Стоит ли мне сейчас переходить с акций на облигации?

По мнению экспертов, рынок облигаций в настоящее время не подходит для индивидуальных инвесторов из-за ограничений в оценке платежеспособности предприятий.

Я инвестировал в акции около 500 миллионов донгов. Во время предыдущего восходящего тренда я получил прибыль около 10%, но сейчас рынок колеблется, поэтому я очень обескуражен.

Я вижу, что довольно много компаний выпускают облигации с хорошими процентными ставками, некоторые доходят до 13–14% годовых. Стоит ли мне продать часть или все свои акции и перейти на облигации?

Мой Хань

Один из контрактов на облигации, приобретенных через банк. Фото: Ань Ту — Один из контрактов на облигации, приобретенных через банк. Фото *: Ань Ту*

Консультант:

Я сочувствую вашему опыту на фондовом рынке, и это также обычная ситуация для большинства индивидуальных инвесторов сегодня, особенно новых инвесторов.

На самом деле, долгосрочный фондовый рынок по-прежнему остается эффективным каналом получения прибыли, помогающим инвесторам наращивать личные активы. Статистика за последние 50 лет в большинстве стран мира показывает, что инвестиции в акции по-прежнему остаются одним из самых прибыльных каналов. Однако в краткосрочной перспективе акции часто считаются рискованным каналом инвестиций из-за их высокой волатильности, отражающей сильные психологические факторы и природу рынка (переоценка по рынку).

Учитывая два совершенно разных аспекта, о которых говорилось выше, инвесторам необходимо четко понимать рынок и четко понимать цель своего прихода на этот канал, чтобы иметь подходящий метод инвестирования. В частности, извлечение выгоды из краткосрочных колебаний рынка очень сложно и рискованно даже для профессиональных инвесторов, поэтому этот метод не подходит для непрофессиональных лиц, у которых нет много времени на анализ, торговлю и постоянное наблюдение за рынком. Многие статистические данные показывают, что процент потерь денег отдельными инвесторами в акции после двух лет инвестирования достигает более 85%, даже если фондовый рынок в течение того же периода приносит прибыль. Статистика по рынкам Тайваня и Вьетнама показывает схожие результаты. Другими словами, для большинства индивидуальных инвесторов правильным подходом по-прежнему остается долгосрочное инвестирование со сбалансированным портфелем.

Одна из альтернатив, которую вы предлагаете, — это корпоративные облигации. Во-первых, инвестирование в корпоративные облигации похоже на кредитование бизнеса, предполагающее получение периодических процентных платежей (купонов) и возврат основной суммы долга в дату погашения облигации. Главное — оценить способность эмитента вовремя выплачивать проценты и основную сумму долга, и это является решающим фактором в обеспечении того, чтобы ожидания инвесторов в отношении основной суммы долга и процентов стали реальностью.

На развитых рынках способность эмитента погашать долг оценивается авторитетными кредитными рейтинговыми агентствами, такими как Moody's или S&P, что делает рынок более прозрачным, а инвесторам — более способными выявлять риски. Во Вьетнаме рынок корпоративных облигаций все еще молод, отличается низкой прозрачностью и не имеет надежных кредитных рейтингов.

Таким образом, инвестирование в корпоративные облигации во Вьетнаме сопряжено с множеством рисков и не подходит большинству индивидуальных инвесторов. В последнее время мы слышим много случаев, когда организации-эмитенты не выполняют платежи и несут убытки держателям облигаций из-за ограниченной возможности индивидуальных инвесторов оценить платежеспособность предприятий. Соответственно, нынешний рынок корпоративных облигаций Вьетнама по-настоящему подходит только профессиональным инвесторам.

Из того, что вы рассказали, я думаю, что вы смотрите на фондовый рынок с краткосрочной точки зрения, что не является подходящим подходом для индивидуальных инвесторов. Между тем, вас привлекает хорошая доходность, которую приносят корпоративные облигации, но вы не до конца осознаете потенциальные риски. Это общее мнение большинства непрофессиональных инвесторов, с которыми мы консультировались ранее. На основании предоставленной вами информации и предполагая, что 500 миллионов донгов можно инвестировать в долгосрочной перспективе и это не окажет существенного влияния на жизнь, я даю следующие рекомендации.

Прежде всего, вам не следует переводить свой портфель акций на облигации, а следует изменить свой подход к инвестициям в акции на более долгосрочный. Согласно прогнозу Международного валютного фонда (МВФ) за октябрь 2023 года, в течение следующих пяти лет Вьетнам останется одной из ведущих экономик Азии по темпам роста.

Фондовый рынок находится на исторически хороших показателях (рыночный P/B составляет 1,64, что на 21,5% ниже среднего значения 2,09x). Соответственно, инвестирование в акции на современном этапе поможет вам нарастить активы за счет сильного потенциала роста экономики и фондового рынка в ближайшие 3 года.

Чтобы преодолеть психологию инвестирования, связанную с чувством «депрессии», помимо долгосрочного планирования, вам необходимо сформировать разнообразный и устойчивый инвестиционный портфель. Если вы не можете сделать это самостоятельно, вы можете вместо этого инвестировать в профессионально управляемые диверсифицированные паевые инвестиционные фонды. Кроме того, если вы хотите инвестировать напрямую в акции, вам необходимо получить консультацию у экспертов по личным финансам и инвестиционных консультантов, которые помогут вам определить правильный портфель и будут сопровождать вас на протяжении всего процесса инвестирования.

Инвестирование в акции никогда не было легким делом, и терпение в конечном итоге всегда вознаграждается. Надеюсь, вышеизложенное поможет вам найти правильное направление для инвестиций.

Доан Минь Туан
Руководитель отдела инвестиционных исследований и анализа
FIDT Инвестиционно-консалтинговая и управляющая активами компания

Ссылка на источник