บริษัทหลักทรัพย์ใดทำเงินได้มากที่สุดจากการซื้อขายด้วยตนเองและมาร์จิ้น?

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายด้วยตนเองยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายด้วยตนเองยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

ชื่อดังในอุตสาหกรรมการประกอบอาชีพอิสระและนายหน้า

สถิติจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน - Baodautu.vn เกี่ยวกับบริษัทหลักทรัพย์ 27 แห่งที่มีขนาดและชื่อเสียงในอุตสาหกรรม แสดงให้เห็นว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งขององค์กรมีกำไรลดลงในไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 เพียงปีเดียว อย่างไรก็ตาม ใน 9 เดือนแรกของปี มีเพียงประมาณ 30% ขององค์กรเท่านั้นที่มีกำไรลดลง

TCBS ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในด้านกำไรหลังหักภาษี กำไรหลังหักภาษีของ TCBS ในไตรมาส 3 ปี 2567 อยู่ที่ 877 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อย 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุคือกำไรจากสินทรัพย์ทางการเงินที่บันทึกผ่านกำไร/ขาดทุน (FVTPL) ลดลงอย่างรวดเร็ว (-27.3%) แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานของบริษัทจะยังคงเติบโตขึ้น แต่ในช่วงเวลาดังกล่าว ค่าใช้จ่ายทางการเงินโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยกลับเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ส่งผลให้กำไรของ TCBS ลดลง

SSI, VPS และ VND อยู่ในอันดับรองจาก TCBS ในแง่ของกำไรไตรมาสที่ 3 โดยมีกำไรที่ทะลุ 500 พันล้านดอง ในจำนวนนี้ SSI ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่ 10% ในขณะที่ VPS และ VND มีการพัฒนาในทางตรงกันข้าม

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 VPS มีกำไรหลังหักภาษี 656 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 146% จากช่วงเวลาเดียวกัน ขอบคุณกลุ่มการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ FVTPL แม้ว่ารายได้จากการซื้อขายด้วยตนเองจะลดลง 26% แต่การขาดทุนจาก FVTPL กลับลดลงในจำนวนที่มากกว่าเหลือเพียง 96% ด้วยเหตุนี้ กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจที่เป็นกรรมสิทธิ์จึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2023 VPS ประสบภาวะขาดทุนขั้นต้นในกลุ่มธุรกิจนี้ ด้วยอัตราการเติบโต 146% VPS ยังเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีอัตราการเติบโตสูงสุดในบรรดา 27 บริษัทที่จดทะเบียนอีกด้วย

ในทางกลับกัน ฝั่งของ VND แม้จะยังอยู่ใน 5 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีกำไรสูงสุดในไตรมาส 3 แต่กำไรหลังหักภาษีกลับลดลงมากกว่า 20% ไม่เพียงแต่รายได้จากนายหน้าจะลดลงมากกว่า 44% แต่การซื้อขายด้วยตนเองและดอกเบี้ยจากลูกหนี้เงินกู้ก็ลดลง 26% และ 12% ตามลำดับ ดังนั้นกำไรหลังหักภาษีของ VND ในไตรมาสนี้จึงอยู่ที่เพียง 620 พันล้าน VND เท่านั้น

Mirae Asset ติดอันดับ 5 บริษัทที่มีกำไรสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 แต่บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ไม่ติดอันดับ 10 บริษัทที่มีกำไรสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ อย่างไรก็ตาม VPBankS กลับมีกำไรหลังหักภาษีที่ 272 พันล้านดอง เติบโตขึ้น 13%

จากการเติบโตของผลกำไรในไตรมาสที่ 3 นั้น VPS และ ORS มีกำไรเพิ่มขึ้นสูงสุดโดยเติบโตขึ้นกว่า 100% ในขณะที่ FPTS และ SHS อยู่ในกลุ่มที่มีการลดลงมากที่สุดโดยลดลงมากกว่า 50%

สถานการณ์ตลาดที่ตึงตัวในไตรมาสที่ 3 ส่งผลให้ภาคการซื้อขายและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์อยู่ในสถานะที่ยากลำบาก นี่เป็นสองสาเหตุหลักที่ทำให้ผลกำไรของบริษัทลดลง

บริษัทจำนวน 22/27 แห่งบันทึกรายได้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ในขณะที่การซื้อขายหลักทรัพย์แบบ FVTPL ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำรายได้ส่วนใหญ่จากการซื้อขายหลักทรัพย์แบบ FVTPL นั้น บริษัทจำนวน 12/26 แห่งก็บันทึกรายได้ลดลงเช่นกัน (Yuanta ไม่ได้ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์แบบกรรมสิทธิ์)

ในไตรมาส 3 ของปีนี้ SSI มีกำไร FVTPL สูงสุด รายได้ในไตรมาสที่ 3 เพียงไตรมาสเดียวสูงถึง 990,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 31 ในช่วงเวลาที่ยากลำบากล่าสุด สะสม 9 เดือน SSI ทะลุ 3 ล้านล้านจากกิจกรรมนี้ VND สูญเสียแรงหนุนอย่างมากเมื่อช่วงเดียวกันของปีก่อน (ไตรมาส 3/2566 และ 9 เดือนแรกของปี 2566) VND มีกำไรสูงกว่า SSI มาก แต่ในปีนี้ VND อยู่อันดับที่ 2 เท่านั้น

