รายงานระบุว่า นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ตั้งราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น MSN ของ Masan Group ไว้ที่ 102,000 ดองในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 26% เมื่อเทียบกับช่วงราคาปัจจุบัน JP Morgan ให้ความเห็นว่า MSN เป็นกลุ่มธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคชั้นนำในเวียดนามซึ่งมีกลุ่มผลิตภัณฑ์อุปโภคบริโภคที่หลากหลาย รวมถึงเครื่องเทศ บะหมี่กึ่งสำเร็จรูป เครื่องดื่มชูกำลัง และเนื้อสัตว์แปรรูป และกำลังขยายเครือข่ายค้าปลีกสมัยใหม่
มาซานกลายเป็นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคชั้นนำในเวียดนาม
เมื่อเปรียบเทียบกับประเทศจีนและไทยก่อนปี 2553 ทีมวิเคราะห์เชื่อว่าตลาดผู้บริโภคในเวียดนามอยู่ใน "ช่วงเวลาทอง" ของการพัฒนาการค้าสมัยใหม่ และมีศักยภาพที่ยิ่งใหญ่สำหรับการประเมินมูลค่าในอนาคต ตลาดผู้บริโภคที่มีการแข่งขันรุนแรงในช่วงครึ่งปีแรกถือเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อหุ้นตัวนี้ซึ่งมีการเติบโตที่น่าสนใจในช่วงหลายปี
รายงานระบุว่า: Masan Group (MSN) อยู่ในตำแหน่งผู้นำในตลาดค้าปลีกที่มีขนาดใหญ่และมีศักยภาพ ตลาดค้าปลีกสมัยใหม่ในเวียดนามมีการเจาะตลาดต่ำเพียง 12% เมื่อเทียบกับ 20-45% ในประเทศสมาชิกอาเซียน และมีระดับปานกลางของการใช้ช่องทางการตลาดเพื่อสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันเมื่อเทียบกับภูมิภาค
นับตั้งแต่เข้าซื้อกิจการจาก Vingroup ในปี 2019 MSN ก็ได้เร่งเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มค้าปลีกสมัยใหม่ให้ได้ถึง 7% (แซงหน้า Co-op ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และกลายมาเป็นผู้นำตลาดภายในปี 2022) ในเวลาเดียวกัน หน่วยนี้ยังปรับปรุงอัตรากำไร EBITDA ขึ้นสูงถึง 10% อีกด้วย
ความพยายามจัดสรรทุนล่าสุดของ Masan มุ่งเป้าไปที่การวางตำแหน่งตัวเองให้ชัดเจนยิ่งขึ้นในฐานะบริษัทที่เน้นผู้บริโภคโดยมีการลงทุนในระบบนิเวศที่สนับสนุน จากการควบรวมและซื้อกิจการธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคและการขายธุรกิจอาหารสัตว์ในปี 2564 โครงการและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศผู้บริโภคของบริษัทได้เพิ่มขึ้นจาก ~30% ในปี 2558 เป็น 44% ในปี 2565 จากมุมมองของรายได้ กลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคได้เพิ่มขึ้นจาก 43% ในปี 2558 เป็น 94% ของรายได้ในปี 2565
สิ่งนี้ทำให้หุ้น Masan เป็นหนึ่งในตัวแทนที่ดีที่สุดของเรื่องราวผู้บริโภคที่น่าดึงดูดใจของเวียดนาม ในอดีต ราคาหุ้นของ MSN มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับ VNI โดยมีความสัมพันธ์ด้านราคาที่ 0.92 เท่าตั้งแต่ปี 2017
ราคาที่เหมาะสมที่ JPMorgan กำหนดให้ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2567 คือ 102,000 ดองเวียดนามต่อหุ้น ตามวิธีการ SOTP (sum-of-the-parts: วิธีการประเมินมูลค่าบริษัท โดยที่บริษัทในเครือแต่ละแห่งของบริษัทหรือหน่วยธุรกิจจะได้รับการประเมินมูลค่าแยกจากกัน จากนั้นจึงนำทั้งหมดมารวมกันเพื่อสร้างมูลค่ารวมของบริษัท)
JPMorgan คาดการณ์อัตราส่วน P/E เป้าหมายที่ 34 เท่าสำหรับปี 2567 ซึ่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 40% เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในภูมิภาคเดียวกัน โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของ EPS ต่อปีที่มีศักยภาพที่ 36% ตั้งแต่ปี 2566 ถึงปี 2568
รายงานการวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุว่า "เราเชื่อว่า MSN กำลังสร้างระบบนิเวศผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ช่วยเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของลูกค้า และบริษัทกำลังวางตำแหน่งตัวเองในฐานะตัวแทนที่โดดเด่นของอุตสาหกรรมผู้บริโภคในเวียดนาม เรามองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสการเติบโตในภาคค้าปลีกสมัยใหม่ ซึ่ง MSN เป็นผู้นำในด้านจำนวนจุดขายและยังคงขยายส่วนแบ่งการตลาดต่อไป"
ที่มา: https://thanhnien.vn/jp-morgan-dinh-gia-co-phieu-tap-doan-masan-hon-100000-dong-den-cuoi-nam-2024-185230721150334925.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)