Почему Уоррен Баффет не инвестирует в золото

Цены на золото достигли рекорда, но в истории инвестиций Уоррен Баффетт едва не сказал «нет» этому драгоценному металлу, поскольку считает, что это актив, не создающий стоимости.

По итогам торговой сессии выходного дня мировая спотовая цена на золото составила 2343 доллара США за унцию, снизившись более чем на 30 долларов США. Однако в ходе сессии драгметалл достиг отметки в 2429 долларов США — нового рекорда. Внутри страны эта статья также снизилась, примерно на 83 миллиона донгов за таэль. Ранее цена на золотые слитки достигала 85 миллионов донгов, а цена на простые кольца 24 карата также достигала 78 миллионов донгов за таэль.

Инвесторы называют разные причины владения золотом. В некотором смысле драгоценные металлы на протяжении столетий считались валютой. Однако другие придерживаются мнения, что золото — это актив, который хранится в сейфе, не участвует в создании чего-либо и, следовательно, не имеет прибавочной стоимости. Вот почему самый известный инвестор в мире Уоррен Баффет никогда не инвестирует в золото.

В своем письме акционерам в 2011 году он отметил, что, имея деньги на покупку всего золота в мире, инвестор мог бы купить все сельскохозяйственные угодья в США и при этом иметь достаточно денег, чтобы владеть еще 16 корпорациями ExxonMobil — нефтегазовым «магнатом» с самым большим доходом в мире. Со временем они принесут богатые урожаи и дивиденды. Между тем, тот, кто покупает золото, все равно получает лишь склад, полный блестящих металлических слитков.

Он также утверждал, что золото имело некоторые промышленные и декоративные применения, но спрос на эти цели был ограничен и не позволял создавать новые продукты. «Если у вас есть унция золота, у вас все равно есть только унция», — написал однажды миллиардер Уоррен Баффет.

Уоррен Баффет в пресс-интервью в 2018 году. Фото: CNBC — Уоррен Баффет в пресс-интервью в 2018 году. Фото: *CNBC*

90-летний миллиардер делит свои рыночные инвестиции на три категории. Во-первых, денежные инвестиции включают сберегательные счета, облигации и другие аналогичные инвестиции с низким уровнем риска. Вторая категория — это производительные активы, которые могут со временем расти в цене и создавать ценные активы, например, акции или арендная недвижимость.

Наконец, существуют активы, которые не создают стоимости, и золото попадает в эту группу.

Уильям Бернстайн, автор книги «Четыре столпа инвестиций», считает, что когда все инвестиционные каналы выходят из строя, золото оказывается тем, кто имеет возможность показать хорошие результаты. Однако в долгосрочной перспективе инвесторам будут выгоднее активы, которые растут и приносят доход по сложным процентным ставкам. Поэтому он предпочитает не инвестировать в золото, как Уоррен Баффет.

Как правило, когда рынок становится рискованным, инвесторы стремятся избегать таких активов, как акции, и искать безопасные убежища, включая золото и облигации. Это означает, что спрос на драгоценные металлы будет расти до и во время рецессий.

Форд О'Нил, со-управляющий портфелем Fidelity Strategic Real Return Fund, инвестиционного фонда, стратегия которого направлена на защиту инвесторов от инфляционного риска, сказал, что, учитывая вышеизложенную теорию, недавний рост цен на золото выглядит немного странным. «Мы наблюдаем серию сильных скачков цен на акции, облигации и криптовалюты. Так почему же золото продолжает бить рекорды?» — спросил он.

Цены на золото обычно движутся обратно пропорционально процентным ставкам, поскольку драгоценный металл не приносит фиксированных процентов. Поэтому при росте процентных ставок инвесторов привлекут инвестиционные каналы с более высокой доходностью, такие как облигации. Напротив, в условиях низких процентных ставок золото становится более привлекательным.

Хотя текущий экономический сценарий может поддержать цены на золото, Тим Хейс, глобальный инвестиционный стратег Ned Davis Research, заявил, что его следует рассматривать только как актив, помогающий диверсифицировать портфель. «Не делайте золото основой своего портфеля», — подчеркнул эксперт.

Сяо Гу (по данным CNBC )

Ссылка на источник