기업채 2024년 8월 : 연체율 감소하지만 만기 위험 높아

DNVN-VIS Rating의 보고서에 따르면 8월말 현재 연체 기업채 비율이 전월 대비 약간 감소했지만, 9월 만기 채권 총액은 24.5조 VND에 달해 전월 대비 18.1조 VND 증가했습니다.

연체율 14.9%로 낮아져

최근 베트남 투자 신용 평가 주식회사(Vis Rating)가 발표한 2024년 8월 기업채 시장 개요 보고서에 따르면, 8월에 총 액면가가 4,500억 VND인 기업채(TPDN)가 첫 번째 쿠폰 이자 지급을 연기한다고 발표했습니다. 이 채권은 2020년 8월 Novaland Group에서 3년 기간으로 발행했으며, 만기일은 1년 연기되어 2023년 7월로 변경되었습니다. 그러나 2024년 7월에 이 채권은 2025년 8월까지 다시 연장되었습니다.

올해 초부터 2024년 8월말까지 신규 발행된 연체채권의 총 수는 12조 7,000억 VND입니다. 2024년 8월말 누적 연체율은 전달 15.1%에 비해 약간 감소한 14.9%를 기록했습니다. 누적 연체 채권 가치의 약 63%가 주거용 부동산 그룹에서 발생하며, 누적 연체 비율은 31%입니다.

또한 8월에는 주택 부동산, 소매, 농업 부문의 13개 연체 발행인이 채권자에게 총 2조 4,000억 VND의 원금을 상환했습니다. 일부 지불 이후 이들 발행인의 미지급 채무 잔액은 8조 5,000억 VND입니다.

VIS Rating은 향후 12개월 내에 만기가 다가오는 채권 245조 VND 중 약 18%가 원금 상환이 늦어질 위험에 처해 있다고 예측했습니다.

2024년 8월 기업채 원금 상환이 늦어진 대부분은 농산물 및 자재 수입수출 주식회사(CAJIMEX)와 관련이 있습니다. CAJIMEX는 2020년에 채권을 발행하여 2026년 12월에 만기가 되었지만, 2023년에 첫 번째 쿠폰 지급을 연기했습니다. 2024년 8월까지 CAJIMEX는 채권 보유자와 합의한 대로 모든 채권의 재매입을 완료했습니다.

2022년부터 발생하는 연체 채권 총 567개 중 63개 채권은 연체된 원금과 이자를 모두 채권자에게 지급했고, 294개 채권은 구조조정 과정에 있습니다. 연체채권의 연체 회수율은 8월말 현재 20.8%로 증가했습니다.

고위험 만기 기업채권

VIS Rating 보고서에 따르면 9월 만기 채권 총액은 24.5조 VND에 달해 전월보다 18.1조 VND 증가했습니다. VIS Rating에서는 2024년 9월 만기가 되는 채권 중 1조 8,000억 VND가 원금 상환이 늦어질 위험이 있다고 추정하고 있으며, 이 중 대부분은 이전에 이자 지급이 연기된 적이 있습니다.

향후 12개월 동안 만기가 다가오는 채권 245조 VND 중 약 18%가 원금 상환이 늦어질 위험에 처해 있는 것으로 추산됩니다. 이 중 고위험 채권 가치의 76%는 주택 부동산 및 건설 산업 그룹에 속한 회사가 소유하고 있습니다.

신규 채권 발행 규모를 살펴보면, 8월 신규 채권 발행 규모는 7월의 46.8조 VND에서 57.7조 VND로 늘어났습니다. 상업은행들은 총 51조 3,000억 VND를 발행하여 여전히 신규 발행의 대부분을 차지하고 있습니다.

2024년 8월 은행에서 발행한 채권 중 40%는 2등급 자본 적격 종속 채권으로, 베트남 산업무역은행, 티엔퐁 상업은행, 베트남 농업농촌개발은행, 록팟 베트남 주식상업은행, 호치민시개발 주식상업은행, 베트남 투자개발 주식상업은행이 발행했습니다.

2등급 채권의 평균 만기는 8.1년이고, 첫해 이자율은 5.5-7.6%입니다. 다른 채권은 3년 기간의 무담보 채권으로 5.2-7.7%의 고정 이자율을 적용합니다.

연초 이후 신규로 발행된 총 VND272.7조 중 23건의 공공 발행이 VND39.1조를 차지했습니다.

투안

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-8-2024-ty-le-cham-tra-giam-nhung-sap-dao-han-co-rui-ro-cao/20240913043746902