ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจกฎหมายก่อนลงทุนในพันธบัตรขององค์กร

นายเหงียน ฮวง เซือง รองผู้อำนวยการกรมการธนาคารและการเงิน ( กระทรวงการคลัง ) กล่าวว่าเพื่อพัฒนาตลาดที่ปลอดภัยและมีสุขภาพดี และเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน ผู้เข้าร่วมทุกคนในตลาดจะต้องปฏิบัติตามบทบัญญัติของกฎหมาย

ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนฟื้นตัวช้า นักลงทุนควรใส่ใจเรื่องใดบ้าง? ภาพที่ 1 — นายเหงียน ฮวง เซือง รองผู้อำนวยการฝ่ายการเงินธนาคารและสถาบันการเงิน (ภาพ: TCTC)

คุณประเมินตลาดพันธบัตรขององค์กรในปัจจุบันอย่างไร?

- จากการดำเนินการตามแนวทางการรักษาเสถียรภาพตลาดอย่างสอดประสานกันภายใต้การกำกับดูแลของ รัฐบาล และผู้นำรัฐบาล สถานการณ์ตลาดพันธบัตรขององค์กรต่างๆ เริ่มแสดงสัญญาณการปรับปรุงตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2566 โดยมีปริมาณการออกเพิ่มขึ้น

ในช่วง 10 เดือนแรกของปี มีบริษัท 70 แห่งออกพันธบัตรมูลค่า 180.4 ล้านล้านดอง ปริมาณการซื้อคืนหุ้นล่วงหน้าอยู่ที่ 190.7 ล้านล้านดอง (เพิ่มขึ้น 30.2% จากช่วงเดียวกันในปี 2565)

นับตั้งแต่พระราชกฤษฎีกา 08/2023/ND-CP มีผลบังคับใช้ ปริมาณการออกคือ 179.5 ล้านล้านดอง ในเดือนตุลาคม 2566 ปริมาณการออกอยู่ที่ 41 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 17 ล้านล้านดองเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน

นับตั้งแต่ต้นปี ธุรกิจต่างๆ ได้ซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 190.7 ล้านล้านดอง ก่อนครบกำหนด (สูงกว่ายอดที่ออกทั้งหมด) เฉพาะเดือนตุลาคม 2566 ธุรกิจต่างๆ ได้ซื้อกลับมาประมาณ 14.2 ล้านล้านดอง

ฉันเชื่อว่าการฟื้นตัวเชิงบวกของตลาดพันธบัตรขององค์กรเป็นผลจากนโยบายที่รุนแรงของรัฐบาลและการเปลี่ยนแปลงของผู้เข้าร่วมตลาด

เมื่อเผชิญกับการละเมิดกฎหมายหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรขององค์กรซึ่งก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในตลาดพันธบัตรขององค์กรดังที่เราทราบกันดี ผู้นำรัฐบาลได้ออกคำสั่งต่างๆ มากมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของ เศรษฐกิจ มหภาค บริหารจัดการนโยบายการเงินและการคลังอย่างยืดหยุ่น สนับสนุนธุรกิจในการฟื้นฟูการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ และมีกระแสเงินสดเพื่อชำระหนี้โดยทั่วไปและหนี้พันธบัตรขององค์กรโดยเฉพาะ

สำหรับนิติบุคคลอื่น ๆ ที่เข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนนั้น หลังจากที่มีการออกนโยบายพร้อมกัน กระทรวงการคลังก็ยังคงเดินหน้าส่งเสริมงานประชาสัมพันธ์ในตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง โดยความตระหนักรู้และความรู้สึกในการปฏิบัติตามกฎหมายของทั้งบริษัทที่ออกตราสารหนี้และผู้ให้บริการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก และองค์กรเหล่านี้เข้าใจถึงความรับผิดชอบและภาระผูกพันของตนในการเข้าร่วมในตลาดดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยให้ตลาดมีความโปร่งใสและพัฒนาได้อย่างยั่งยืน

มีคำแนะนำอะไรให้กับนักลงทุนที่จะเข้าตลาดในช่วงนี้ไหมครับ?

