Куда вложить деньги в 2024 году? Банки, акции, недвижимость, золото или криптовалюта?

Прогнозируется, что процентные ставки по депозитам и доллар США в этом году останутся стабильными, в то время как такие инвестиционные каналы, как акции, криптовалюты, золотые слитки... по-прежнему имеют много неизвестных.

Процентные ставки по сберегательным вкладам продолжают оставаться низкими

В конце 2022 года процентные ставки по депозитам колебались в пределах 7–10%, а в некоторых небольших банках иногда даже до 11–12% из-за временного нарушения ликвидности, когда банки заняли оборонительную позицию после инцидента с SCB и краха некоторых банков по всему миру . Однако в настоящее время ликвидность системы обильна и даже избыточна. Процентные ставки упали до рекордно низкого уровня, но депозиты по-прежнему активно поступают в систему. К концу 2023 года более 13,5 млн млрд донгов свободных денежных средств населения и предприятий будут размещены в банках, что на 14% больше, чем в 2022 году, и является самым высоким показателем за всю историю.

По словам руководителя банка, обильная ликвидность — это хорошо, но значительный приток депозитов в систему, несмотря на резкое снижение процентных ставок, также является сигналом того, что деньги не направляются в производство или инвестиции. По словам этого лидера, спрос на кредиты в экономике не может улучшиться в ближайшее время, поэтому входная процентная ставка останется низкой.

В настоящее время большинство банков устанавливают процентные ставки в размере 5–5,7% по вкладам на сумму до 1 млрд донгов сроком на 12 месяцев. Некоторые подразделения даже снижают процентные ставки до уровня ниже 5% по этому популярному термину.

Руководители банков и аналитики разделяют мнение, что процентные ставки останутся низкими как минимум до середины 2024 года, а затем могут немного измениться и вырасти по мере увеличения спроса на кредиты. Однако уровень цен вряд ли вернется к высокому уровню 2022 года.

Низкие процентные ставки помогают поддерживать VN-Index

Обсуждая сценарий индекса VN-Index в этом году, компании и аналитики рынка ценных бумаг обычно утверждают, что индекс вырастет благодаря двум основным поддерживающим факторам: низким процентным ставкам и перспективам корпоративной прибыли.

Из двух поддерживающих факторов низкие процентные ставки рассматриваются как наиболее весомый аргумент. По данным Vietcombank Securities (VCBS), общая тенденция индекса VN после COVID-19 часто совпадает с колебаниями процентных ставок. Поскольку процентные ставки в четвертом квартале 2023 года упали ниже, чем во время пандемии, VCBS полагает, что это является основным фактором, поддерживающим рыночную оценку в 2024 году.

Глобальный финансовый контекст также оказывает большую поддержку сохранению текущей денежно-кредитной политики. По данным TPBank Securities (TPS), Федеральная резервная система США (ФРС) достигла финальной стадии процесса ужесточения и ждет момента для изменения политики. После этого давление на обменный курс снизится, что предоставит Государственному банку больше возможностей для продолжения политики смягчения.

Снижение процентных ставок также поддерживает корпоративные прибыли. Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) ожидает дальнейшего восстановления инвестиций, производства и потребления, что будет способствовать увеличению EPS (прибыли на акцию) в большинстве отраслей. Однако подразделение отметило, что прибыль на акцию (EPS) от продолжающейся деятельности листингуемых компаний была значительно ниже уровня, существовавшего после вспышки, поэтому они более уязвимы к глобальным «встречным ветрам» или любым существенным изменениям.

Держать золотые слитки рискованнее

В прошлом году золотые слитки SJC достигли хорошей прибыльности. Цена на золотые слитки в конце прошлого года установила рекорд в 80 миллионов донгов за таэль, что почти на 20% выше, чем в начале года. В настоящее время стоимость одного таэля золотых слитков составляет около 78–79 миллионов донгов, в то время как золотые кольца достигли самой высокой цены за всю историю — 64–65 миллионов донгов за таэль.

По мнению аналитиков, рост цен на драгоценный металл по-прежнему поддерживается прогнозами о том, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит ставки как минимум трижды в этом году. Это ослабит доллар США и доходность казначейских облигаций США, но укрепит золото.

Однако в этом году золотые слитки также сталкиваются с рисками, связанными с изменениями в политике. Государственный банк заявил, что в первом месяце этого года представит правительству проект указа о торговле золотом, скорректировав положения, которые больше не актуальны. Управляющее агентство также рассматривает возможность отмены монополии на золотые слитки SJC.

Заместитель генерального директора государственного банка заявил, что в случае, если Госбанк пополнит предложение золотых слитков на рынке или ГАК потеряет монополию на золотые слитки, цена золотых слитков, безусловно, больше не будет превышать десятки миллионов за таэль по сравнению с ювелирным золотом, как сейчас. «Соответственно, владельцы золотых слитков понесут убытки, если купят их по ценам на десятки миллионов выше, чем другие виды золота на рынке», — сказала она.

