금값은 소폭 상승, 주식시장 기회 기다리며

2024년 말 투자 대상은? 금값 상승 가능성 희박, 주식시장 기회 노려

현재 국내 금 가격은 세계 금 가격의 상승 추세에 힘입어 높습니다. 하지만 AFA 캐피털 대표는 금이 경기 침체 위험 시나리오에 대한 기대를 반영했으며, 더 이상 여유가 많지 않을 수 있다고 말했습니다.

AFA Capital의 CEO이자 Vietnam Financial Advisor Community의 공동 창립자인 응우옌 민 투안 씨. (사진: 치 꾸옹)

AFA Capital이 WeTalk 프로그램 투자자들에게 보낸 최근 발표된 전략 보고서 "2024년 말에 무엇에 투자해야 할까?"에 따르면, 2024년 9월 15일 하노이에서 열린 "단단한 방어, 빠른 반격" 전술은 효과적인 것으로 입증되었습니다.

방어적 자산과 성장적 자산은 예금과 같은 유동자산과 고정수익자산보다 높은 성과를 기록했습니다. AFA Capital은 앞으로 몇 달 동안 가격 변동성이 있는 금융 투자 자산이 세계 거시경제의 불확실성에 직면하게 될 수 있다고 생각합니다.

유동자산 종류와 관련하여, 베트남 금융 자문 커뮤니티(VWA)의 공동 창립자이자 AFA 캐피털의 CEO인 응웬 민 투안 씨는 현재의 글로벌 거시경제 상황에서 상업은행들이 동원 자원을 놓고 경쟁하기 위해 이자율 면에서 우대 대출 패키지를 늘려야 하기 때문에 예금 이자율은 약간 상승할 것으로 예측했습니다.

상업은행의 동원금리와 신용금리의 차이는 동원금리가 2024년 2분기 초부터 회복세를 지속하는 이유입니다. 월별 신용 증가율(연초 대비)은 2023년 동기보다 빠르게 증가하고 있으며, 이 비율은 지금부터 2024년 말까지 계속 증가하여 14~15%의 신용 증가 목표를 달성할 가능성이 있습니다. 그러나 이자율은 느린 속도로 상승했고 주택 시장에 큰 압박을 주지는 않았습니다. 하지만 투안 씨는 예금에 대해 이야기하면서, 투자로 얻은 수익 외에도 예금은 투자 기회가 생겼을 때 즉시 행동할 수 있도록 포트폴리오에 배분해야 하는 유동 자산이라고 강조했습니다.

방어적 자산 종류의 경우, 세계 금 가격의 상승 추세에 힘입어 국내 금 가격은 여전히 ​​높습니다. 미국 달러 약세와 미국 경제의 불확실성은 금 가격에 긍정적인 요인입니다.

AFA 캐피털의 한 관계자는 금이 이러한 추세와 2024년 나머지 기간에도 안정적인 금 수요로 인해 여전히 혜택을 볼 것으로 보고 있습니다. 투안 씨는 불확실성으로 인해 혜택을 받고 있지만, 높은 가격 때문에 금 가격이 상승할 여지는 크지 않다고 생각합니다. 현재 금 가격은 이미 경기 침체 위험 시나리오에 대한 기대를 반영했으며, 더 이상 상승 여지가 많지 않을 수도 있습니다. JP모건의 보고서에 따르면 금 가격은 2025년 4분기에 온스당 2,600달러에 도달할 것으로 전망됩니다. 이번 주말까지 발표될 금 가격은 온스당 2,578달러로, 금 가격이 상승할 여지가 크지 않을 것으로 보입니다.

베트남 금 가격은 세계 금 가격과 매우 비슷해졌습니다. 특히 SJC 금 가격은 더욱 그렇습니다. 출처: AFA Capital

고정 수익 자산 클래스의 경우, AFA Capital CEO는 기업 채권 투자 채널이 회복 추세를 유지할 것으로 예측했습니다. 연체 채권의 가치가 약간 하락한 것도 긍정적인 신호입니다. 연체채권의 구조조정도 꾸준히 진행되고 있다. 그러나 부동산 부문이 여전히 높은 비중을 차지하고 있으며, 납부가 지연되는 발행자가 많기 때문에 위험 수준이 증가합니다.

위험한 산업군의 월 만기 채권이 여전히 상당히 높은 비중을 차지하기 때문에 만기 위험이 높습니다. 2024년 8월 만기가 도래하는 고위험 채권의 가치는 2024년 7월보다 3배 더 높습니다. 향후 12개월 동안 만기가 도래하는 채권의 20%가 원금 상환이 연체될 위험이 높은 채권일 것으로 추산됩니다. 한편, 신규 발행 물량이 적은 것은 시장의 신뢰도가 여전히 낮다는 것을 보여줍니다. 기간 구조는 점차 3년 미만의 단기 그룹에 초점을 맞추고 있지만, 평균 기간은 상승 추세입니다.

주식투자 채널의 경우, 유동성 문제와 외국인 투자자들의 장기적 순매도 추세로 인해 시장 심리가 위축되었습니다. 투안 씨는 "현재 기준 시나리오에 따르면 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하는 4분기에 이 자산 클래스에 대한 긍정적인 신호가 돌아올 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

균형 잡힌 취향에 따른 2024년 4분기 투자 포트폴리오의 제안 배분 비율 - 출처: AFA Capital

4분기 자산 배분에 대해 공유하자면, AFA Capital의 추천에 따르면, 포트폴리오는 유동자산의 비중을 늘려 기회를 기다릴 수 있습니다. 세계 경제가 침체에 빠질 경우를 대비해 방어적 자산의 비중을 유지하세요. 한편, AFA캐피탈은 채권 투자 비중을 줄일 것을 권고하고 있다. 주식형 성장자산의 경우 현재처럼 변수가 많은 시기에는 동일한 비중을 유지해 기회를 기다리거나, 금과 예금을 재구조화해 기회를 잡을 수 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html