Как победа Трампа повлияет на мировую экономику?

Принимая поздравления от мировых лидеров, г-н Трамп 6 ноября заявил, что ему дана «власть» руководить страной. Если он выполнит хотя бы часть своих обещаний — от повышения торговых пошлин до дерегулирования, чтобы разрешить больше добычи нефти и предъявления больших требований к партнерам Америки по НАТО, — давление на государственные финансы, инфляцию, экономический рост и процентные ставки будет ощущаться во всех уголках мира.

Республиканцы г-на Трампа также обеспечили себе контроль над Сенатом и добиваются прогресса в Палате представителей, что потенциально облегчает президенту задачу принятия законов и проведения ключевых назначений.

Влияние на Америку и мир

«Бюджетные обязательства г-на Трампа действительно вызывают беспокойство — как для экономики США, так и для мировых финансовых рынков, — поскольку они, скорее всего, значительно увеличат и без того чрезмерный дефицит, а также создадут угрозу подрыва ключевых институтов», — заявил Эрик Нильсен, главный экономический советник UniCredit Group.

Г-н Нильсен также заявил, что рынок казначейских облигаций США также сталкивается с серьезными рисками из-за возможных изменений в политике и, следовательно, глобальной финансовой стабильности.

По словам экономистов, импортные пошлины, включающие 10%-ную пошлину на импорт из всех зарубежных стран и 60%-ную пошлину на импорт из Китая, являются ключевым элементом политики Трампа и, вероятно, окажут наибольшее глобальное влияние.

Тарифы препятствуют мировой торговле, снижают рост экспортеров и оказывают давление на государственные финансы всех вовлеченных сторон. Они, вероятно, увеличат инфляцию в США, заставив Федеральную резервную систему (ФРС) ужесточить денежно-кредитную политику.

Американские фондовые индексы закрылись резким ростом в ходе масштабного ралли 5 ноября после того, как данные указали на устойчивость экономики.

Международный валютный фонд (МВФ) охарактеризовал текущий рост мировой экономики как слабый, при этом большинство стран переживают «слабый» подъем. На этом фоне дальнейшее сокращение мировой торговли, вероятно, создаст риск снижения прогноза фонда по росту ВВП на 3,2% на следующий год.

Компании в значительной степени перекладывают расходы на импорт на потребителей, поэтому тарифы, скорее всего, окажутся инфляционными для покупателей в США, вынуждая ФРС сохранять высокие процентные ставки в течение более длительного времени или даже изменить курс и снова повысить стоимость заимствований.

Это станет еще более вероятным, если г-н Трамп выполнит свои обещания по расходам и налогам — действия, которые могут увеличить государственный долг США на 7,75 триллиона долларов к 2035 году, по данным Комитета по ответственному федеральному бюджету, беспартийной комиссии.

«Более высокая инфляция окажет давление на внутренний спрос, особенно потому, что это потребует ограниченных мер денежно-кредитной политики, что будет иметь негативные последствия для роста», — сказал Анис Бенсайдани из BNP Paribas.

Развивающиеся рынки в беде

Для развивающихся рынков, зависящих от долларового финансирования, такой комплекс мер политики приведет к удорожанию заимствований и к двойному удару в виде потери экспорта (из-за более высоких пошлин).

Фактор, способствующий росту инфляции в США, может также оказать давление на цены в других местах, особенно если Трамп введет высокие пошлины для Китая, как он и обещал.

Будучи крупнейшим в мире экспортером, Китай отчаянно пытается восстановить рост, поэтому он может искать новые рынки для товаров, вытесненных из США, и сбывать продукцию в других местах, особенно в Европе.

Центральные банки, скорее всего, отреагируют быстро, поскольку деловые настроения (особенно в странах с открытой экономикой, зависящей от торговли) будут стремительно ухудшаться.

«Еще до снижения показателей опроса ЕЦБ (Европейский центральный банк) может ускорить снижение ставки до нейтрального уровня в 2%, а поскольку тарифная политика США становится более ясной, снижение ставки ниже нейтрального уровня является разумным», — сказал Грег Фузези из JP Morgan. (нейтральная процентная ставка — это процентная ставка, которая не стимулирует экономический рост, но и не оказывает давления на снижение роста).

Правительства по всему миру, скорее всего, также примут ответные меры против любых импортных пошлин США, что еще больше ограничит торговлю и еще больше снизит темпы роста мировой экономики.

Более высокие ставки ФРС и более низкие затраты по займам в других странах также приведут к росту доллара США, что создаст дополнительные трудности для развивающихся рынков, поскольку более 60% международного долга номинировано в долларах. (И доказательством этого является то, что стоимость евро и иены упала на 1,5% за ночь 5 ноября).

Мексика может стать страной, наиболее пострадавшей от комментариев Трампа о закрытии границы, в то время как внутренние экономические перспективы ухудшаются.

«Мексика находится в зоне наибольшего риска», — сказал аналитик TSLombard Джон Харрисон, поскольку 5 ноября мексиканский песо упал на 3% по отношению к доллару.

По словам Харрисона, Мексика особенно уязвима, поскольку торговая напряженность и угрозы депортации могут усугубить внутренние проблемы, такие как деятельность банд и неспособность правительства обуздать насилие.

Между тем, есть и бенефициары, и одним из них является Бразилия, которая выиграла от расширения торговли с Китаем, поскольку Пекин заменил весь свой импорт сои из США на бразильскую сою, когда торговая напряженность обострилась во время первого срока г-на Трампа.

По данным Al Jazeera, швейцарский банк UBS подсчитал, что 60%-ный тариф на китайские товары и 10%-ный общий тариф приведут к снижению мирового экономического роста на 1% к 2026 году.

Исследование аналитиков Лондонской школы экономики и политических наук предсказало, что валовой внутренний продукт (ВВП) Китая сократится на 0,68%, а ВВП Европейского союза — на 0,11%. Между тем, согласно исследованию, ВВП Индии, Индонезии и Бразилии сократится на 0,03%, 0,06% и 0,07% соответственно.

Европа под финансовым давлением

Европа также может пострадать от роста расходов на оборону, если Трамп сократит поддержку НАТО.

Континент полагался на военное присутствие США со времен окончания Второй мировой войны, и поскольку конфликт на Украине все еще не урегулирован, Европе придется заполнить пустоту, образовавшуюся в результате возможного вывода американских войск.

Однако государственный долг в Европе достиг почти 90% ВВП, поэтому финансы находятся в напряженном положении, и правительствам будет сложно стимулировать экономику, страдающую от торговых барьеров, и при этом им по-прежнему придется финансировать военные расходы.

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/chien-thang-cua-ong-trump-se-tac-dong-nhu-the-nao-doi-voi-kinh-te-toan-cau/20241106115631826