Золотые слитки показали привлекательную доходность, но руководитель банка рекомендует: «Золотые слитки — не лучшая инвестиционная идея для непрофессионалов, особенно когда цены быстро растут. Кроме того, фактор предложения золотых слитков трудно предсказать, что также является риском для тех, кто держит этот тип золота».

Разделяя эту точку зрения, вице-президент Ассоциации золотого бизнеса г-н Хюинь Минь Кхань подчеркнул, что золотые слитки имеют высокий уровень волатильности и более высокие риски по сравнению с другими видами золота на рынке, поэтому непрофессионалам следует быть осторожными при инвестировании.

Доходность доллара США ниже, чем у многих других форм инвестиций

Вложение средств в доллары США зачастую менее прибыльно, чем многие другие формы инвестиций, со средней доходностью 3–5% в год, исходя из ежегодного роста обменного курса VND/USD.

В связи с политикой Госбанка по антидолларизации экономики и гибкому контролю обменного курса держатели долларов США даже терпят убытки, если принять во внимание «альтернативную стоимость» по сравнению со сбережениями в донгах.

Г-н Динь Дук Куанг, управляющий директор отдела валютной торговли UOB Vietnam Bank, прокомментировал, что процентные ставки по депозитам во вьетнамских донгах и межбанковские процентные ставки могут оставаться низкими, если спрос на капитал в экономике не восстановится до высокого уровня. Это станет фактором, влияющим на планы коммерческих банков по управлению капиталом и валютным оборотом в краткосрочной перспективе. Кроме того, возросший спрос на иностранную валюту со стороны клиентов может привести к временным колебаниям спроса и предложения на рынке.

Однако, прогнозируя на весь 2024 год, г-н Динь Дык Куанг отметил, что обменный курс USD/VN будет стабильным благодаря макроэкономическим факторам и основным балансам Вьетнама.

На фоне стабильных макроэкономических факторов UOB прогнозирует, что обменный курс USD/VND немного снизится, поскольку процентные ставки по доллару США могут начать снижаться с середины 2024 года. В этом году обменный курс USD/VND стабилизируется в диапазоне 23 500–24 500.

Недвижимость фокусируется на реальных жилищных потребностях

С начала года инвесторы, имеющие проекты на стадии реализации, активизируют деятельность по продажам продукции на рынке. Психология покупателей жилья также постепенно становится более открытой после серии позитивной информации о процентных ставках и политике управления.

В недавнем анализе VinaCapital говорится, что рынок недвижимости начал восстанавливаться, поскольку некоторые удачно расположенные проекты, разработанные крупными компаниями, открылись для продажи с уровнем поглощения более 80%. Данное подразделение полагает, что правительство намерено решать проблемы рынка, поскольку ожидается, что доходы от платы за пользование землей по утвержденным проектам в 2024 году увеличатся на 70%.

По словам г-на Чан Кхань Куанга, генерального директора компании Viet An Hoa, продукция, пользующаяся реальным спросом в крупных городских районах, привлекала и будет привлекать хороший денежный поток. В условиях снижения процентных ставок покупательная способность дополнительно стимулируется, когда инвесторы продолжают проводить множество поддерживающих мер по продажам, таких как акции, скидки и низкие платежи в течение длительных периодов.

Г-н Куанг считает, что рынок накопил достаточно факторов для того, чтобы войти в фазу восстановления, единственной оставшейся проблемой является история юридических решений, которая является серьезным препятствием в психологии многих людей. «Я надеюсь, что где-то во втором квартале юридические вопросы будут решаться более активно, что поможет стабилизировать настроения и снова простимулировать денежный поток», — спрогнозировал он.

Пройдет ли криптовалютная «зима»?

После того, как цена биткоина превысила 40 000 долларов, г-н Ле Си Нгуен, управляющий шестой по величине в мире криптовалютной биржей по объему торгов Bybit в Юго-Восточной Азии, заявил, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года рынок значительно оживился. Помимо роста цен, на рынке криптовалют появилось много проектов, которые привлекли новых инвесторов. С тех пор капитализация также непрерывно росла.

Не только представители Bybit, но и обозреватели рынка полагают, что криптовалюты вскоре восстановятся в следующем году, при этом двумя основными аргументами являются «халвинг» биткоина (событие, которое происходит каждые четыре года, уменьшая вознаграждение майнеров вдвое) и поток денег через биткоин-ETF. Инвестиционный банк Standard Chartered прогнозирует, что стоимость крупнейшей в мире криптовалюты, скорее всего, достигнет $100 000 в этом году благодаря двум вышеупомянутым стимулирующим факторам.

Несмотря на большие ожидания, представители Bybit по-прежнему считают, что инвесторам следует проявлять осторожность перед выходом на рынок криптовалют. «Совет инвесторам в новом году — делать то, в чем вы действительно разбираетесь», — поделился г-н Нгуен.

Куинх Транг - Тат Дат

Ссылка на источник