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี มีบริษัท 5 แห่งที่มีกำไร FVTPL เกินล้านล้าน ได้แก่ SSI, VND, TCBS, VCI และ HSC ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเนื่องจาก VCI และ HSC ได้เข้ามาแทนที่ VPS และ ORS ในการจัดอันดับในช่วงเวลาเดียวกัน

ในด้านกิจกรรมนายหน้า VPS ครองตำแหน่งสูงสุดอย่างมั่นคง บริษัทนี้ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดใน HoSE, HNX และ UPCoM อย่างต่อเนื่อง ในช่วง 9 เดือนแรกของปี VPS มีรายได้ 2,568 พันล้านดองจากกิจกรรมนายหน้า เพิ่มขึ้นร้อยละ 30 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว และเกือบสองเท่าของรายได้นายหน้าของบริษัทอันดับสองอย่าง SSI

ใน 5 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีรายได้ค่านายหน้าสูงที่สุด VND ยังคงถูกกล่าวถึง แต่เป็นเพียงบริษัทเดียวที่มีรายได้ลดลง รายได้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ VND ในช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้แตะที่ 577 พันล้านดอง ลดลงร้อยละ 11 ขณะที่ SSI, HSC และ VCI ต่างก็มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญที่ร้อยละ 19, 33 และ 40 ตามลำดับ

ดอกเบี้ยรับค่อยๆกลายเป็น “หม้อข้าวหลัก”

สถิติบริษัทหลักทรัพย์ 15 แห่งที่มีรายได้จากการดำเนินงานสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทยังคงเป็นผู้สร้างรายได้จากหลายพื้นที่ โดยคิดเป็นมากกว่าร้อยละ 50 ของโครงสร้างรายได้ เช่น VND, VCI, KIS, SHS, VIX

ถัดไปคือส่วนสมทบของดอกเบี้ยเงินกู้รับ หลังจากหลายปีผ่านไป การให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นได้เกิดขึ้นและกลายมาเป็นกิจกรรมที่สร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้บริษัทหลักทรัพย์ ควบคู่ไปกับการซื้อขายด้วยตนเองและนายหน้า บริษัทที่มีการสนับสนุนเงินทุนที่ดีแสดงให้เห็นถึงความเหนือกว่าในตลาดสินเชื่อเพิ่มมากขึ้น

ปัจจุบันดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อและลูกหนี้มีส่วนสำคัญต่อโครงสร้างรายได้ของบริษัทต่างๆ มากมาย เช่น Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) หรือ KBSV (51%)

ดอกเบี้ยจากเงินกู้และลูกหนี้มีส่วนทำให้รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ ได้แก่ TCBS, SSI, VPS, HSC และ Mirae Asset เพิ่มขึ้นกว่า 1 ล้านล้านบาทในช่วงระยะเวลาดำเนินธุรกิจ 9 เดือน นอกจากนี้ ยังเป็น 5 บริษัทที่มีดอกเบี้ยรับเงินกู้สูงสุดในไตรมาส 3 อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ในแง่ของการเติบโต ตลาดกำลังได้เห็นการเกิดขึ้นใหม่ที่แข็งแกร่งจากกลุ่มบริษัทขนาดกลางภายใต้ร่มเงาของธนาคาร เฉพาะไตรมาสที่ 3 เพียงไตรมาสเดียว KAFI Securities เป็นบริษัทที่มีการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยรับสินเชื่อมากที่สุด (+302%) เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน รองลงมาคือ ORS (+145%) ACBS (+81%) และ VPBankS (+71%) KAFI ยังเป็นบริษัทที่มีการเติบโตแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี (+259%) VIX และ VPBankS ยังมีการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยจากสินเชื่อรับชำระในช่วง 9 เดือนแรกของปีมากกว่า 100%

แม้ว่าไตรมาสที่สามอาจจะเป็น "ไตรมาสที่ต่ำ" เนื่องจากผลกระทบต่อตลาด แต่การเติบโตในเชิงบวกในสองไตรมาสแรกของปีได้ช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์รักษาการเติบโตของกำไรที่ดีได้ สะสม 9 เดือน มี 20/27 บริษัทที่มีกำไรหลังหักภาษีเติบโตในทางบวก กำไรสุทธิหลังหักภาษีรวมของบริษัททั้ง 27 แห่งบันทึกไว้ที่มากกว่า 16,900 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 41 เมื่อเทียบกับ 9 เดือนแรกของปี 2566

เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 9 เดือนแรกของปีนี้บันทึก VPS อยู่ในกลุ่มกำไรเกินล้านล้าน เช่นเดียวกับ TCBS, SSI และ VND TCBS มีกำไรหลังหักภาษีสูงที่สุดที่ 3,103 พันล้านดอง เท่ากับกำไรรวมของบริษัทอันดับที่ 3 และ 4 คือ VPS และ VND