신중한 금리 인하

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유럽 중앙은행(ECB)은 2% 목표와 일치하는 안정적인 인플레이션 전망에 대한 증거가 늘어나면서 올해 금리를 인하할 예정입니다. 이는 ECB 정책위원인 프랑수아 빌루아 드 갈로의 주장이다.

독일 프랑크푸르트에 있는 유럽 중앙은행(ECB) 본부 앞에 있는 유로 기호. 사진: AFP/VNA

2023년 10월 ECB는 금리를 동결하기로 결정했으며, 2022년 7월 이후 10.6%에 달한 최고 인플레이션에 대처하기 위해 총 4.5%가 인상된 10회 연속 인상 행진을 마감했습니다. 경제학자들은 ECB가 2024년에 기준 금리를 총 1.46% 인하할 것으로 예측하고 있으며, 첫 번째 인하는 3월에 0.5%가 될 가능성이 높습니다.

BNP 파리바 자산 평가 부문의 시장 전략 책임자인 다니엘 모리스는 유로존 경제가 미국보다 약하기 때문에 미국 연방준비제도가 금리를 인하하기 전에 ECB가 금리를 인하하는 것이 더 합리적이라고 말했습니다. 미국의 경제 성장은 여전히 강력하며, 연준은 인플레이션이 둔화되는 추가 징후를 기다릴 여유가 있습니다. 미국의 첫 번째 0.25% 금리 인하는 5월에 예정되어 있으며, 연준은 2024년에 6차례 금리를 인하할 가능성이 있으며, 기준 금리는 현재 5.25%~5.5%에서 3.75%~4%로 낮아질 수 있습니다.

2023년 마지막 몇 주 동안 투자자들은 대서양 양쪽 중앙은행이 올해 금리를 빠르게 인하할 것이라 베팅했고, 이로 인해 수년 만에 가장 큰 2개월간 글로벌 채권 랠리가 일어날 것으로 예상했습니다. 하지만 이자율 인하 폭이 크든 작든, 그리고 인하가 지속되든 그렇지 않든 그것은 많은 요인에 따라 달라집니다. 유로존에서는 인플레이션율이 2023년 11월 2.4%에서 2023년 12월 2.9%로 증가할 것으로 예상됩니다.

미국에서는 2023년 12월 소비자물가지수가 전월 대비 0.2% 상승하고, 2022년 같은 기간 대비 3.2% 상승하면서 인플레이션이 다시 상승할 조짐을 보이고 있다. 또한, 투자운용사 로열런던자산운용의 금리책임자인 크레이그 인치스 씨는 중동 긴장으로 인한 인플레이션 압력 증가는 중앙은행이 예측하기 어려운 요인 중 하나이며, 거의 아무도 세계 경기 침체 위험을 예측할 수 없다고 말했다. 그때가 되면 이자율 인하가 재검토될 것입니다.

칸 민

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