ชัยชนะของทรัมป์จะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างไร?

ขณะรับคำแสดงความยินดีจากผู้นำโลก นายทรัมป์ได้ประกาศเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายนว่าเขาได้รับ "อำนาจ" ในการนำประเทศ หากเขาสามารถทำตามคำมั่นสัญญาแม้เพียงเศษเสี้ยวเดียว ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มอัตราภาษีการค้า การยกเลิกกฎระเบียบ อนุญาตให้ขุดเจาะน้ำมันได้มากขึ้น และเรียกร้องมากขึ้นจากพันธมิตรในนาโตของสหรัฐฯ แรงกดดันต่อการเงินของรัฐบาล อัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และอัตราดอกเบี้ย จะเกิดขึ้นทุกมุมโลก

พรรครีพับลิกันของนายทรัมป์ยังสามารถควบคุมวุฒิสภาได้และมีความคืบหน้าในสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งอาจทำให้ประธานาธิบดีสามารถตรากฎหมายข้อเสนอของเขาและผลักดันการแต่งตั้งที่สำคัญๆ ได้ง่ายขึ้น

ผลกระทบต่ออเมริกาและโลก

“คำมั่นทางการเงินของนายทรัมป์นั้นสร้างความกังวลอย่างแท้จริงสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดการเงินโลก เนื่องจากคำมั่นดังกล่าวอาจทำให้ภาวะขาดดุลที่มากอยู่แล้วขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกันก็คุกคามที่จะบ่อนทำลายสถาบันสำคัญๆ ด้วย” นายเอริก นีลเซ่น ที่ปรึกษาเศรษฐกิจหลักของ UniCredit Group กล่าว

นายนีลเส็นยังกล่าวอีกว่า ตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ยังเผชิญกับความเสี่ยงร้ายแรงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อเสถียรภาพทางการเงินของโลกได้

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าภาษีนำเข้าซึ่งรวมถึงภาษีนำเข้าร้อยละ 10 สำหรับสินค้าที่นำเข้าจากต่างประเทศทั้งหมดและภาษีนำเข้าร้อยละ 60 สำหรับสินค้าที่นำเข้าจากจีน ถือเป็นนโยบายสำคัญของทรัมป์ และมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบในระดับโลกมากที่สุด

ภาษีศุลกากรเป็นอุปสรรคต่อการค้าโลก ลดการเติบโตของผู้ส่งออก และกดดันการเงินสาธารณะของทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง มีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเฟ้อในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

หุ้นสหรัฐฯ ปิดตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน หลังจากข้อมูลบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้อธิบายการเติบโตทั่วโลกในปัจจุบันว่าอ่อนแอ โดยประเทศส่วนใหญ่ประสบกับการขยายตัวที่ "อ่อนแอ" ในฉากหลังดังกล่าว ผลกระทบเพิ่มเติมต่อการค้าโลกมีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านลบต่อการคาดการณ์การเติบโตของ GDP 3.2% ในปีหน้าของกองทุน

บริษัทต่างๆ มักจะโยนภาระต้นทุนการนำเข้าให้กับลูกค้า ดังนั้นภาษีศุลกากรจึงมีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อสำหรับผู้ซื้อในสหรัฐฯ ส่งผลให้เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้นหรืออาจถึงขั้นเปลี่ยนนโยบายและเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้ง

นั่นยิ่งมีแนวโน้มเป็นไปได้มากขึ้น หากนายทรัมป์ยึดมั่นกับการใช้จ่ายและคำมั่นสัญญาเรื่องภาษี ซึ่งการกระทำดังกล่าวอาจส่งผลให้หนี้ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 7.75 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2578 ตามข้อมูลของคณะกรรมการงบประมาณกลางที่มีความรับผิดชอบ ซึ่งเป็นคณะกรรมาธิการที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใด

“อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากจะต้องมีการตอบสนองนโยบายการเงินที่จำกัด ซึ่งส่งผลลบต่อการเติบโต” อานิส เบนไซดานีแห่ง BNP Paribas กล่าว

ตลาดเกิดใหม่กำลังประสบปัญหา

สำหรับตลาดเกิดใหม่ที่ต้องพึ่งพาเงินทุนดอลลาร์ การผสมผสานนโยบายดังกล่าวจะทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้น โดยจะสูญเสียการส่งออกเป็นสองเท่า (เนื่องจากภาษีที่สูงขึ้น)

แรงผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาในพื้นที่อื่นๆ ได้ โดยเฉพาะหากนายทรัมป์กำหนดภาษีศุลกากรต่อจีนในอัตราสูงตามที่เขาได้สัญญาไว้

ในฐานะผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของโลก จีนมีความพยายามอย่างยิ่งที่จะฟื้นฟูการเติบโต จึงอาจแสวงหาตลาดใหม่สำหรับสินค้าที่ถูกบีบออกจากสหรัฐฯ และทิ้งสินค้าไปที่อื่น โดยเฉพาะยุโรป

ธนาคารกลางน่าจะตอบสนองอย่างรวดเร็วเนื่องจากความเชื่อมั่นทางธุรกิจ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระบบเศรษฐกิจเปิดที่ต้องพึ่งพาการค้า) จะเสื่อมลงอย่างรวดเร็ว

Greg Fuzesi จาก JP Morgan กล่าวว่า “แม้ว่าผลสำรวจจะยังไม่ลดลง แต่ ECB (ธนาคารกลางยุโรป) ก็สามารถเร่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับเป็นกลางที่ 2% ได้ และเมื่อนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มีความชัดเจนมากขึ้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงต่ำกว่าระดับเป็นกลางก็ถือว่าสมเหตุสมผล” (อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง คือ อัตราดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ก็ไม่กดดันให้การเติบโตลดลงเช่นกัน)

รัฐบาลทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะตอบโต้มาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้การค้าหยุดชะงักมากขึ้นและส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกมากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงในส่วนอื่นๆ จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้ตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากหนี้ระหว่างประเทศมากกว่าร้อยละ 60 มีการกำหนดมูลค่าเป็นเงินดอลลาร์ (และหลักฐานคือมูลค่าของยูโรและเยนลดลง 1.5% เมื่อข้ามคืนวันที่ 5 พฤศจิกายน)

เม็กซิโกอาจเป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากความคิดเห็นของนายทรัมป์เกี่ยวกับการปิดพรมแดน ในขณะที่แนวโน้มเศรษฐกิจภายในประเทศกลับแย่ลง

จอน แฮร์ริสัน นักวิเคราะห์ของ TSLombard กล่าวว่า "เม็กซิโกมีความเสี่ยงมากที่สุด" ขณะที่ค่าเปโซของเม็กซิโกร่วงลง 3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน

เม็กซิโกมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เนื่องจากความตึงเครียดด้านการค้าและภัยคุกคามในการเนรเทศอาจทำให้ปัญหาภายในประเทศ เช่น กิจกรรมของแก๊งอาชญากรและความล้มเหลวของรัฐบาลในการปราบปรามความรุนแรง แฮร์ริสันกล่าว

ในขณะเดียวกัน ก็มีประเทศที่ได้รับประโยชน์ด้วยเช่นกัน หนึ่งในนั้นก็คือบราซิล ซึ่งได้รับประโยชน์จากการค้าที่เพิ่มขึ้นกับจีน เนื่องจากปักกิ่งแทนที่การนำเข้าถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ทั้งหมดด้วยถั่วเหลืองจากบราซิล เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าปะทุขึ้นในสมัยแรกของนายทรัมป์

ตามรายงานของ Al Jazeera ธนาคาร UBS ของสวิตเซอร์แลนด์ คาดการณ์ว่าภาษีนำเข้าสินค้าจีน 60% และภาษีนำเข้าทั่วไป 10% จะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกลดลง 1% ภายในปี 2569

การศึกษาวิจัยโดยนักวิเคราะห์จาก London School of Economics and Political Science คาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนจะลดลง 0.68% และ GDP ของสหภาพยุโรปจะลดลง 0.11% ในขณะเดียวกัน อินเดีย อินโดนีเซีย และบราซิล จะเห็น GDP ลดลง 0.03% 0.06% และ 0.07% ตามลำดับ ตามผลการศึกษา

ยุโรปอยู่ภายใต้แรงกดดันทางการเงิน

ยุโรปอาจได้รับผลกระทบเพิ่มเติมจากต้นทุนการป้องกันประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น หากทรัมป์ลดการสนับสนุนนาโต้

ทวีปนี้ต้องพึ่งพาการมีทหารสหรัฐฯ มาตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สอง และด้วยความขัดแย้งในยูเครนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ยุโรปจะถูกบังคับให้เติมเต็มช่องว่างใดๆ ที่เหลือจากการถอนทหารของสหรัฐฯ

แต่หนี้ของรัฐบาลในยุโรปสูงถึงเกือบ 90% ของ GDP ทำให้สถานะการเงินตึงตัว และรัฐบาลต่างๆ จะต้องดิ้นรนเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ประสบปัญหาอุปสรรคทางการค้า ขณะเดียวกันยังต้องระดมทุนเพื่อใช้จ่ายด้านการทหารอีกด้วย

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/chien-thang-cua-ong-trump-se-tac-dong-nhu-the-nao-doi-voi-kinh-te-toan-cau/20241106115631826