โครงการแม่น้ำโขงใต้ (VC3) บ๋าวนิญ 2 มีสินค้าคงคลังเกือบ 1,850 พันล้านดอง

กำไรไตรมาส 2 ของแม่น้ำโขงใต้ (VC3) ดีขึ้น

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 Nam Mekong Group บันทึกรายได้สุทธิ 120.9 พันล้านดอง เติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ของปีก่อน เนื่องจากมีการฟื้นตัวของกิจกรรมทางธุรกิจ

ต้นทุนสินค้าขายอยู่ที่ 84 พันล้านดอง กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 36.8 พันล้านดอง คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 30.4%

ที่น่าสังเกตคือ ในช่วงเวลาดังกล่าว รายได้ทางการเงินลดลงจาก 17,300 ล้านดองเหลือเพียง 447.3 ล้านดองเท่านั้น สาเหตุคือบริษัทไม่บันทึกกำไรจากการชำระบัญชีการลงทุนอีกต่อไป นอกจากนี้ ดอกเบี้ยเงินฝากและดอกเบี้ยเงินกู้ก็ลดลงเกือบ 10 เท่า จาก 4.4 พันล้านดอง เหลือเพียง 447 ล้านดอง ส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท

กู้เงินไม่เพิ่ม 24 เท่า โกดัง VC3 แม่น้ำโขงใต้ เกือบ 80 ไร่ โครงการ 2 รูปที่ 1 — กระแสเงินสดจากธุรกิจ Nam Mekong (VC3) ติดลบ สินค้าคงคลัง 80% อยู่ที่โครงการ Bao Ninh 2 (ภาพ TL)

ในไตรมาสที่ 2 กิจกรรมการลงทุนในบริษัทร่วมทุนและบริษัทที่เกี่ยวข้องก็บันทึกการขาดทุน 34 ล้านดองเช่นกัน ค่าใช้จ่ายการขายคิดเป็นเพียง 180 ล้านดอง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายการจัดการธุรกิจคิดเป็น 8.8 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 600 ล้านดองเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ไตรมาส 2 ปี 2566 Nam Mekong บันทึกกำไรหลังหักภาษี 15.8 พันล้านดอง กำไรสะสม 6 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 24.9 พันล้านดอง ดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 6 เดือนแรกของปี 2565

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าผลประกอบการทางธุรกิจจะดีขึ้น แต่โครงสร้างสินทรัพย์ของ VC3 ยังคงมีปัญหาบางประการที่นักลงทุนต้องให้ความสนใจ

กระแสเงินสดลดลงเกือบ 8.5 เท่า สต๊อกสินค้าเกือบ 80% อยู่ที่โครงการบ่าวนิญ 2

ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2566 สินทรัพย์รวมของ VC3 อยู่ที่ 3,621.9 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับต้นปี ที่น่าสังเกตคือ เงินสดคงเหลือลดลงจาก 49,300 ล้านดองเหลือเพียง 5,800 ล้านดอง หรือลดลงถึง 8.5 เท่า

เงินสดเทียบเท่าที่บันทึกโดย VC3 เพิ่มขึ้น 4 เท่า จาก 83 พันล้านดอง เป็น 321.9 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว นี่คือเงินฝากประจำที่ธนาคารมีอายุไม่ถึง 3 เดือน ส่งผลให้จำนวนดอกเบี้ยเงินฝากที่บันทึกในรายงานผลประกอบการธุรกิจของ VC3 ลดลง

นอกจากนี้สินค้าคงคลังของบริษัทถูกบันทึกไว้ที่ 2,340 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับต้นปี ในโครงสร้างสินค้าคงคลัง ส่วนใหญ่มาจากต้นทุนการผลิตที่ยังไม่เสร็จสิ้นในโครงการ

สิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่ต้องทราบคือสินค้าคงเหลือที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่โครงการเขตเมืองบ๋าวนิญ 2 โครงการนี้มีมูลค่าคงคลังอยู่ที่ 1,847.7 พันล้านดอง คิดเป็นเกือบ 80% ของยอดคงคลังทั้งหมดที่ VC3 ถือครองอยู่

โครงสร้างหนี้สูง กระแสเงินสดจากธุรกิจติดลบ แล้วน้ำโขงจะเอาเงินจากไหนมาทำโครงการบ่าวนิญ 2 ?

ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ทุนของแม่น้ำโขงใต้ส่วนใหญ่เป็นหนี้สิน โดยหนี้สินคิดเป็นมูลค่า 2,397.9 พันล้านดอง คิดเป็นประมาณร้อยละ 66.2 ของทุนทั้งหมดที่องค์กรใช้ ส่วนผู้ถือหุ้นคิดเป็นเพียง 33.8% เท่านั้น ดังนั้น 2 ใน 3 ของเมืองหลวงแม่น้ำโขงใต้จึงเป็นหนี้สิน

โครงสร้างหนี้ของ VC3 ส่วนใหญ่อยู่ในรูปหนี้ระยะสั้น คิดเป็นจำนวน 2,336.9 พันล้านดอง สินเชื่อระยะสั้นและสัญญาเช่าทางการเงินในไตรมาสที่สองบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 120,400 ล้านดองเป็น 293,600 ล้านดอง ซึ่งหมายความว่าสามเหลี่ยมปากแม่น้ำโขงมีหนี้สินเพิ่มขึ้น 2.4 เท่าในช่วง 6 เดือนแรกของปีเท่านั้น

ตรงกันข้าม หนี้ระยะยาวลดลงจาก 123,500 ล้านดอง เหลือเพียง 43,400 ล้านดองเท่านั้น

ประเด็นที่น่าสังเกตอีกประการหนึ่งก็คือ ตามงบกระแสเงินสดรวม กระแสเงินสดจากกิจกรรมปฏิบัติการของ VC3 ในไตรมาสที่ 2 ติดลบ 35.2 พันล้านดอง แม้ว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนก็ตาม แต่ก็แสดงถึงปัญหาใหญ่ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทเช่นกัน

แหล่งที่มา