พลังขับเคลื่อนเศรษฐกิจเวียดนามท่ามกลางความท้าทายระดับโลก

การสัมภาษณ์ดังกล่าวจัดขึ้นระหว่างการประชุม Fitch On Vietnam 2024 ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ณ เมืองโฮจิมินห์ เพื่อหารือเกี่ยวกับแรงผลักดันการพัฒนาของเวียดนามท่ามกลางความท้าทายที่เศรษฐกิจโลกต้องเผชิญ

สามารถเพิ่มมูลค่าให้กับห่วงโซ่อุปทานได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นางสาวสาเกริกา จันทรา ผู้อำนวยการฝ่ายจัดอันดับเครดิตแห่งชาติของ Fitch Ratings ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กล่าวว่า “คาดว่าเศรษฐกิจของเวียดนามจะเติบโตสูงกว่า 6% เล็กน้อยในปี 2567 โดยเราคาดว่าเศรษฐกิจของเวียดนามจะเติบโต 6-7% ในระยะกลาง ปัจจัยกระตุ้นการเติบโตหลักของเวียดนามคือการลงทุนด้านพอร์ตโฟลิโอและภาคบริการ ซึ่งค่อนข้างแข็งแกร่ง แนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป”

และในแง่ของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เธอกล่าวว่า FDI ในเวียดนามยังคงมุ่งเน้นไปที่การผลิตเพื่อการส่งออก “เราคาดการณ์ว่าการส่งออกจะยังคงแข็งแกร่งและจะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโต” แม้ว่าจะมีอุปสรรคระดับโลกและระดับภูมิภาคอยู่บ้าง แต่การส่งออกของเวียดนามยังคงมีเสถียรภาพ" นางสาวซาการิกา จันทรา ประเมิน

เมื่อพิจารณาถึงการคาดหวังการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) แม้ว่าบางส่วนจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์ แต่เธอเชื่อว่าข้อได้เปรียบหลักของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในเวียดนามยังคงอยู่ในการผลิตเพื่อการส่งออก โดยสัดส่วนที่มากยังคงอยู่ในภาคอิเล็กทรอนิกส์

การส่งออกยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจเวียดนาม

นอกจากนี้ เธอยังกล่าวอีกว่าเวียดนามได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของห่วงโซ่อุปทานระดับโลกและระดับภูมิภาคเนื่องมาจากการบูรณาการเข้ากับห่วงโซ่อุปทานระดับโลก การที่เวียดนามดึงดูดการลงทุนเข้ามามากขึ้นนั้นมีข้อดีหลายประการ Sagarika Chandra แสดงความคิดเห็นว่า “หากเราเพิ่มแรงงานที่มีทักษะ เวียดนามก็สามารถยกระดับมูลค่าการส่งออกขึ้นไปได้” และเสริมว่าข้อได้เปรียบหลักของเวียดนามคือความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนและการบูรณาการในห่วงโซ่อุปทานโลก

สินเชื่อมีการเติบโตค่อนข้างรวดเร็ว

นอกจากนี้ นายวิลลี่ โทนาโต ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายสถาบันการเงินของฟิทช์ เรทติ้งส์ ยังได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับภาคการเงินของเวียดนามด้วย ตามที่เขากล่าว แม้ว่าเวียดนามจะมีเงินฝากในธนาคารของผู้คนจำนวนมาก แต่การเติบโตของสินเชื่อกลับไม่ต่ำ

“ในช่วงครึ่งปีแรก อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารเวียดนามอยู่ที่ 6% ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมาย 15% สำหรับทั้งปี” แต่ในความเป็นจริง เมื่อผ่านหลายๆ ปีไป การเติบโตของสินเชื่อของเวียดนามก็ยังสามารถสูงได้ถึงเกือบ 15% นายวิลลี่ โทนาโตประเมินและชี้ให้เห็นว่า “ในความเห็นของเรา เมื่อเทียบกับการเติบโตของ GDP ที่ประมาณ 6% การเติบโตของสินเชื่อ 15% ถือว่าเร็วไปเล็กน้อย การเติบโตของสินเชื่อในเวียดนามมีแนวโน้มเป็นแบบตามฤดูกาล มักจะมีการกระตุ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสสุดท้ายของทุกปี เนื่องจากเป็นจุดสูงสุดของวงจรการส่งออก และเป็นช่วงที่ธนาคารต้องการบรรลุผลลัพธ์เชิงบวกในงบการเงินของตน”

