Мировые цены на кофе робуста выросли до 28-летнего максимума из-за опасений по поводу дефицита поставок

Цены на кофе робуста достигли 28-летнего максимума

В мае мировые цены на кофе, отслеживаемые и составляемые ICO (I-CIP), немного снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем и составили в среднем 175,5 цента США/фунт, что соответствует 170–179,2 цента США/фунт.

Однако цены на кофе остаются стабильными, чему способствуют сокращение экспорта и более низкое соотношение производства и потребительского спроса в течение двух последовательных сельскохозяйственных лет (2021–2022 и 2022–2023).

Средние цены на все группы кофе в мае снизились, за исключением робусты, цена на которую выросла на 5,9% до среднего значения 122,5 цента США за фунт. Это самая высокая цена на кофе робуста за последние 28 лет с момента достижения цены в 130,2 цента США/фунт в августе 1995 года. В первую неделю июня цены на кофе робуста даже выросли до более чем 134 центов США/фунт.

Напротив, цены на колумбийскую арабику и другие сорта арабики упали на 3,4% и 4,1% соответственно, до среднего значения 226,9–220,1 цента США за фунт. Цены на бразильский кофе сорта «Арабика» также упали на 4,3% и составили всего 186,8 цента США за фунт.

Динамика цен на кофейные группы в 2021-2023 гг.

На бирже в Нью-Йорке цена на арабику в мае снизилась на 2,2% до 183,1 цента США за фунт; В то время как цены на робусту на лондонском фьючерсном рынке выросли на 6,8% до 112,6 центов США за фунт. Разница в цене между кофе робуста и арабика на двух биржах снизилась на 13,8% до 70,6 цента США/фунт.

Разрыв в ценах между робустой и арабикой существенно сократился с середины 2022 года. Это связано с относительно быстрым ростом спроса на кофе робуста, в то время как спрос на кофе арабика продолжал снижаться в четвертом квартале 2022 года и достиг низкого уровня в начале 2023 года.

С середины апреля цены на кофе робуста отделились от цен на другие виды кофе, что помогло ускорить процесс сближения цен между робустой и арабикой. В настоящее время разница в цене между этими двумя видами кофе находится на самом низком уровне с первого и второго кварталов 2021 года.

Согласно последнему исследованию, по состоянию на 10 июня цена на кофе робуста с поставкой в июле на нью-йоркской площадке достигла рекордных 2728 долларов США за тонну, что на 46% больше, чем в начале этого года.

Цены на кофе сорта «Арабика» также выросли, но с меньшей амплитудой, примерно на 19–20% по сравнению с началом года, достигнув в краткосрочной перспективе 190,7 цента США/фунт.

Спрос резко возрастает, а предложение сокращается

По данным ICO, цены на кофе робуста выросли благодаря фундаментальным факторам рынка, особенно со стороны спроса. За последние 12 месяцев (с марта 2022 года по апрель 2023 года) экспорт зеленого кофе сорта робуста сократился всего на 0,3%, а арабики — на 6,8%.

Эта неоднозначная тенденция отражает переход от арабики к робусте в смесях растворимого кофе из-за роста стоимости жизни.

Инфляция в большинстве стран мира за последнее время резко возросла. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в еврозоне вырос в среднем до 8,8% в период с марта 2022 года по апрель 2023 года с 4,4% годом ранее (март 2021 года — апрель 2022 года), что привело к подорожанию товаров.

Вместе с инфляцией происходит и повышение процентных ставок. Федеральная резервная система США (ФРС) повысила базовую процентную ставку до 5–5,25% в мае 2023 года с почти нулевой ставки в марте 2022 года. Аналогичным образом Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ключевую процентную ставку до 3,75% в мае 2023 года с 0,5% в июле 2022 года, что привело к росту потребительских расходов на кредиты и ипотеку.

С середины апреля цены на кофе робуста также существенно поддерживаются предложением, в основном из-за опасений относительно поставок в ведущих странах-производителях, таких как Вьетнам, Бразилия и Индонезия.

