오늘날 시장에 존재하는 역설은 공공 투자의 느린 지출과 은행 시스템의 신용이 여전히 혼잡하다는 두 가지 주요 자본 흐름입니다.
2023년 1분기에 가장 큰 문제는 경제의 총 공급과 총 수요를 자극하기 위한 '시드 자본'으로 공공 투자 지출을 촉진하는 것이라면, 현재 은행권 역시 자본 부족을 우려하고 있다.
이 말이 조금 엉뚱하게 들리는군요. 작년 말부터 지금까지 기업들은 돈을 빌릴 수 없어 도움을 요청해 왔고, 많은 기업들이 자본에 목말라하고 자본이 부족해 "임상적으로 죽어가고" 있기 때문입니다. 최근에는 팜민친 총리가 기업에 자본을 공급하기 위해 통화 정책을 완화할 것을 은행에 요구해야 할 정도였습니다. 하지만 반면에 은행들은 온 힘을 다해도 "고객을 찾을 수 없다"고 말하기도 했다.
왜 수요와 공급이 일치하지 않을까요? 은행들은 정말 대출하고 싶어하는가?
답은 은행이 자연스럽게 대출을 원하기 때문입니다. 그게 은행의 가장 기본적인 사업이고, 자금을 동원해 대출하고 이자율 차이를 즐기는 것이기 때문입니다. 은행의 이익 역시 대부분 이 품목에서 나옵니다. 다만, 특정하고 특수한 상황에서는 대출 조건이 여전히 정상적으로 적용되어 자본이 유출될 수 없다는 점은 유감스러운 일입니다. 구체적으로, 경제, 국민, 기업들은 3년 이상 연속으로 어려움을 겪었습니다. 팬데믹에 직면했고, 글로벌 공급을 방해한 러시아-우크라이나 갈등의 영향을 받았으며, 국내적인 어려움은 말할 것도 없습니다.
우리 모두는 현재의 어려움이 역사적이며 전례 없는 일이라는 데 동의했습니다. 하지만 돈을 빌리고 싶어하는 사람과 기업은 여전히 담보, 주로 부동산을 보유해야 합니다. 일부 은행은 호치민 시의 부동산에 대해서만 담보대출을 허용하고 다른 지방에서는 허용하지 않는 등 훨씬 더 엄격합니다. 실현 가능한 프로젝트, 파트너와의 계약 체결에 대해서는 "잊으세요", 기대하지 마세요. 그러면 사업은 1년, 2년, 6개월 안에 이익을 내야 하는데, 앞서 말했듯이 난관은 4년차에 접어들었기 때문에 이때는 대부분 사업이 이익을 기대하지 않고 버티기만 하는 상황입니다... 그래서 대출 신청은 은행에 도착하기도 전에 거절되는 경우가 많습니다. 점차적으로 사업체는 중단될 것이고, 할 수 있는 모든 것을 할 것이며, 너무 어려우면 일시적으로 운영을 중단할 것입니다.
결과적으로 근로자의 소득은 감소하고 실업은 증가하며 구매력은 약해집니다. 그리고 구매력이 약하면 사업 활동을 확대할 필요도 없고, 생산량을 늘릴 필요도 없습니다... 그러니까 지금 시점에서는 사업이 너무 약해서 자본을 흡수할 수 없다고 하는 게 맞지만, 본질과 과정이 그렇기 마련입니다. 하지만 한 문장으로만 "요약"하는 것은 정확하지 않습니다.
특히, 9월에 국가은행 통지문 06이 발효되어 은행에서 자금을 빌릴 수 없는 4개 주체가 추가되면 신용 병목 현상이 더욱 심해질 것입니다. 통지문 06은 전문가와 기업에서 그 불합리성과 시행 시의 결과에 대해 분석을 받았습니다. 더 중요한 것은, 통지문 06은 정부의 최근 통화 정책 완화 요청에 어긋난다는 것입니다.
반복해서 말하지만, 이 산업이 스스로 만들어낸 장벽이 제거되지 않는다면 은행의 자본 부족은 여전히 모순으로 남을 것입니다. 특수하고 독특한 맥락에서는 특별한 사고와 해결책이 필요합니다. 그렇지 않으면, 우리가 스스로 발을 묶게 되면 모든 노력이 원하는 만큼 효과적이지 않을 것입니다.
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