대형거래 기다리는 M&A 시장

호황기를 지나 자본금 출자와 주식 매수를 통한 베트남에 대한 외국인 투자는 상당히 감소했습니다. 시장은 합병 및 인수(M&A) 활동이 다시 활발해질 수 있도록 대규모 거래를 기다리고 있습니다.

2024년 4월 9일, CDH Investment는 Bach Hoa Xanh의 자본금 5% 매수를 완료했다고 발표했습니다. 사진: Duc Thanh

자본금 투자와 주식 매수에 주저함

올해 초부터 외국인 투자 유치 상황에 대한 중요한 정보가 있습니다. 즉, 신규 등록 자본금과 추가 자본금이 같은 기간 대비 급격히 증가하여 각각 약 108억 달러로 35.6% 증가했고, 약 50억 달러로 19.4% 증가했지만, 자본금 출자 및 주식 매수를 통한 투자자본은 여전히 ​​감소 추세에 있습니다.

구체적으로 외국인투자청(기획투자부)에 따르면 올해 1~7월 외국인 투자자의 자본금 출자 및 주식 매수 거래는 1,795건이었으며, 자본금 출자 총액은 약 22억 7천만 달러로, 전년 동기 대비 각각 3.1%, 45.2% 감소했습니다.

외국인 투자자의 자본금 출자 및 주식 매수를 통한 투자 활동이 감소한 것은 올해가 처음이자 유일한 해는 아닙니다. 지난 5년 중 2019년은 이러한 형태의 투자가 폭발적으로 증가한 해로 여겨집니다.

당시 외국인 투자 유치 상황을 보고한 외국인 투자부 도 녓 황 부장은 자본금 출자 및 주식 매수 형태의 투자가 급격히 증가하는 추세이며 전체 외국인 투자 자본에서 차지하는 비중이 점점 커지고 있다고 밝혔습니다. 구체적으로 2017년에는 이러한 형태의 투자가 전체 등록자본의 17.2%를 차지했습니다. 2018년에는 전체 등록자본의 27.9%를 차지하였고, 2019년에는 전체 등록자본의 40.7%를 차지했습니다.

통계에 따르면 2019년 전국 외국인 투자자의 자본 출자 및 주식 매수는 9,842건으로, 총 자본 출자액은 154억 7천만 달러로 2018년 동기 대비 56.4% 증가했습니다. 그러나 그 정점 이후 이러한 형태의 투자자본은 감소하기 시작했습니다. 2020년 수치는 74억 7천만 달러로 51.7% 감소했습니다. 2021년은 69억 달러로 7.7% 감소했습니다. 2022년은 51억 5천만 달러로 25.2% 감소할 것으로 예상됩니다. 2023년에는 그 규모가 85억 달러로 늘어나 2022년 대비 65.7% 증가했지만, 여전히 2019년 '정점'인 154억 7천만 달러의 절반을 넘는 수준에 불과합니다.

3년간의 코로나19로 인한 어려움과 지정학적 불안정이라는 '이중 타격'이 겹치면서 M&A 형태의 투자를 포함한 글로벌 투자 흐름이 감소했습니다. 런던증권거래소그룹(LSEG)의 자료에 따르면, 2023년 글로벌 M&A 시장 규모는 2조 9,000억 달러에 그쳐 2022년 대비 17% 감소할 것으로 전망됩니다. 2008~2009년 글로벌 금융위기 이후 2년 연속 10% 이상 감소한 것은 이번이 처음입니다. 그 중 아시아 태평양 지역의 M&A 시장만 25% 감소했습니다.

EY 파르테논 전략 컨설팅(EY 베트남 컨설팅 주식회사)의 레쑤언동 이사에 따르면, 2024년 상반기에 동남아시아 M&A 시장은 총 가치와 거래 건수 모두에서 감소하는 경향을 보일 것으로 예상됩니다. 베트남도 예외는 아닙니다. 이런 맥락에서 베트남에서 자본금 출자나 주식 매수를 통한 투자 흐름이 감소한 것도 이해할 만합니다.