- ในช่วงที่ผ่านมา กระทรวงการคลังดำเนินการโฆษณาชวนเชื่อเกี่ยวกับพันธบัตรของบริษัทต่างๆ อย่างสม่ำเสมอ เตือนถึงความเสี่ยงในตลาด และแนะนำให้ผู้ลงทุนพิจารณาความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน กระทรวงการคลังจะเสริมสร้างความเข้มแข็งด้านการโฆษณาชวนเชื่อ การฝึกอบรม และการเผยแพร่กฎหมาย

เราขอแนะนำให้นักลงทุนควรทราบว่าพวกเขาต้องเป็นนักลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพจึงจะสามารถซื้อพันธบัตรขององค์กรรายบุคคลได้ และที่สำคัญยิ่งกว่านั้น นักลงทุนต้องมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับกฎหมายที่เกี่ยวข้อง

นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าถึงข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทผู้ออกพันธบัตรและพันธบัตรอย่างครบถ้วน ประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทผู้ออกพันธบัตรอย่างรอบคอบ ระมัดระวังในการใช้บริการที่ปรึกษา แยกแยะผลิตภัณฑ์พันธบัตรของบริษัทจากเงินฝากธนาคารให้ชัดเจน ประเมินระดับความเสี่ยงที่สมดุลกับผลกำไรในการลงทุนในพันธบัตร และรับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนของตนเอง

นักลงทุนต้องทราบด้วยว่าความเสี่ยงของพันธบัตรคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ออกพันธบัตร ไม่ใช่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับองค์กรที่จัดจำหน่ายพันธบัตร รวมถึงธนาคารพาณิชย์ที่จัดจำหน่ายพันธบัตร

นอกจากนี้ เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องของตลาดพันธบัตรขององค์กร เพิ่มความโปร่งใสของตลาดรอง การซื้อคืนพันธบัตรขององค์กร และทำหน้าที่ติดตามและกำกับดูแลข้อมูลโดยหน่วยงานบริหารของรัฐ จึงได้นำระบบซื้อขายพันธบัตรขององค์กรรายบุคคลในตลาดหลักทรัพย์ฮานอยมาใช้ปฏิบัติด้วย

นักลงทุนโปรดทราบว่ามีเพียงนักลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายบนระบบซื้อขาย TPDN แบบส่วนตัว

ก่อนที่จะซื้อพันธบัตร ผู้ลงทุนจะต้องลงนามยินยอมในการเข้าถึงข้อมูลเกี่ยวกับพันธบัตรอย่างครบถ้วน และผู้ให้บริการหรือผู้ขายพันธบัตรจะต้องยืนยันด้วยว่าได้จัดเตรียมเอกสารที่จำเป็นทั้งหมดให้กับผู้ลงทุนแล้ว

ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนฟื้นตัวช้า นักลงทุนควรใส่ใจเรื่องใดบ้าง? ภาพที่ 2 — ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจกฎหมายก่อนลงทุนในพันธบัตรขององค์กร (ภาพ : TP)

โปรดบอกเราด้วยว่า ในฐานะหน่วยงานบริหารจัดการเฉพาะทาง กระทรวงการคลังจะทำอะไรในอนาคตเพื่อรักษาเสถียรภาพและพัฒนาตลาดพันธบัตรขององค์กรให้มีความปลอดภัยและมีสุขภาพดี จนกลายเป็นช่องทางเงินทุนที่มีประสิทธิภาพอย่างแท้จริง

- จะเห็นได้ว่าการดำเนินการแก้ไขกลไกนโยบาย การบริหารตลาด และการจัดการการละเมิดการออกพันธบัตรขององค์กรโดยหน่วยงานที่เกี่ยวข้องอย่างเข้มงวดในช่วงที่ผ่านมานั้น ทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้นและเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากขึ้น