По оценкам Министерства сельского хозяйства США (USDA), производство кофе во Вьетнаме в 2022-2023 сельскохозяйственном году сократится на 6% по сравнению с предыдущим сельскохозяйственным годом и составит 29,7 млн мешков (60 кг/мешок). Крупнейший в мире производитель робусты ожидает самый низкий урожай за четыре года из-за высоких производственных затрат (трудозатраты, удобрения) и перехода фермеров на более прибыльные культуры, такие как авокадо, дуриан и маракуйя.

По оценке Министерства сельского хозяйства США, производство кофе во Вьетнаме сможет вырасти на 5% и составить 31,3 млн мешков только в 2023-2024 сельскохозяйственном году.

*Источник: Hoang Hiep, составлено по данным USDA*

Ассоциация производителей кофе и какао Вьетнама (VICOFA) ранее подсчитала, что производство кофе сорта робуста во Вьетнаме в 2022–2023 сельскохозяйственном году сократится на 10–15% по сравнению с предыдущим сельскохозяйственным годом и составит около 1,5 млн тонн из-за неблагоприятных погодных условий и перехода производства на фруктовые деревья, особенно дуриан, авокадо и маракуйю.

Учитывая сокращение производства на 10–15%, экспортеры обеспокоены тем, что во второй половине этого года не будет достаточного количества кофе для поставок. К середине мая сообщалось, что около 90% текущего урожая кофе во Вьетнаме было продано.

*Источник: Hoang Hiep, составлено на основе VICOFA*

Между тем поставки из Бразилии, второго по величине производителя робусты, значительно снизились: экспорт достиг 0,4 млн мешков за первые четыре месяца 2023 года по сравнению с почти 0,5 млн мешков за аналогичный период 2022 года и 1,24 млн мешков ранее.

По прогнозам Министерства сельского хозяйства США, объем производства кофе сорта робуста в Бразилии в 2023–2024 сельскохозяйственном году (с июля 2023 года по июнь 2024 года) составит всего 21,7 млн мешков, что на 5% меньше, чем в 2022–2023 сельскохозяйственном году. Это произошло из-за снижения урожайности и плохих погодных условий из-за меньшего количества осадков на ранних стадиях вегетационного периода.

Между тем, в Индонезии Ассоциация индонезийских производителей и экспортеров кофе (AEKI) ожидает, что производство кофе в стране сократится на 20% в 2023 году по сравнению с предыдущим урожаем, до 9,6 млн мешков, из-за сильных дождей в основных районах выращивания. В настоящее время Индонезия является третьим по величине производителем кофе робуста в мире.

Кроме того, погодное явление Эль-Ниньо, которое, как ожидается, будет развиваться по всему миру во второй половине этого года, также представляет больший риск для робусты, чем для арабики. Это погодное явление нарушит режим осадков и температуры, что может еще больше сократить поставки и повысить цены на кофе робуста.

Аналитики и эксперты по погоде утверждают, что два крупнейших в мире производителя кофе робуста, Вьетнам и Бразилия, могут понести потери урожая, если Эль-Ниньо будет развиваться стремительно.

По прогнозу ICO, мировое предложение кофе в 2022-2023 сельскохозяйственном году составит около 171,3 млн мешков, а потребление — 178,5 млн мешков. При таком прогнозе на мировом рынке кофе в текущем сельскохозяйственном году может возникнуть дефицит в размере 7,3 млн мешков.

Примечательно, что в 2022–2023 сельскохозяйственном году ожидается рост мирового производства кофе сорта арабика на 4,6% до 98,6 млн мешков. Ожидается, что производство робусты сократится на 2,1% до 72,7 млн мешков.

Все вышеперечисленные факторы привели к росту запасов сертифицированного кофе робуста на лондонской бирже ICE.

По состоянию на конец мая запасы сертифицированного кофе робуста на Лондонской бирже составили 1,4 млн мешков (60 кг), что на 5,9% больше, чем в предыдущем месяце. Напротив, запасы арабики на бирже в Нью-Йорке упали на 11,2% до 0,66 млн мешков.

Запасы кофе на Нью-Йоркской и Лондонской биржах до мая 2023 г.