Цены на золото постоянно бьют рекорды. Что говорят эксперты?

Мировые цены на золото достигли беспрецедентного максимума в 3227,51 долл. США за унцию, увеличившись более чем на 20% с начала года. По мнению экспертов, страх перед мировой торговой войной, лихорадочное накопление золота центральными банками и тарифная политика США являются факторами, заставляющими цены на золото постоянно достигать новых пиков.

Почему цены на золото продолжают ставить рекорды

Цены на золото достигли нового пика за последние дни, завершив последнюю сессию на отметке 3227 долларов США за унцию, что на 22% больше, чем в начале года. Новые пошлины США вызвали шок на финансовых рынках, усилив опасения по поводу инфляции и глобальной рецессии. Хотя президент Дональд Трамп отложил введение ответных пошлин на 90 дней с большинством торговых партнеров, он увеличил пошлины для Китая до 145%, а Пекин в ответ повысил пошлины на товары США до 125%.

11 апреля UBS и Commerzbank повысили свои прогнозы цен на золото, поскольку инвесторы поспешили искать безопасные убежища, что привело к росту цен на золото до новых рекордов на фоне глобальной экономической неопределенности, во многом обусловленной торговой политикой президента США Дональда Трампа.

По прогнозам UBS, цены на золото в этом году достигнут 3500 долларов за унцию, в то время как Commerzbank также прогнозирует, что к концу этого года цены на золото достигнут 3000 долларов за унцию, что выше ранее прогнозировавшихся 2850 долларов за унцию, ссылаясь на рекордный приток средств в золотые ETF в размере 345,5 млрд долларов в конце марта.

Мировые цены на золото достигли беспрецедентного максимума в 3227,51 долл. США за унцию, увеличившись более чем на 20% с начала года.

Увеличение закупок золота центральными банками также является фактором роста цен на золото.

Золотые резервы Китая достигли 73,7 млн ​​унций на конец марта по сравнению с 73,61 млн унций на конец февраля, когда центральный банк страны скупал золото пятый месяц подряд.

Фрэнк Уотсон, аналитик по драгоценным металлам на торговой платформе Kinesis Money, отметил, что тот факт, что драгоценные металлы не облагаются пошлинами, является большим плюсом. «Поскольку золото не считается основным промышленным продуктом, оно избегает тарифной спирали», — пояснил он.

После того, как в начале этого месяца цены на золото достигли пика, когда президент Трамп объявил о новых тарифах, волна продаж с целью привлечения капитала на фоне обвала фондового рынка привела к небольшому снижению цен на золото.

Однако к середине этой недели, когда президент Трамп неожиданно отложил введение пошлин в отношении десятков стран (кроме Китая), цены на золото быстро восстановились. Помимо политических факторов, существенному росту цен на золото способствовало и резкое ослабление доллара США по отношению к другим основным валютам. По мере обесценивания доллара золото, которое оценивается в долларах, становится более привлекательным для международных инвесторов.

Кроме того, опасения, что глобальная торговая война замедлит экономический рост, заставляют рынок ожидать, что Федеральная резервная система США (ФРС) продолжит снижать процентные ставки. Это оказывает дополнительное давление на доллар и снижает привлекательность государственных облигаций США, которые традиционно являются безопасным убежищем.

«Люди всегда хотят владеть осязаемым активом, который они могут удерживать», — сказал Джон Рид, стратег Всемирного совета по золоту. Хотя не у всех есть возможность покупать золотые слитки, золотые ювелирные изделия по-прежнему остаются популярным выбором.

Золото не подвержено коррозии, не теряет стоимости со временем и не требует доверия со стороны правительства или банковской системы, что делает этот металл оптимальным «безопасным» для хранения стоимости в глазах инвесторов.

Кроме того, фактором, который нельзя игнорировать, является лихорадка накопления золота центральными банками. По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году центральные банки по всему миру закупили более 1000 тонн золота, что стало третьим годом подряд рекордных покупок.

«Эта тенденция началась после начала российско-украинского конфликта и изъятия Западом валютных резервов России», — сказал Чарли Моррис, эксперт исследовательской организации ByteTree. С тех пор многие страны начали рассматривать золото как стратегический инструмент хеджирования, используемый для стабилизации валют и в качестве обеспечения по кредитам.

Конфликт в секторе Газа, последовавший за напряженностью на Украине, также усилил глобальные геополитические риски, что стало весомым фактором поддержки инвестиционного спроса на золото.

Трудно определить справедливую стоимость

Хотя рост цен на золото демонстрирует признаки «параболического» (слишком быстрого) роста, аналитики говорят, что в текущей ситуации сложно определить справедливую стоимость. «Обычно золоту необходимо консолидироваться на новых максимумах, прежде чем привлекать новых покупателей. Но в условиях рыночной паники, особенно после того, как потоки средств в облигации США — вариант «надежной гавани» — с треском провалились, золото остается направлением для инвесторов, ищущих безопасность», — сказал Дэвид Моррисон, аналитик Trade Nation.

