Ожидается ускорение IPO в 2025 году

Не только во Вьетнаме, задержки с IPO в 2024 году будут наблюдаться во многих странах Юго-Восточной Азии. Однако по-прежнему существуют факторы, которые будут способствовать ускорению процесса IPO в следующем году.

Не только во Вьетнаме, задержки с IPO в 2024 году будут наблюдаться во многих странах Юго-Восточной Азии. Однако по-прежнему существуют факторы, которые будут способствовать ускорению процесса IPO в следующем году.

Количество IPO резко сократилось во многих странах Юго-Восточной Азии

В отчете Deloitte о рынке капитала IPO в Юго-Восточной Азии говорится, что с начала года по 15 ноября 2024 года во Вьетнаме была совершена только одна сделка IPO — это была компания DNSE Securities.  

В количественном отношении количество сделок IPO во Вьетнаме в этом году значительно ниже, чем в 2023 году (3 сделки), однако стоимость, привлеченная в ходе IPO, существенно выросла.   В ходе IPO DNSE было привлечено около 37 миллионов долларов, что превзошло общие результаты привлечения средств на всем вьетнамском рынке в 2023 году.

Вьетнам — не единственный рынок в Юго-Восточной Азии, где наблюдается снижение количества IPO, но рост объема привлеченного капитала.  

В Таиланде, хотя количество IPO по сравнению с предыдущим годом сократилось (в 2024 году их было всего 29), общая сумма привлеченных средств — 756 миллионов долларов США — составила 26% от общей суммы в регионе, что сделало Таиланд одним из трех крупнейших рынков в Юго-Восточной Азии. На тайском рынке существует множество возможностей в связи с серией предстоящих IPO в секторах потребительских товаров, биологических наук и здравоохранения, а также инвестиционных фондов недвижимости (REIT).

Ярким пятном в регионе стала Малайзия с 46 IPO, что превышает 32 за весь 2023 год и является самым высоким показателем с 2006 года. Общая сумма, привлеченная посредством IPO, достигла 1,5 млрд долларов США, что является самым высоким показателем с 2017 года, в то время как рыночная капитализация достигла 6,6 млрд долларов США, что вдвое больше, чем в предыдущем году, и является самым высоким показателем с 2013 года. Рынок ACE продолжил оказывать влияние в этом году с 34 IPO, что является самым высоким показателем с момента его создания в 2009 году. Малайзия лидирует в регионе по всем трем ключевым показателям: количество IPO, общая привлеченная сумма и капитализация рынка IPO.

С другой стороны, рынок IPO Индонезии в 2024 году зафиксировал значительный спад: 39 IPO привлекли 368 миллионов долларов США по сравнению с 79 IPO, которые привлекли 3,6 миллиарда долларов США за весь 2023 год. Более мелкие компании участвовали в IPO с более осторожными целями по привлечению средств из-за года выборов в стране в 2024 году и подверглись негативному влиянию мировых рыночных факторов.

Тем временем в Сингапуре на Catalist состоялось четыре IPO, в результате которых в этом году было привлечено около 34 миллионов долларов. На Сингапурской бирже (SGX) также состоялось два новых вторичных листинга с Гонконгской фондовой биржи: Helens International Holdings, китайская инвестиционная холдинговая компания, в основном занимающаяся барной деятельностью и франчайзингом, и PC Partner Group Limited, производитель и дистрибьютор электронной продукции.

На фоне резкого спада в Индонезии за первые 10,5 месяцев 2024 года на рынке капитала IPO в Юго-Восточной Азии было совершено 122 сделки IPO, в результате которых было привлечено около 2,9 млрд долларов США. Хотя количество IPO по-прежнему демонстрирует позитивные признаки, общий объем привлеченного капитала находится на самом низком уровне за последние 9 лет, резко снизившись по сравнению с 5,8 млрд долларов, привлеченными в ходе 163 IPO в 2023 году.

Количество IPO и привлеченная стоимость в странах Юго-Восточной Азии. Источник: Делойт

Подготовьтесь к притоку денежных средств в новые IPO в 2025 году

Что касается секторов, то в регионе доминируют два сектора: потребительский и энергетический — ресурсы, на которые приходится 52% от общего числа сделок IPO и 64% от общего числа привлеченного капитала в ходе IPO.  

Потребительская промышленность в Юго-Восточной Азии претерпевает существенные изменения из-за изменений в поведении потребителей, что приводит к усилению конкуренции между отечественными, региональными и международными компаниями. Этот сдвиг обусловлен ростом ВВП региона, что приводит к расширению и повышению благосостояния среднего класса с большей покупательной способностью. По мере роста уровня доходов эти потребители получают возможность делать более осознанный выбор, выбирать премиальные продукты и искать новые впечатления.

Сектор энергетики и ресурсов, особенно возобновляемые источники энергии, по-прежнему находится в центре внимания Юго-Восточной Азии, поскольку регион сталкивается с тройной проблемой обеспечения энергетической безопасности, справедливости и экологической устойчивости в процессе перехода к более устойчивым ресурсам и одновременного уравновешивания растущего спроса на энергию.

Однако, по оценкам Deloitte, основной причиной снижения активности IPO в регионе по сравнению с прошлым годом стало отсутствие громких сделок IPO. В 2024 году состоится только одно IPO, в ходе которого будет привлечено более 500 миллионов долларов, по сравнению с четырьмя аналогичными сделками в 2023 году.

10 крупнейших сделок IPO в Юго-Восточной Азии с начала 2024 года по 15 ноября 2024 года. Источник: Deloitte

Г-жа Тай Хви Лин, руководитель отдела аудита и отчетности компании Deloitte в Юго-Восточной Азии, отметила, что рынок IPO в Юго-Восточной Азии столкнулся с серьезными проблемами в 2024 году, включая волатильность валют, различия в регулировании рынков и геополитическую напряженность, которые также повлияли на торговлю и инвестиции. Высокие процентные ставки в экономиках АСЕАН продолжают ограничивать корпоративные заимствования, замедляя активность IPO, поскольку компании предпочитают откладывать листинги.  

Кроме того, волатильность рынка среди основных торговых партнеров повлияла на доверие инвесторов, в то время как различные нормативные требования в странах Юго-Восточной Азии усложняют стремление компаний проводить листинг за рубежом.

Глядя вперед на будущее рынка IPO региона, г-жа Хви Лин ожидает: «Ожидаемое снижение процентных ставок в сочетании со снижением инфляции может создать более благоприятную среду для IPO в ближайшие годы. Сильная потребительская база Юго-Восточной Азии, растущий средний класс и стратегическое значение таких секторов, как недвижимость, здравоохранение и возобновляемая энергетика, остаются привлекательными для инвесторов. Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, 2025 год, как ожидается, станет годом новых IPO по всей Юго-Восточной Азии».

Что касается вьетнамского рынка, г-н Буй Ван Тринь, заместитель генерального директора по аудиторским услугам компании Deloitte Vietnam считает, что вьетнамский фондовый рынок в 2024 году испытывает определенные трудности, но это также идеальное время, чтобы воспользоваться возможностями, поддерживаемыми благоприятными макроэкономическими условиями и средой низких процентных ставок. Кроме того, правительство также приняло новые нормативные акты, направленные на модернизацию фондового рынка с целью укрепления доверия инвесторов к 2025 году.  

Источник: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html