2023 год стал сложным для Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (Vinamilk), но результаты все равно выросли по сравнению с 2022 годом. В первые дни Года Дракона акции Vinamilk стремительно выросли, увеличившись более чем на 5% после 5 торговых сессий.
До настоящего момента молочный гигант Vietnam Dairy Products Joint Stock Company - Vinamilk (VNM, HOSE) быстро поймал волну после Тэта, вернувшись к отметке в 70 000 донгов за акцию, что является самым высоким показателем за последние 3 месяца. Акции VNM быстро выросли в цене на 5,3% с 67 400 донгов за акцию до 71 300 донгов за акцию после 5 торговых сессий, увеличив капитализацию примерно до 146 300 млрд донгов.
Акции VNM снова активно торгуются спустя 3 месяца (Источник: SSI iBoard)
2023 год станет непростым для экономики, в связи с чем спрос на потребление молока во Вьетнаме также значительно снизится.
Согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США, опубликованному в декабре 2023 года, общий объем мирового производства сухого молока в 2023 году оценивается в 9,2 млн тонн, что практически не изменится по сравнению с 2022 годом. Однако общий внутренний спрос на сухое молоко в странах в 2023 году, по оценкам, снизится на 3,1%. Таким образом, предполагаемый импортный спрос на сухое молоко составляет всего 2,5 млн тонн, что на 8% меньше, чем в 2022 году.
Под влиянием этой реальности молочные предприятия столкнулись со многими трудностями. Vinamilk не является исключением: за первые 6 месяцев года прибыль «снизлась» на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом.
После смены фирменного стиля Vinamilk снова зафиксировала положительный рост. Кроме того, за последний год VNM приложила немало усилий для реструктуризации бизнеса, чтобы соответствовать развитию нового поколения потребителей, расширить клиентскую базу и выйти на мировой рынок.
В результате в четвертом квартале 2023 года чистая выручка Vinamilk достигла 15 619 млрд донгов, что на 3,6% больше, чем за тот же период. Благодаря резкому сокращению финансовых расходов почти на 50% по сравнению с тем же периодом, с 207 млрд донгов до 119 млрд донгов, VNM достигла положительного роста прибыли в размере 2 852 млрд донгов, увеличившись на 24,3%.
Согласно аналитическому отчету SSI Securities, благодаря этому показателю VNM является одним из предприятий с самыми большими колебаниями роста в четвертом квартале 2023 года.
За весь 2023 год выручка Vinamilk достигнет 60 369 млрд донгов, увеличившись более чем на 410 млрд донгов. Прибыль достигла 9 019 млрд донгов, что на 5% больше, чем в 2022 году, положив конец предыдущим двум годам спада.
Динамика доходов и прибыли компании Vinamilk за последние годы
Источник: Финансовая отчетность
Акции MCM восстановились в позитивном направлении перед переходом на HOSE (Источник: SSI iBoard)
Помимо прорыва VNM, акции MCM (Moc Chau Dairy Cattle Breeding JSC - Moc Chau Milk, UPCoM) также демонстрируют неплохие результаты, оставаясь на уровне 42 400 донгов за акцию. В настоящее время Vinamilk владеет более 59% капитала Moc Chau Milk.
С середины января 2024 года акции MCM резко выросли с 36 900 до 42 400 донгов за акцию, что эквивалентно увеличению стоимости акций на 13%, что в некоторой степени положительно повлияло на переоценку инвестиций Vinamilk.
Кроме того, MCM находится в процессе ожидания переезда своего «дома» из UPCoM в HOSE, что будет способствовать увеличению стоимости предприятия, повышению прозрачности во всех аспектах, как в производственной, так и в деловой активности и управлении, тем самым обеспечивая интересы акционеров.
Ожидается, что производство молока увеличится с середины 2024 года благодаря тенденции к росту цен на сухое молоко с августа 2023 года. Это будет способствовать повышению рентабельности молочной промышленности Вьетнама. По данным Tien Phong Securities, Вьетнам удовлетворяет лишь 40–50% внутреннего спроса на молоко, внутренний рынок молока все еще имеет большой потенциал для роста, однако отечественная молочная промышленность сталкивается с большой конкуренцией со стороны импортного молока.
В настоящее время, по данным VNDirect Securities за 2022 год, Vinamilk является отечественной молочной компанией с наибольшей долей рынка — 44%. Однако в настоящее время на внутреннем рынке молока наблюдается жесткая конкуренция, поскольку в производстве и торговле этим продуктом участвует множество предприятий. Таким образом, компании Vinamilk непросто удерживать долю рынка в условиях конкурентного давления и растущих цен на сырье и материалы, которые ограничивают рентабельность.
Источник
Комментарий (0)