Наим Аслам, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets, также прогнозирует, что золото продолжит расти. «Рынок перекуплен, даже наблюдаются признаки пузыря, но в этом хаосе золото становится единственным вариантом, где можно удержаться», — сказал он. «Страх может привести к росту цен на золото, прежде чем реальность проявит себя».

Индекс доллара США (DXY) упал до 99 пунктов, самого низкого уровня за три года, и хотя он может завершить неделю на уровне 100 пунктов, многие эксперты говорят, что ущерб уже нанесен. Йонас Гольтерманн, экономист Capital Economics, сказал, что это поворотный момент для доллара США, поскольку мир отреагировал на глобальную тарифную политику президента Дональда Трампа. «Пока рано прогнозировать долгосрочные последствия, но не будет преувеличением сказать, что статус доллара США как резервной валюты ставится под сомнение», — написал он.

Не только доллар ослаб, но и доходность 10-летних облигаций США подскочила до 4,5% — рекордного максимума, — что еще раз подчеркивает привлекательность золота. Как правило, высокая доходность негативна для золота, поскольку она увеличивает альтернативную стоимость активов, не приносящих доход. Однако американские облигации распродаются, поскольку мир сомневается в роли Америки как надежного торгового партнера, что заставляет инвесторов обращаться к золоту и, в некоторой степени, к серебру.

Джерри Прайор, генеральный директор Mount Lucas Management, заявил, что с учетом текущей неопределенности неудивительно, что золото достигло нового максимума и может пойти еще дальше. «Цена на золото отражает то, что мы знаем прямо сейчас. Но всего через час ответ может быть другим, что показывает, насколько неопределенным является рынок», — сказал он.

Джесси Коломбо, независимый аналитик по драгоценным металлам, подчеркнул, что у золота еще есть потенциал для роста, поскольку доллар США был переоценен на протяжении многих лет. Он прогнозирует, что индекс сырьевых товаров резко вырастет, поскольку инвесторы переоценивают доллар США и доходность облигаций. «В данном случае рост доходности облигаций крайне позитивен для золота, поскольку облигации США теряют свою привлекательность как актива-убежища», — сказал он. «Это заставило ФРС прекратить количественное ужесточение и начать количественное смягчение, что стало большим стимулом для золота и сырьевых товаров».

Хотя президент Трамп приостановил введение широких ответных пошлин, эксперты утверждают, что репутация Америки пострадала, поскольку администрация сохраняет 10-процентную пошлину на импорт и продолжает торговую войну с Китаем. Самир Самана, глава отдела глобальных акций Wells Fargo, предупредил, что, хотя рецессия не является основным сценарием, риски растут по мере затягивания действия тарифов. Самана заявил, что увеличение стоимости товаров на 10% приведет к тому, что потребители будут тратить меньше, что замедлит экономический рост.

Аналитики TD Securities заявили, что угроза ослабления экономики США оказывает давление на доллар США и доходность облигаций. «Снижение привлекательности Америки как убежища связано с утратой «американской исключительности». Преимущество роста Америки по сравнению с миром исчезло за два года», — заявили они. «Мы прогнозируем ослабление доллара США в 2025 году, поскольку разрыв между США и остальным миром сокращается».

В этом контексте никто не знает наверняка, насколько высоко могут подняться цены на золото. Лукман Отунуга, главный аналитик рынка FXMT, заявил, что обострение торговой напряженности между США и Китаем, а также введение новых пошлин на китайские товары до 145%, могут оказать негативное влияние на мировую экономику, вынудив центральные банки снизить процентные ставки. «Ослабление доллара США, глобальные экономические опасения и ожидания более низких процентных ставок в США могут привести к росту цен на золото», — сказал он. «Технически золото выглядит очень позитивно, за неделю оно выросло на 6%, а с начала года — на 23%. Если оно удержится выше $3200, золото может достичь $3250 или даже $3300».

Эксперт FxPro Алекс Купцикевич настроен еще более оптимистично: «Золото живет своей жизнью. Закрытие недели на историческом максимуме запускает расширяющуюся бычью модель, потенциально превышающую $3500».

Рынок продолжит следить за заявлениями Белого дома и развитием событий в мировой торговой войне. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит в среду в Экономическом клубе Чикаго, что привлечет большое внимание. Между тем, ожидается, что Банк Канады сохранит процентные ставки без изменений на следующей неделе, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) может продолжить снижение процентных ставок для поддержки региональной экономики.

На фоне финансового шторма золото остается ярким пятном, подтверждая свою роль единственного оставшегося актива-убежища.

Источник: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html