큰 거래를 기다리며

Savills Vietnam의 최근 보고서에 따르면 올해 초부터 대규모 거래는 "성사"되지 않았지만 주목할 만한 M&A 거래가 몇 건 있었습니다. 예를 들어, Kim Oanh Group(베트남)은 NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi Co Ltd(일본)와 협력하여 빈즈엉성에 50헥타르 규모의 주거 지역인 The One World를 개발했습니다. 니시닛폰 철도(일본)는 남롱그룹(베트남)으로부터 45.5헥타르 규모의 Paragon Dai Phuoc 프로젝트의 지분 25%를 약 2,600만 달러에 인수했습니다.

특히, Tripod Technology Corporation(대만)은 Sonadezi Chau Duc으로부터 바리아붕따우에 있는 18헥타르 규모의 산업용지를 인수했습니다. Tripod Technology는 이 땅을 받은 후, 이 분야에서 베트남에 지속적으로 자본을 투자하고 있는 다른 많은 대만 투자자들과 마찬가지로 이곳에 전자 부품 공장을 짓기 위해 2억 5천만 달러를 투자했습니다.

실제로 정점 기간에 비하면 상당히 급격히 감소하였지만, 베트남의 자본금 출자 및 주식 매수 활동은 여전히 ​​긍정적인 성과를 기록했습니다. 작년에 일본의 스미토모 미쓰이 은행(SMBC)이 약 15억 달러를 들여 VPBank의 지분 15%를 매수했는데, 이는 전형적인 거래로 볼 수 있습니다.

세빌리스 부사장인 트로이 그리피스에 따르면, 산업용 부동산 부문은 외국인 투자 흐름과 인프라 개발에 힘입어 안정적인 수요를 보일 것으로 예상됩니다. 이에 따라 이 분야의 M&A 거래가 다시 활발해질 것으로 예상된다.

최근 경제 전문가들은 2024년 토지법, 2023년 주택법, 2023년 부동산사업법 등 부동산 시장 관련 법률이 2024년 8월 1일부터 시행됨에 따라 부동산 부문의 M&A 활동이 '촉진'될 것으로 보고 있습니다.

하지만 시장은 여전히 ​​부동산 부문뿐만 아니라 소매, 제조, 금융-은행 부문 등 모든 분야에서 크고 탄탄한 거래를 "기다리고" 있습니다.

최근 몇 건의 M&A 거래가 이루어졌거나 이루어지고 있지만, 대부분 규모가 작습니다. 예를 들어, 중국 베이징에 본사를 둔 자산 관리 회사인 CDH Investment는 Bach Hoa Xanh의 자본금의 5%를 매수했습니다. 또는 Levanta Renewables(싱가포르)는 베트남의 대표적인 물류 서비스 제공업체 중 하나인 Tien Nga Joint Stock Company의 관련 회사로부터 옥상 태양광 발전 프로젝트를 인수했습니다.

한편, Sembcorp의 100% 자회사인 Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd는 Gelex 그룹 시스템의 3개 자회사에 대한 대부분의 자본 출자 인수를 완료했으며, 2024년 하반기에는 Gelex 시스템 내 4번째 자회사의 주식 73%를 계속 매수할 것으로 예상됩니다.

기획투자부 보고서에 따르면, 2024년 첫 7개월 동안 일본 투자자들은 자본금 출자와 주식 매수를 통해 베트남에 투자하는 국가 및 지역 중 1위를 차지했으며, 총 투자액은 약 5억 9,500만 달러에 달했습니다. 그 다음은 싱가포르로 5억 달러, 한국은 3억 2,300만 달러를 기록했습니다. 한편, 대만 투자자들은 자본을 투자해 1억 6,000만 달러 상당의 주식을 매수했다. 케이맨 제도 1억 8,400만 달러 중국 1억 2,400만 달러…

이들은 오랫동안 베트남에서 대규모 M&A 거래를 진행해 온 투자자들입니다. 따라서 앞으로 그들이 "엄청난 돈을 쓰는" 모습을 기다려야 자본금 출자나 주식 매수를 통한 투자 활동이 활발해질 수 있을 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html