Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

Давление на обменный курс увеличивается, возможности для снижения операционных процентных ставок сужаются

Báo An ninh Thủ đôBáo An ninh Thủ đô15/10/2023


ANTD.VN - Прогнозы большинства организаций снизили ожидания очередного снижения процентной ставки в этом году из-за растущего давления на обменный курс.

В недавно опубликованном отчете под названием «Вьетнам на первый взгляд: свет в конце туннеля» исследовательская компания HSBC Global Research опровергла свой предыдущий прогноз о снижении процентной ставки на 0,5 процентного пункта. Причина — давление обменных курсов и инфляция.

По данным HSBC, хотя в сентябре инфляция удерживалась на уровне 3,7%, но ниже предельного значения в 4,5%, продолжающийся рост инфляции вызывает обеспокоенность. С одной стороны, цены на продукты питания выросли примерно на 3% в месячном исчислении в течение двух месяцев подряд, в результате чего годовая инфляция превысила 10%.

Хотя HSBC не ожидает, что недавние события приведут к повышению средней инфляции выше установленного Государственным банком Вьетнама (SBV) потолка в 4,5%, эта ситуация, когда «беда никогда не приходит одна», несет в себе значительный риск повышения риска.

«Мы пересмотрели наши квартальные прогнозы инфляции и немного повысили наш средний прогноз инфляции до 3,4% (ранее: 3,2%) на 2023 год. Поэтому мы больше не ожидаем, что Государственный банк снизит процентные ставки в этом году.

«По нашему мнению, условия, которые ранее требовали дальнейшего снижения ставки на 50 базисных пунктов, больше не действуют: восстановление продолжается, а инфляция и валютное давление растут», — подчеркивают аналитики HSBC.

Dư địa giảm lãi suất điều hành ngày càng thu hẹp ảnh 1

Возможности для снижения операционных процентных ставок становятся все более ограниченными

С учетом вышеизложенной оценки HSBC ожидает, что SBV сохранит процентную ставку на уровне 4,5% до конца 2024 года, если только не возникнут внешние потрясения.

С другой стороны, HSBC также не ожидает повторения ситуации в октябре прошлого года, когда постоянный рост обменного курса USD/VND вынудил Государственный банк Вьетнама агрессивно повысить процентные ставки. Причина в том, что макроэкономические условия донгов улучшились.

Например, профицит текущего счета Вьетнама почти вернулся к предыдущему пиковому значению в почти 5% ВВП благодаря сильному торговому профициту, крупным денежным переводам и растущим доходам от туризма.

Аналогичным образом, многие другие международные организации также с осторожностью прогнозируют снижение операционных процентных ставок. В отчете «Обзор экономики Восточной Азии и Тихоокеанского региона» за октябрь 2023 года эксперты Всемирного банка (ВБ) оценили, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики считается целесообразным с учетом экономического контекста Вьетнама. Однако дальнейшее снижение ставок приведет к увеличению разницы в процентных ставках на мировых рынках, что может оказать давление на обменные курсы.

На Вьетнамском социально-экономическом форуме 2023 года постоянный представитель Международного валютного фонда (МВФ) во Вьетнаме г-н Йохен Шмиттманн также рекомендовал Государственному банку Вьетнама тщательно рассмотреть возможность снижения процентных ставок, поскольку возможностей для этого почти не осталось.

По словам представителя МВФ, смягчение денежно-кредитной политики сыграло очень важную роль в стимулировании экономики в первой половине этого года, однако возможностей для дальнейшего смягчения осталось не так много.

Межбанковская процентная ставка во Вьетнаме близка к 0%, что намного ниже, чем в развитых экономиках. Поэтому эксперты МВФ полагают, что дальнейшее снижение операционных процентных ставок окажет существенное влияние на валютные курсы.

С другой стороны, UOB Bank сохранил свой прогноз по очередному снижению учетной ставки в четвертом квартале, при этом ставка рефинансирования будет снижена еще на 100 базисных пунктов. Однако в UOB заявили, что решение все равно, возможно, придется рассмотреть, поскольку центральный банк рассмотрит вопрос баланса между рисками роста и инфляции.

По словам экспертов UOB, в последние месяцы инфляция росла, и существует риск того, что давление на потребительские цены может усилиться в ближайшей перспективе из-за недавнего роста цен на продукты питания и энергоносители, поскольку основные производители нефти сокращают добычу, продолжающегося конфликта между Россией и Украиной и изменений климата/погоды. UOB сохраняет прогноз инфляции ИПЦ во Вьетнаме на уровне 3,9% на 2023 год.

«Таким образом, наш прогноз относительно дальнейшего снижения процентных ставок SBV в четвертом квартале 2023 года по-прежнему обусловлен неопределенными факторами», — прогнозирует банк.



Ссылка на источник

Комментарий (0)

No data
No data

Та же тема

Та же категория

Повышение привлекательности Ханоя за счет мест цветочного туризма
Международный музыкальный фестиваль «Road To 8Wonder — The next icon»
Эффектный старт вьетнамского кинорынка в 2025 году
Фан Динь Тунг выпускает новую песню перед концертом «Anh trai vu ngan cong gai»

Тот же автор

Наследство

Фигура

Бизнес

No videos available

Новости

Политическая система

Местный

Продукт