Платежеспособность инвестора

VIS Rating ожидает, что способность застройщиков погашать задолженность начнет улучшаться со слабого уровня 2023–2024 годов.

Ожидания восстановления платежеспособности инвесторов в недвижимость

VIS Rating ожидает, что способность застройщиков погашать задолженность начнет улучшаться со слабого уровня 2023–2024 годов.

Отчет по сектору жилой недвижимости, подготовленный на основе данных 30 крупнейших по объему выручки компаний в сфере жилой недвижимости и широко представленный VIS Rating вчера днем ​​(28 ноября), показал, что продажи недвижимости в Ханое и Хошимине в третьем квартале 2024 года выросли на 48% по сравнению с предыдущим кварталом, что является самым высоким показателем за последние 4 квартала. Спрос на жилье остается высоким, что отражается в высоких темпах освоения и значительном росте жилищных кредитов на уровне 7% по сравнению с 1% за аналогичный период прошлого года.

Ожидания роста цен на жилье в сочетании с сокращением первоначальных взносов продолжат подпитывать высокий спрос со стороны покупателей жилья. Многие застройщики, такие как VHM, NLG, KDH, AGG и HDC, зафиксировали рост продаж, в основном в сегментах высокого класса. Однако выручка и прибыль за первые 9 месяцев 2024 года инвесторов , включенных в список наблюдения отчета, снизились на 20% и 43% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения объема передачи активов из-за слабых продаж в 2023 году. Поэтому ожидается, что более 60% инвесторов не выполнят план прибыли за весь 2024 год.

Ожидается, что более 60% инвесторов не выполнят свой план прибыли на весь 2024 год.

Многие новые правила в сфере недвижимости, принятые недавно, будут способствовать развитию проектов продаж в 2025 году и в последующий период. В третьем квартале 2024 года было издано более 20 указов и циркуляров в поддержку реализации измененных Законов о земле, Жилищном кодексе и Законе о сделках с недвижимостью. Инвесторы получат более четкие указания по проведению процедур и содействию развитию новых проектов. К этим аспектам относятся оценка земли, приобретение земли, сборы и многие другие факторы.

Кроме того, усилия правительства по ускорению процесса юридического одобрения крупных проектов в сфере недвижимости с начала 2024 года привели к увеличению числа новых лицензированных и соответствующих требованиям проектов, выставленных на продажу в третьем квартале 2024 года.

В 2025 году VIS Rating ожидает, что застройщики резко увеличат количество новых проектов, что поможет им улучшить продажи и денежный поток. В третьем квартале 2024 года кредитоспособность сектора по обслуживанию долга останется слабой, однако ожидается, что заемные средства будут ограничены новыми правилами, а денежные потоки застройщиков улучшатся на фоне роста продаж.

По состоянию на третий квартал 2024 года более половины инвесторов , отслеживаемых VIS Rating, имеют слабые показатели кредитного плеча и погашения задолженности. Это в основном связано с чрезмерным использованием заемных средств для разработки проектов в 2021–2023 годах, а также с наличием незавершенных проектов и нераспроданных запасов на фоне ухудшения рыночных настроений с 2023 года.

Ожидается, что способность инвесторов в недвижимость погашать задолженность начнет улучшаться по сравнению со слабым уровнем 2023–2024 годов.

Однако по мере улучшения показателей продаж VIS Rating ожидает, что способность застройщиков обслуживать задолженность начнет улучшаться по сравнению со слабыми уровнями 2023–2024 годов.

При позитивных перспективах продаж новых проектов и денежных потоков коэффициенты покрытия задолженности застройщиков будут постепенно улучшаться. Новые правила, вступающие в силу в июле 2024 года, ограничат использование заемных средств для новых проектов. Таким образом, VIS Rating ожидает, что рост долга продолжит замедляться с максимума в 15% в год в период 2022–2023 гг.

В четвертом квартале 2024 года наступает срок погашения облигаций, выпущенных инвесторами , на сумму около 22 000 млрд донгов, большинство из которых просрочили выплату основного долга и процентов в предыдущие периоды. По облигациям на сумму около 13 000 млрд донгов, срок погашения которых приходится на четвертый квартал 2024 года, были отложены выплаты основного долга и процентов в 2023 году, а с держателями облигаций были успешно проведены переговоры о продлении выплат на следующий год.

В четвертом квартале 2024 года наступает погашение облигаций на сумму около 13 000 млрд донгов.

Эти облигации были выпущены компаниями, связанными с корпорациями в сфере недвижимости, такими как Van Thinh Phat, Novaland, Hung Thinh и Sunshine.

Оставшиеся 9 000 млрд донгов в виде облигаций были выпущены 11 компаниями, включая 7 компаний со слабой кредитной историей и высоким уровнем риска, в основном компаниями, не имеющими коммерческой деятельности, связанной с корпорациями в сфере недвижимости , не имеющими операционного дохода и имеющими очень небольшие денежные ресурсы.

С другой стороны, доступ компаний сферы недвижимости к новому капиталу улучшился. Этим высокорискованным эмитентам придется полагаться на поддержку ликвидности от связанных компаний или запрашивать одобрение держателей облигаций на продление сроков выплат, чтобы избежать задержек в выплате основного долга и процентов по облигациям.

Источник: https://baodautu.vn/batdongsan/ky-vong-kha-nang-thanh-toan-cua-chu-dau-tu-bat-dong-san-phuc-hoi-d231253.html