Vu Minh Khuong 박사: 베트남의 채권 이자율은 세계에 비해 매우 높습니다.

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Vu Minh Khuong 박사에 따르면 기업 채권 조달 이자율이 최대 13%에 달해 너무 높아서 기업들이 위험과 어려움에 직면하게 됩니다.

신용 다음으로 중요한 자본 조달 채널인 채권은 작년부터 여러 대형 발행인이 법적 위기에 휘말리면서 어려움을 겪고 있습니다.

5월 28일 "거시경제적 안정성, 채권시장 발전" 세미나에서 박사님이... 리콴유 공공정책대학원(싱가포르)의 부 민 쿠옹 강사는 최근의 시장 위험은 부분적으로 높은 이자율에 기인한다고 말했습니다.

그에 따르면, 달러 대비 동화의 가치가 안정적인 상황에서 발행 이자율이 너무 높아서 기업들에 어려움을 겪고 있다고 합니다.

"13%의 이자율은 전 세계에 비해 매우 높습니다. 우리가 건설에 투자하기 위해 너무 많은 레버리지, 즉 주로 채권에 의존한다면 돈을 잃기 쉽기 때문에 더욱 어려울 것입니다."라고 그는 말했습니다.

한편, 교수. 국립경제대학 부총장인 황반꾸옹 박사는 채권 시장의 위험은 기업과 투자자 자신에게서 비롯된다고 말했습니다. 쿠옹 씨는 기업이 채권을 쉽게 발행하기 때문에 채권의 가치를 보장하는 요소가 근거가 없는 상황이 발생한다고 분석했습니다.

이러한 채권은 대부분 비공개적으로 발행되며, 규정에 따라 전문 투자자나 기관 투자자에게만 제공됩니다. 하지만 실제로 개인 투자자 대부분은 은행에 예금하는 것과 같은 사고방식으로 채권을 매수합니다. 사건이 발생하자 이 시장은 어려움에 빠졌고, 신규 발행도 급락했습니다.

Vu Minh Khuong 박사는 이 중요한 자본 시장을 되살리기 위해 베트남은 건강한 채권 생태계를 구축해야 한다고 말했습니다.

Khuong 박사는 많은 국가의 경험을 인용했는데, 현재 채권은 3가지 유형으로 발행됩니다. 하나는 보험채권을 발행하는 것입니다. 보험회사가 채권의 질을 신중하게 점검하기 때문에 투자자들이 돈을 투자하는 데 안전함을 느낄 수 있도록 도와줍니다.

두 번째는 보장채권을 발행하는 것입니다. 마지막으로, 무담보 채권은 최소한 전문 기관의 평가를 받아야 합니다.

그에 따르면, 일부 국가는 채권 생태계를 업그레이드하는 데 투자에 주의를 기울이지 않아 개발이 어렵습니다. 예를 들어 인도네시아나 필리핀은 매우 적은 양의 채권만 발행할 수 있습니다. 한국에서는 수조 달러를 발행할 수 있습니다.

그는 "베트남의 미래를 위한 건강한 금융 시스템 기반을 구축하는 것은 매우 시급한 문제"라고 말했습니다.

베트남채권시장협회(VBMA)의 자료에 따르면, 2023년 4월 신규 기업채 발행은 거의 동결된 반면, 기업들은 만기 전에 채권을 매수하기 위해 서두르고 채권 보유자와 협상하여 상환 기간을 연장했습니다.

5월 초까지 누적 기업채 발행액은 31조 7,000억 VND에 달했고, 이 중 개인채권이 83%를 차지했습니다. 기업들은 만기 전에 약 49조 5,000억 VND 상당의 채권을 다시 매수했으며, 이는 2022년 같은 기간 대비 48% 증가한 수치입니다.

5월 만기 채권 규모는 21조4000억 동(약 1조2000억 원)이 넘으며, 이 중 부동산(9조6000억 동)이 45%를 차지하고, 소비재가 17%를 차지한다. 은행업과 원자재는 각각 12%, 14%입니다.

황 반 쿠옹 교수에 따르면, 현재 우수한 역량을 갖춘 많은 기업들도 채권 발행을 통해 자본을 조달하는 데 어려움을 겪고 있다고 합니다. 취약한 기업은 만기가 되면 채권 이자를 갚을 자금이 없습니다. 그에 따르면, 이러한 요소들은 많은 기업에 큰 압박을 가하며 채권 시장은 곧바로 호황을 누릴 수 없습니다.

하지만 TS. 부 민 쿠옹은 많은 국가들이 채권 발행을 통한 자본 조달 덕분에 발전했다고 말했습니다. 예를 들어, 한국에서는 18개 지방자치단체가 철도와 지하철을 건설하기 위해 채권을 발행했습니다. 즉, 가치를 창출하는 분야와 인프라에 자본을 투자해야 한다는 의미입니다.

"가치를 창출하는 것에 투자할 때, 우리는 주저하지 않고 돈을 쓰거나 빌리려고 노력합니다. 달러가 올바른 것에 올바른 방향으로 투자되면 많은 이익을 창출하여 매우 빠르게 성장하는 데 도움이 됩니다." Khuong 씨가 말했습니다.

민씨

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