► Комментарий по фондовому рынку 9 декабря: VN-Index может повторно протестировать уровень 1267 пунктов
Рекомендация купить акции VNM
По данным KB Vietnam Securities Company (KBSV), в третьем квартале 2024 года чистая выручка и прибыль после уплаты налогов Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (VNM) достигли 15 549 млрд донгов (снижение на 0,8% в годовом исчислении), а прибыль после уплаты налогов достигла 2 403 млрд донгов (снижение на 5,1% в годовом исчислении) соответственно, в основном из-за снижения внутреннего спроса. Напротив, сегмент экспорта и зарубежных компаний (на долю которого приходится более 18% выручки) продолжил сохранять хорошую динамику роста (рост на 10,3% в квартальном исчислении и на 9,5% в годовом исчислении) благодаря конкурентоспособным издержкам.
По данным Global Dairy Trade, цены на сухое обезжиренное/цельное молоко выросли на 3%/12% соответственно по сравнению с началом 2024 года и повлияют на результаты бизнеса в 2025 году. По данным Vinamilk, цены на продукцию будут скорректированы в 2025 году, если цены на сухое молоко вырастут слишком сильно и повлияют на рентабельность.
По прогнозам KBSV, за весь 2024 год выручка и прибыль VNM достигнут 62 066 млрд донгов (рост на 2,8%) и 9 310 млрд донгов (рост на 4,9% по сравнению с тем же периодом), что соответствует выполнению 98/99% плана на 2024 год. По прогнозам KBSV, в 2025 году выручка и прибыль достигнут 64 385 млрд донгов (рост на 3,7%) и 9 271 млрд донгов (снижение на 0,4%).
KBSV рекомендует покупать акции VNM с целевой ценой 75 000 донгов за акцию с потенциалом роста 17%, что эквивалентно прогнозируемому показателю PER на 2025 год в размере 15x, что ниже среднего показателя за 5 лет в размере 17x.
Рекомендация «Покупать» для акций NLG
Vietcombank Securities Company (VCBS) прогнозирует, что выручка Nam Long Investment Corporation (NLG) в 2024 году достигнет 5 755 млрд донгов (рост на 81%), прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, достигнет 641 млрд донгов (рост на 33%), что соответствует EPS в размере 1 666 донгов на акцию. На 2025 год VCBS прогнозирует выручку в размере 6 035 млрд донгов, чистую прибыль — 856 млрд донгов, что эквивалентно EPS в размере 2 225 донгов на акцию.
VCBS оценивает NLG как имеющую положительные долгосрочные перспективы и в настоящее время торгующуюся на относительно привлекательном уровне P/B. Поэтому VCBS рекомендует покупать акции NLG по разумной цене 45 904 донгов за акцию.
Ожидается, что прибыль в четвертом квартале 2024 года будет положительно поддержана передачей 100% фазы 2 проекта Akari City и 200 продуктов на Central Lake, что также является ключевой движущей силой для NLG в завершении ее бизнес-плана на 2024 год. Ожидается, что NLG получит 4700 млрд донгов дохода от двух вышеупомянутых проектов в четвертом квартале 2024 года.
После того, как спрос на рынке недвижимости Южного региона продемонстрировал положительные признаки с конца третьего квартала, VCBS полагает, что NLG продолжит открывать продажи в сегменте высотных зданий на этапе 3 проекта Akari City и в сегменте малоэтажных зданий на проекте Waterpoint в период 2025–2026 годов, тем самым способствуя росту продаж.
Планировка микрорайона C4 в городе Бьенхоа была одобрена, что создало условия для перезапуска проекта города Идзуми. Долгосрочная рентабельность имеет много положительных моментов благодаря запуску сегментов малоэтажной застройки в проектах в Донгнае (Izumi City и Paragon Dai Phuoc) и VSIP Hai Phong.
Источник: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-912-post1140709.vov
Комментарий (0)