Перспективы фондового рынка на неделю с 8 по 13 апреля: краткосрочные риски имеют тенденцию к росту
Рынок сейчас больше склоняется к краткосрочным спекуляциям, подходящим для позиций, которые были проданы по высоким ценам и выкуплены по низким ценам. Новые позиции покупки должны оцениваться и выбираться более тщательно.
Первая неделя апреля ознаменовалась отсутствием активности на фондовом рынке: индекс VN упал, поскольку давление продаж продолжило расти сразу после приближения к сильной зоне сопротивления около 1290–1300 пунктов. Денежный поток в акциях, по-видимому, носит избирательный характер, поскольку не существует какой-либо конкретной ведущей отраслевой группы.
Яркие моменты можно наблюдать в акциях компаний сектора недвижимости и нефтегазовой отрасли. Между тем, коррекционная динамика наблюдалась в банковской группе и других основных акциях, таких как HPG и FPT.
В частности, наибольшее давление оказала банковская группа, в результате чего индекс VN-Index снизился в пунктах за неделю. Эта группа заняла первые 4 позиции по степени негативного влияния на индекс, включая CTG, BID, MBB и TCB, в общей сложности отняв 10,3 балла у VN-Index. Кроме того, в топ-10 входят и другие банковские коды, такие как ACB, VIB и STB. В восходящей тенденции HVN и NVL с ростом на 15,2% и 6% соответственно возглавили группу, положительно повлиявшую на индекс VN.
По итогам недели VN-Index снизился на 2,23% по сравнению с предыдущей неделей до 1 255,11 пункта, вернувшись к тестированию самой высокой ценовой зоны в 2023 году, соответствующей 1 245 пунктам - 1 255 пунктов. Индекс VN по-прежнему превышает важные среднесрочные и долгосрочные зоны сопротивления, такие как 1200 пунктов и 1250 пунктов.
За неделю ликвидность на HoSE достигла 127 065 млрд донгов, что на 12,4% больше, чем на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжили чистые продажи на сумму 2,182 млрд донгов. По сравнению с предыдущими неделями, на этой неделе иностранные инвесторы были менее негативны, вернувшись к чистым покупкам в последние две сессии недели, хотя и с небольшими значениями. Лидерами продаж недели стали VHM (654 млрд донгов), MSN (526 млрд донгов) и SSI (491 млрд донгов). Между тем, ведущими чистыми покупателями стали MWG со стоимостью 391 млрд донгов и NVL (201 млрд донгов).
По словам г-на Фан Тан Нхата, руководителя аналитической группы компании SHS Securities, на прошлой неделе на рынок негативное влияние оказали следующие причины: (1) Резкий рост обменного курса. (2) Доходность государственных облигаций выросла и выходит из нисходящего тренда, который длился с октября 2022 года по настоящее время. 10-летние облигации Вьетнама на прошлой неделе выросли до 2,92% в какой-то момент, что является резким ростом с 2,3% в начале января 2024 года, что повлияло на приток денежных средств на фондовый рынок. Кроме того, после 5 месяцев роста цен многие коды/группы кодов значительно выросли, на 50–100%, что привело к давлению со стороны избирателей.
На прошлой неделе рынок был сильно дифференцирован. Положительным моментом является то, что среднесрочный денежный поток все еще сохраняется на рынке и хорошо циркулирует, например, рост акций нефтегазового сектора, когда многие коды после 5-6-месячного периода накопления сильно выросли в цене на прошлой неделе, или коды в группе недвижимости. Однако большинство акций находятся под давлением, вынуждающим фиксировать прибыль и активно продаваться после периода хорошего роста цен, например, акции банков, промышленных парков и ценных бумаг.
Важная информация недели: согласно данным Вьетнамского депозитария ценных бумаг (VSD), количество счетов внутренних инвесторов увеличилось на 163 621 счет в марте 2024 года, количество новых открытий увеличивается на фоне падения процентных ставок, постоянного роста цен на золото, сектор недвижимости все еще испытывает трудности, облигации не восстановили доверие, поэтому ценные бумаги являются лучшим выбором.
Кроме того, другой позитивной информацией является то, что Vietcombank официально скорректировал процентные ставки по сбережениям. Для индивидуальных клиентов ставка VCB снижается на 0,1 процентного пункта на срок от 1 месяца до 9 месяцев. Для институциональных клиентов Vietcombank также скорректировал среднюю процентную ставку по сбережениям на 0,1 процентного пункта на срок от 1 до 12 месяцев.
С технической точки зрения, не сумев подняться до старого максимума в 1290, индекс VN-Index резко упал в течение трех сессий подряд, что является тревожным признаком для краткосрочной тенденции.
Психологический уровень поддержки в 1250 пунктов может помочь индексу лучше сбалансироваться на следующей неделе, но чтобы избежать краткосрочного нисходящего тренда, индексу VN-Index нужно время для стабилизации и создания фундамента. Инвесторам необходимо внимательно следить за динамикой индекса на отметке 1250 пунктов и, возможно, на отметке 1230 пунктов, если индекс VN не прекратит падение. Следует отметить, что рыночные риски растут.
Торговая стратегия на следующей неделе: краткосрочные инвесторы сосредоточены на управлении позициями и поддержании пропорций акций на сбалансированном уровне, могут рассмотреть возможность постепенного увеличения акций в фазе коррекции.
Обладая долгосрочным капиталом, инвесторы продолжают держать акции с хорошими фундаментальными показателями и позитивными перспективами целевых цен. Инвесторы с высоким коэффициентом денежных средств могут рассмотреть краткосрочную зону поддержки 1250 пунктов для увеличения своей позиции.
Отраслями, подлежащими мониторингу, являются недвижимость, нефть и газ, экспорт, потребительские товары, а также сталь и оцинкованная сталь.
Г-н Нхат прогнозирует, что на следующей неделе рынок продолжит сильно дифференцироваться, коды и группы кодов, находящиеся под давлением продаж, восстановятся и будут накапливаться, в то время как краткосрочный и спекулятивный денежный поток может продолжить увеличиваться в кодах, которые показали позитивную динамику на прошлой неделе. Если VN-Index продолжит находиться под давлением продаж, он восстановится, сформирует сбалансированное дно в ценовом диапазоне около 1240 пунктов и будет накапливаться в ценовом диапазоне от 1240–1245 до 1265–1270 пунктов.
Однако рынок в настоящее время больше склоняется к краткосрочным спекуляциям, подходящим для позиций, которые были проданы по высоким ценам и выкуплены по низким ценам. Новые позиции покупки должны оцениваться более тщательно и выборочно, постепенно накапливая качественные акции, которые находились под сильным понижательным давлением на прошлой неделе, такие как акции промышленных парков, морских портов и энергетических компаний.
С точки зрения осторожного инвестирования г-н Нхат считает, что инвесторам следует дождаться объявления информации (1) о ситуации с общей маржинальной задолженностью, общей сумме доступных денег инвесторов в компаниях на конец первого квартала 2024 года, чтобы провести более тщательную оценку. Ожидается, что общий остаток маржинальной задолженности на конец первого квартала может достичь 195 000–200 000 млрд донгов, что составит довольно высокую долю. (2). Необходимо дождаться объявления результатов деятельности за первый квартал 2024 года, чтобы оценить эффективность бизнеса, денежный поток и баланс заинтересованных предприятий, прежде чем принимать новые инвестиционные решения.
Источник
Комментарий (0)