ในระยะต่อไป กระทรวงการคลังจะประสานงานกับกระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินการตามแนวทางแก้ไขเพื่อรักษาเสถียรภาพและพัฒนาตลาดพันธบัตรขององค์กรอย่างต่อเนื่องในลักษณะเปิดเผย โปร่งใส ปลอดภัย และยั่งยืน เพื่อปลดล็อกแหล่งทุนระยะกลางและระยะยาวเพื่อการลงทุนและการพัฒนา โดยเน้นกลุ่มแนวทางแก้ไขต่อไปนี้:

กระทรวงการคลังจะประสานงานอย่างใกล้ชิดกับธนาคารแห่งรัฐ กระทรวงการวางแผนและการลงทุน และกระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินนโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และนโยบายมหภาคอื่น ๆ เพื่อรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค ให้สมดุลที่สำคัญของเศรษฐกิจ รักษาเสถียรภาพให้กับสภาพแวดล้อมการลงทุน รักษาความสอดคล้องและเสถียรภาพของนโยบาย เพื่อให้นักลงทุนสามารถเข้าร่วมกิจกรรมและการลงทุนในตลาดได้อย่างมั่นใจ

กระทรวงการคลังจะร่วมกันขับเคลื่อนแนวทางแก้ไขปรับปรุงนโยบายให้สมบูรณ์แบบยิ่งขึ้น ครอบคลุมการเสริมสร้างการบริหารจัดการและกำกับดูแลตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน การปรับปรุงคุณภาพสินค้า การปรับปรุงคุณภาพผู้ให้บริการ ดำเนินการส่งเสริมการออกหุ้นกู้ของบริษัทต่างๆ ให้แก่ประชาชนทั่วไปสำหรับบริษัทที่มีคุณสมบัติเหมาะสม นอกเหนือจากช่องทางการออกหุ้นกู้ของเอกชน เพื่อกระจายความเสี่ยงให้แก่ผู้ลงทุน

นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องพัฒนาฐานผู้ลงทุนโดยการทบทวนและปรับปรุงกลไกนโยบายการพัฒนาผู้ลงทุนมืออาชีพและผู้ลงทุนระยะยาว (กองทุนการลงทุน) เพื่อสร้างความต้องการการลงทุนที่ยั่งยืนให้กับตลาด

กระทรวงการคลังยังคงติดตามและเรียกร้องให้ธุรกิจต่างๆ จัดการทรัพยากรทั้งหมดเพื่อชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรที่ครบกำหนดตามกฎหมาย เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ลงทุน วิสาหกิจที่ประสบปัญหาด้านการชำระเงิน จำเป็นต้องดำเนินการเจรจากับนักลงทุนเพื่อตกลงเกี่ยวกับแผนการปรับโครงสร้างหนี้

กระทรวงการคลังจะยังคงเดินหน้าเสริมสร้างการทำงานด้านการสื่อสารเพื่อสร้างเสถียรภาพทางจิตวิทยา สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน และช่วยให้ธุรกิจและนักลงทุนรู้สึกปลอดภัยในการระดมและลงทุนในตลาดทุน

ในส่วนของกิจกรรมการตรวจสอบและกำกับดูแล กระทรวงการคลังจะยังคงสั่งการคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจัดการตรวจสอบที่เจาะจงและสำคัญที่บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ให้บริการ เพื่อปรับปรุงคุณภาพการออกหลักทรัพย์ของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ คุณภาพการให้บริการในตลาดตราสารหนี้ขององค์กร และเสริมสร้างความเชื่อมั่นของผู้ลงทุน หลังจากการตรวจสอบแล้ว จะมีการประกาศต่อสาธารณชนอย่างกว้างขวางต่อตลาดเกี่ยวกับการละเมิดใดๆ หากมี

อย่างไรก็ตาม ดังที่ฉันได้กล่าวไปข้างต้น การพัฒนาอย่างยั่งยืนของตลาดพันธบัตรขององค์กรต้องอาศัยความพยายามร่วมกันไม่เพียงจากนโยบายที่เข้มงวดของหน่วยงานบริหารของรัฐเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการตระหนักรู้และความรู้สึกในการปฏิบัติตามกฎหมายของผู้เข้าร่วมตลาดด้วย

ขอบคุณ!

แหล่งที่มา