น ควรให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มทางธุรกิจในเชิงบวกในสองไตรมาสสุดท้ายของปี เช่น ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย และกลุ่มนำเข้า-ส่งออก เช่น สิ่งทอ อาหารทะเล และเฟอร์นิเจอร์ไม้” นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ ให้คำแนะนำ

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100