금값은 소폭 상승, 주식시장 기회 기다리며

2024년말 투자 대상은?금값 상승 가능성 희박, 주식시장 기회 기다린다

현재 국내 금 가격은 세계 금 가격 상승 추세에 따른 수혜로 인해 높습니다. 그러나 AFA캐피털 대표는 금이 경기 침체 위험 시나리오에 대한 기대를 반영했으며, 이에 대한 여유가 크지 않을 수 있다고 말했습니다.

AFA Capital의 CEO이자 Vietnam Financial Advisor Community의 공동 창립자인 Nguyen Minh Tuan 씨. (사진: 치 꾸옹)

AFA Capital이 WeTalk 프로그램 투자자들에게 보낸 최근 공개된 전략 보고서 "2024년 말에 무엇에 투자해야 할까?"에 따르면, 2024년 9월 15일 하노이에서 개최된 '철저한 방어, 신속한 반격' 전술은 효과적인 것으로 입증되었습니다.

방어적 자산과 성장적 자산은 예금과 같은 유동자산과 채권자산보다 높은 성과를 기록했습니다. AFA Capital은 앞으로 몇 달 동안 가격 변동성이 있는 금융 투자 자산이 세계 거시경제의 불확실성에 직면해야 할 수도 있다고 생각합니다.

유동자산 클래스와 관련하여, 베트남 금융 자문 커뮤니티(VWA)의 공동 창립자인 AFA Capital의 CEO인 응웬 민 투안 씨는 현재의 글로벌 거시경제 상황에서 상업은행들이 동원원을 놓고 경쟁하기 위해 이자율 면에서 우대 대출 패키지를 인상해야 하기 때문에 예금 이자율은 약간 상승할 것이라고 예측했습니다.

동원과 상업은행 신용의 차이는 동원 금리가 2024년 2분기 초부터 회복 추세를 유지하는 이유입니다. 월별 신용 증가율(연초 대비)은 2023년 같은 기간보다 빠르게 증가하고 있으며, 이 비율은 2024년 말까지 계속 증가하여 14-15%의 신용 증가 목표를 달성할 가능성이 있습니다. 그러나 이자율은 느린 속도로 상승했고 주택 시장에 큰 압박을 주지는 않았습니다. 하지만 투안 씨는 예금에 대해 이야기할 때, 투자로 얻은 수입 외에도 이는 투자 기회가 생겼을 때 행동할 준비를 하기 위해 포트폴리오에 배분해야 하는 유동 자산이라고 강조했습니다.

방어적 자산 종류의 경우, 세계 금 가격 상승 추세의 혜택을 입어 국내 금 가격이 여전히 높습니다. 미국 달러화 약세와 미국 경제의 불확실성은 금 가격에 긍정적인 요인이다.

AFA Capital의 한 대표는 금이 이러한 추세와 2024년 나머지 기간 동안 안정적인 금 수요에서 여전히 혜택을 볼 것이라고 믿고 있습니다. 불확실성에서 혜택을 받고 있음에도 불구하고, Tuan 씨는 높은 가격으로 인해 금이 상승할 여지가 많지 않다고 생각합니다. 현재 금 가격은 경기 침체 위험 시나리오에 대한 예상을 반영하고 있으며, 이에 대한 여유가 많지 않을 수 있습니다. JP Morgan의 보고서에 따르면, 금 가격은 2025년 4분기에 온스당 2,600달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이번 주말까지 1온스당 2,578달러의 가격이 업데이트되면서 금 가격이 급등할 여지가 크지 않을 수 있습니다.

베트남 금 가격은 세계 금 가격과 매우 가까워졌습니다. 특히 SJC 금의 경우 - 출처: AFA Capital

고정수익자산 종류의 경우, AFA Capital CEO는 기업채 투자 채널이 회복 추세를 유지할 것으로 예측했습니다. 연체 채권 가치가 약간 하락한 것도 긍정적인 신호입니다. 연체채권의 구조조정도 꾸준히 진행되고 있다. 그러나 부동산 부문이 여전히 높은 비중을 차지하고, 납부가 지연되는 발행인이 많기 때문에 위험 수준이 증가합니다.

위험한 산업 그룹의 월별 만기 채권이 여전히 상당히 높은 비중을 차지하기 때문에 만기 위험이 높습니다. 2024년 8월 만기가 되는 고위험 채권의 가치는 2024년 7월보다 3배 높습니다. 다음 12개월 동안 만기가 도래하는 채권의 20%가 원금 상환이 연체될 위험이 높은 채권일 것으로 추산됩니다. 한편, 신규 발행 규모는 적은 편이어서 시장의 신뢰도가 여전히 낮음을 보여줍니다. 기간 구조는 점차 3년 미만의 단기 그룹에 초점을 맞추고 있지만, 평균 기간은 상승 추세입니다.

주식투자 채널의 경우, 유동성 문제와 외국인 투자자의 장기적 순매도 추세로 인해 시장 심리가 위축되었습니다. "현재 기준 시나리오에 따르면, 우리는 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 낮추는 4분기에 이 자산 클래스에 대한 긍정적인 신호가 돌아올 것으로 여전히 예상합니다."라고 Tuan 씨는 말했습니다.

균형 잡힌 취향에 따른 2024년 4분기 투자 포트폴리오에 대한 제안된 할당 비율 - 출처: AFA Capital

4분기 자산 배분에 대한 공유를 통해, AFA Capital의 추천에 따라 포트폴리오는 기회를 기다리기 위해 유동자산의 비중을 늘릴 수 있습니다. 세계 경제가 침체에 빠질 경우를 대비해 방어 자산의 비중을 유지한다. 한편, AFA캐피탈은 채권에 대한 투자 비중을 줄일 것을 권고하고 있다. 주식형 성장자산의 경우 현재와 같이 변수가 많은 기간에는 동일한 비중을 유지해 기회를 기다렸다가, 금과 예금으로 구조조정해 기회를 잡을 수 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html