Глобальный рынок слияний и поглощений и рекомендации для Вьетнама

На мировом рынке слияний и поглощений (M&A) в 2025 году ожидается оживление, и Вьетнам не является исключением из этой тенденции.

Более 500 сделок слияний и поглощений на сумму более 1 млрд долларов США по всему миру

Последние тенденции в сфере сделок слияний и поглощений в мире демонстрируют значительное восстановление крупных сделок: объем сделок стоимостью более 1 млрд долларов США вырос на 17% в 2024 году, при этом средняя стоимость каждой сделки также значительно выросла. Однако картина рынка неравномерна: количество мелких и средних сделок сократилось. Кроме того, некоторые потенциально непредвиденные факторы могут нарушить текущую ситуацию.

В недавно опубликованном PwC отчете «Глобальные тенденции слияний и поглощений: перспективы 2025 г.» проанализированы три ключевых фактора, которые могут повлиять на активность на рынке слияний и поглощений в 2025 г., а также движущие силы растущего спроса на заключение сделок. Что касается вьетнамского рынка, аналитики полагают, что активность в сфере слияний и поглощений не выходит за рамки общемировой тенденции, при этом активная деятельность по сделкам наблюдается в некоторых конкретных отраслях, таких как здравоохранение и образование.

На рынке слияний и поглощений наблюдается значительный рост в сегменте высокого класса: более 500 сделок на сумму более 1 млрд долларов США по сравнению с 430 сделками в 2023 году. Иллюстрация фото

Соответственно, в 2024 году стоимость сделок выросла на 5%, в основном за счет увеличения средней стоимости каждой сделки, хотя объем транзакций снизился на 17% из-за макроэкономической неопределенности, связанной с инфляцией и процентными ставками, что ограничило активность слияний и поглощений в сфере малых и средних сделок. На рынке слияний и поглощений наблюдался значительный рост в сегменте высокого класса: было заключено более 500 сделок на сумму более 1 млрд долларов США по сравнению с 430 в 2023 году. Кроме того, на 18% выросло количество «мегасделок»: в 2024 году было объявлено о 72 сделках на сумму более 5 млрд долларов США по сравнению с 61 в предыдущем году.

Генеральные директора с оптимизмом смотрят на свои планы по слияниям и поглощениям в 2025 году. По данным 28-го глобального опроса генеральных директоров, проведенного PwC, 81% генеральных директоров, заключивших хотя бы одну крупную сделку по слияниям и поглощениям за последние три года, планируют заключить одну или несколько сделок по слияниям и поглощениям в течение следующих трех лет.

В частности, в отчете также отмечается ожидание более благоприятной среды для слияний и поглощений в секторе здравоохранения в 2025 году. В частности: в 2025 году дефицит продукции, риски в цепочке поставок и новые политики будут движущими силами слияний и поглощений в секторе здравоохранения. В фармацевтическом и медико-биологическом секторах сделки были сосредоточены в основном на биотехнологиях с целью решения проблем с истекающими патентами и продажи непрофильных активов для оптимизации портфелей.

В то же время эти компании также реструктурируют свои портфели в процессе инноваций. Кроме того, растет интерес частного капитала к медицинским технологиям и цифровому здравоохранению, что создает привлекательные возможности выхода для компаний, финансируемых частным капиталом. Розничные предприятия сферы здравоохранения, продающие безрецептурные препараты и имеющие тенденцию к разделению на независимые юридические лица или выводу капитала, также активно участвуют в гонке слияний и поглощений, чтобы быстро трансформировать свои бизнес-модели.

Ожидается, что слияния и поглощения в секторах образования и здравоохранения во Вьетнаме будут активными.

В частности, «к 2025 году ожидается, что рынок слияний и поглощений в секторе здравоохранения Вьетнама станет динамичным, в основном за счет растущего спроса на высококачественные медицинские услуги и роста среднего класса. Частные больницы и специализированные медицинские учреждения, особенно в области офтальмологии и онкологии, станут центром слияний и поглощений», — заявили аналитики PwC.

Наряду со сферой медицины продолжает расти и трансформироваться сфера образования. Во всем мире наблюдается активный рост слияний и поглощений в сфере образования при активном участии фондов прямых инвестиций, на долю которых приходится от 50% до 70% общего инвестиционного портфеля. В центре внимания находятся образовательные технологии (EdTech), особенно в области цифровизации начального и высшего образования. Стремительное развитие технологий и постоянно растущий спрос на качественное образование способствуют значительному росту активности в сфере слияний и поглощений в этом секторе.

На вьетнамском рынке, где действует мощная политика стимулирования иностранных инвестиций и отсутствуют ограничения на инвестирование капитала в образовательные учреждения, слияния и поглощения в секторе образования становятся чрезвычайно привлекательными. Ожидается, что в 2025 году во Вьетнаме будет наблюдаться активная активность в сфере слияний и поглощений, обусловленная инвестиционными стимулами и растущим спросом на частное образование. Стратегическое партнерство и инвестиции в высшее образование и профессиональную подготовку улучшат качество и инфраструктуру. Политика государственной поддержки создаст благоприятную среду как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, открывая множество возможностей для слияний и поглощений.

По данным 28-го ежегодного опроса руководителей крупнейших компаний мира, проведенного PwC, 53% опрошенных руководителей компаний были «вполне» или «полностью уверены» в перспективах роста своих компаний в течение следующих трех лет, что свидетельствует о том, что они ожидают, что текущие или будущие планы действий увеличат выручку их компании. Помимо приобретений, стимулирующих рост, мы ожидаем, что продажа активов, включая выделение активов из крупных компаний, будет способствовать трансформации бизнеса.

PwC рекомендует инвесторам на рынке в условиях нестабильной деловой среды быть полностью вооруженными знаниями и навыками для решения сложных вопросов, включая влияние искусственного интеллекта, давление на доходность инвестиций на рынках с высокой оценкой и медленным ростом, а также учитывать влияние сложных геополитических факторов на сделки.

Г-н Онг Тионг Хуи, руководитель отдела консультационных услуг по сделкам PwC во Вьетнаме, поделился: «Вступая в 2025 год, глобальная деятельность в сфере слияний и поглощений находится на пути к сильному восстановлению, чему способствуют признаки экономического улучшения и стратегические приобретения. Эта тенденция также отражена во Вьетнаме, где мы стали свидетелями роста активности сделок в различных секторах. Отечественные предприятия демонстрируют проактивную роль, лидируя в сделках с высокой стоимостью, в то время как иностранные инвесторы также возвращаются на рынок, особенно уделяя внимание двум потенциальным секторам: здравоохранению и образованию. Для заключения успешных сделок на этом динамичном рынке инвесторам необходимо глубокое понимание отраслевых тенденций и стратегическая направленность на создание основной стоимости. Переговорщики всегда должны быть подкованными, отслеживать оценки, процентные ставки, а также геополитические факторы, чтобы использовать новые возможности».

Источник: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html