Акции демонстрируют признаки достижения дна

Инвесторы следят за рынком ценных бумаг в округе 1 города Хошимин во время падающей сессии в октябре 2024 года.

VN-Index упал на 1,8% в октябре. В этом месяце рынок также упал примерно на 3,8%. В частности, корректировка, начавшаяся в конце прошлой недели, распространилась на первые три сессии этой недели, что существенно повлияло на общие настроения. Акции постепенно отступили к важному как с технической, так и с психологической точки зрения уровню поддержки — отметке 1200 пунктов. VN-Index вернулся в тот же ценовой диапазон, что и в начале августа. Ликвидность упала до низкого уровня, показывая, что инвесторы все еще ждут более привлекательного уровня цен, прежде чем решить продолжить выплаты.

Г-н Нгуен Вьет Дук, директор по цифровому бизнесу VPBank Securities (VPBankS), сказал, что такое развитие событий не является чем-то удивительным. Если посмотреть на весь год, то рынок имел большую волну в начале года, но она быстро закончилась в марте и имела некоторые моменты до июня. Затем, с июня по ноябрь, акции всегда были в нисходящем тренде.

«Судя по многочисленным методам донного лова, эта возможность для инвесторов становится все более актуальной», — заявил он.

Эксперт отметил, что на рынке наблюдаются некоторые признаки этого. Первый — это P/E (рыночная цена на прибыль на акцию). На любом плохом рынке, каким бы плохим он ни был, оценка P/E составит всего 10–11 раз. Это произошло в 2016 году, перед волной роста 2016–2017 годов, второй раз в 2020 году, перед волной COVID-19, и третий раз в 2022 году, когда произошла история с облигациями. В настоящее время индекс VN-Index составляет 11 раз P/E.

На основе оценки P/B (рыночная цена к балансовой стоимости) рынок получит сильную поддержку на уровне 1155 пунктов. Г-н Дюк полагает, что если рынок вернется в этот район, начнется волна восстановления.

Последний метод основан на индексе страха RSI. Число акций, торгующихся ниже RSI 30–20–25%, является пиковым порогом страха рынка. До текущего спада график был на уровне 10%, и он сказал, что после сессии 19 ноября он мог бы вырасти до 20% и быстро поднимется до 25-30%. Если взглянуть на историю, то во время последней паники на рынке в 2022 году количество акций, торгующихся ниже RSI 30, достигало 50%. В нормальных условиях этот показатель возрастает до 30%, и наступает волна восстановления.

Аналитическая группа Dragon Viet Securities (VDSC) полагает, что в районе 1200 пунктов сигнал поддержки неясен. Однако если он войдет в зону перепроданности ниже указанного порога, рынок сможет протестировать поддержку импульса денежного потока. «Сигналы спроса и предложения в этой зоне перепроданности окажут влияние на дальнейшую динамику акций», — прогнозирует аналитическая группа VDSC.

Вышеуказанные комментарии постепенно подтвердились в ходе торговой сессии 20 ноября. Утром индекс VN-Index опустился ниже отметки 1200 пунктов из-за сильного давления со стороны продавцов. Однако рынок не сильно запаниковал, а всего через час ситуация улучшилась, когда к нему довольно активно присоединился спрос на донную рыбалку.

По итогам сессии индекс превысил отметку 1216 пунктов, увеличившись более чем на 11 пунктов. Ликвидность значительно улучшилась, составив более 17 800 млрд донгов, что на 34% больше, чем 19 ноября.

Vietcombank Securities (VCBS) считает, что на дневном графике индикатор RSI направлен вверх из нижней зоны, однако индикатор MACD (схождение-расхождение скользящих средних) пока не подал сигнала о достижении дна, что говорит о том, что вероятность колебаний не полностью исключена. Однако данная аналитическая группа ожидает, что при значительном увеличении ликвидности и активном участии спроса рынок будет двигаться вбок, консолидируя импульс и постепенно восстанавливая равновесие.

В долгосрочной перспективе Dragon Capital полагает, что вероятность дальнейшего снижения цен на акции невелика. Компания по управлению фондом оценила, что укрепление доллара США может продлить отток капитала от иностранных инвесторов на развивающихся рынках и перевести его в США. Однако прибыль листингуемых предприятий в третьем квартале все же достигла положительных результатов. Только 80 компаний из их списка наблюдения зафиксировали чистый рост на 19% в годовом исчислении.

Приведенные выше результаты демонстрируют устойчивость фондового рынка и подтверждают ожидания роста на 16–18% в следующем году. Вышеуказанная группа предприятий также торгуется с форвардным коэффициентом P/E 11,6 по сравнению со средним показателем 13,9 за последние пять лет. В сочетании с позитивными взглядами отечественных инвесторов Dragon Capital сохраняет оптимизм в отношении будущей ситуации на рынке.

Предполагая, что такая возможность появится, эксперты VPBankS также отмечают, что важно знать, как поймать дно. Основываясь на инвестиционных правилах Уильяма О'Нила, г-н Нгуен Вьет Дык полагает, что существуют некоторые моменты, подходящие для вьетнамского фондового рынка.

Во-первых, не следует покупать акции по очень низким ценам. Что касается вьетнамских акций, то высококачественные акции часто оцениваются примерно в 15 000 донгов и выше. Инвесторам следует покупать акции в отраслях с наибольшим ростом.

Во-вторых, сокращайте убытки каждый раз, когда они превышают 8% от цены покупки акций, и никаких исключений. С другой стороны, инвесторам также необходимо следовать правилам продажи, чтобы знать, когда фиксировать прибыль.

Следующее правило — покупать, когда рыночный индекс растет, сокращать инвестиции и увеличивать денежные средства, когда рынок падает. Главное — не угадывать дно и не покупать, когда цена падает, не спорить с рынком и забыть о своей гордости и эго.

ВН (по данным VnExpress)

Источник: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html