คุณสาเกริกา จันทรา สัมภาษณ์ ทันเนียน

นายโทนาโตให้ความเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาคการธนาคารของเวียดนามว่า “มีการปรับปรุงกรอบทางกฎหมายอย่างมีนัยสำคัญ ธนาคารของเวียดนามยังได้ปรับปรุงความโปร่งใสและการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ยังมี “แนวคิดดีๆ” เกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์เมื่อทำการรายงานและบัญชีคุณภาพสินทรัพย์อย่างซื่อสัตย์มากขึ้น”

แต่เขายังได้เตือนว่า “สิ่งที่ขาดหายไปที่นี่คือแม้ว่ามาตรฐานเงินทุนของธนาคารจะปรับปรุงดีขึ้นแล้วก็ตาม แต่ก็ยังค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานในภูมิภาค เมื่อเทียบกับระดับความเสี่ยงในระบบเศรษฐกิจ” ประการที่สอง การเติบโตของธนาคารในเวียดนามมีความเสี่ยง เนื่องจากดูเหมือนว่าพวกเขาพยายามที่จะเติบโตให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ยิ่งธนาคารเติบโตเร็วเท่าไรก็ยิ่งมีทุนมากขึ้นเท่านั้น หรือในทางกลับกัน นี่เป็นเรื่องดีเมื่อเศรษฐกิจกำลังดี แต่หากเกิดเหตุการณ์ช็อกหรือเศรษฐกิจชะลอตัวหรือฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ นั่นอาจเป็นปัญหาสำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารได้”

นายทัมมา เฟเบรียน ผู้อำนวยการสถาบันการเงินของ Fitch Ratings กล่าวแสดงความคิดเห็นเพิ่มเติมว่า “ขณะนี้ เมื่อเราพูดถึงแนวโน้มของระบบธนาคารของเวียดนาม เรามองว่าแนวโน้มจะดีขึ้น และขึ้นอยู่กับความเชื่อที่ว่ารายได้ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับในอดีต” เราคาดหวังว่าสิ่งต่างๆ จะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเนื่องจากความต้องการสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูงยังคงกลับมา เราจึงน่าจะเห็นอัตรากำไรของธนาคารดีขึ้นด้วยเช่นกัน สินทรัพย์เสี่ยงมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมเนื่องมาจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว

ลบและบวก

ในสุนทรพจน์ของเธอในงาน Fitch on Vietnam 2024 นางสาว Sagarika Chandra แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสัญญาณทั้งเชิงลบและเชิงบวกของเศรษฐกิจเวียดนาม

ในด้านลบ สถานะหนี้ที่มีเงื่อนไขในปัจจุบันและการขาดดุลการคลังที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนำไปสู่ความไม่มั่นคงในระยะกลางของหนี้รัฐบาล นอกจากนี้ ยังมีข้อเท็จจริงที่ว่าสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกี่ยวข้องกับแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ด้านบวกคือ นโยบายและการดำเนินงานด้านเศรษฐกิจมหภาคมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน เวียดนามก็ได้ปรับปรุงกรอบนโยบายเศรษฐกิจให้รวมถึงความโปร่งใสที่มากขึ้น นอกจากนี้ เวียดนามยังได้ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหนี้สินที่มีเงื่อนไขอย่างมีนัยสำคัญ โดยรวมถึงการคำนวณความเสี่ยงดังกล่าวให้ดีขึ้นและชี้แจงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการแก้ไขหากความเสี่ยงดังกล่าวเกิดขึ้น

เวียดนามควรเพิ่มการกระตุ้นทางการคลังหรือไม่?

ในงาน Fitch on Vietnam 2024 บริษัท Fitch Ratings ยังได้จัดทำแบบสำรวจสั้นๆ สำหรับผู้เข้าร่วมงานเกือบ 100 รายอีกด้วย จากจำนวนนี้ ผู้ตอบแบบสอบถามถึง 52% ระบุว่าเวียดนามจำเป็นต้องเสริมสร้างนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งทางการเงินและการคลัง ในขณะเดียวกัน ผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละ 34 กล่าวว่าเวียดนามจำเป็นต้องกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติม เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่ออยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว ผู้ตอบแบบสอบถามร้อยละ 4 ที่เหลือกล่าวว่าจำเป็นต้องมีการกระตุ้นด้วยนโยบายการเงินเท่านั้น และร้อยละ 10 กล่าวว่าไม่จำเป็นต้องมีการกระตุ้นทางการเงินหรือการคลังใดๆ เพิ่มเติม

ธานเอิน.vn

ที่มา: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm