도전에는 기회가 따른다

MXV에 따르면, 2024년 7월 말 현재 시카고 상품거래소에서 거래되는 옥수수 가격은 연초 대비 20% 이상 폭락했습니다.

세계 옥수수 시장은 2년 연속 하락세를 이어가며 2025년에 큰 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 경제 정책, 무역, 날씨의 변동으로 인해 이 농산물에 대한 예측 불가능한 상황이 조성될 것으로 예상됩니다. 옥수수는 2년간의 침체 이후 회복하여 원래 위치를 되찾을 기회가 있을까? 이것이 새해 투자자와 기업의 가장 큰 질문이 될 것입니다.

시장 공급 과잉으로 옥수수 가격 '폭락'

2024년을 돌이켜보면 옥수수 시장은 비교적 횡보세를 보이며 연말을 약간 하락세로 마감했습니다. 베트남상품거래소(MXV)에 따르면, 2024년 7월 말 현재 시카고거래소(CBOT)에서 거래되는 옥수수 가격은 연초 대비 20% 이상 폭락했습니다. 특히 8월 26일 거래 세션에서 옥수수 가격이 부셸당 361센트(톤당 142.12달러)로 폭락했는데, 이는 2020년 9월 이후 최저 수준입니다. 하지만 이 품목의 가격은 곧 크게 회복되어 이전의 하락세를 거의 상쇄했습니다. 이러한 현상은 가격이 수요와 공급 요인에 따라 영향을 받을 때 시장의 변동성과 예측 불가능성을 보여줍니다.

3년간 옥수수 가격 추이

공급 측면에서, 세계 옥수수 생산은 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 미국, 브라질, 아르헨티나 등 세계 최대 생산국에서 그 증가세가 두드러진다. 미국 농무부(USDA)의 자료에 따르면, 2023~2024년 작물 연도의 전 세계 옥수수 총 생산량은 12억 3천만 톤에 이를 것으로 예상되며, 이는 이전 작물 연도에 비해 7만 톤 증가한 수치입니다. 풍부한 공급으로 인해 가격 변동에 압력이 가해졌습니다.

한편, 수요 측면에서 옥수수 시장은 세계 최대 옥수수 수입국인 중국의 경제 상황에 따라 큰 영향을 받습니다. 중국 경제는 장기 부동산 위기와 경기 침체로 인해 지난해에도 어려움을 겪었습니다. 이로 인해 사람들은 지출을 줄이고, 옥수수에 대한 수요는 줄었습니다.

2023년 후반 수입이 급증한 이후 중국의 옥수수 구매는 점차 둔화되었고 작년에는 낮은 수준을 기록했습니다. 중국 세관의 자료에 따르면, 2024년 중국의 옥수수 총 수입량은 전년 대비 49% 이상 감소하여 옥수수 1,378만 톤에 해당합니다. 이 가운데 브라질 옥수수는 가격이 낮아 여전히 가장 선호되는 품목이며, 그 뒤를 미국과 우크라이나가 따릅니다.

2023-2024년 중국의 옥수수 수입량

그러나 미국 최대 옥수수 수입국이자 세계 3위의 옥수수 수입국인 멕시코는 꾸준한 수요를 유지했습니다. 이는 미국 옥수수 수출이 연말에 뚜렷한 개선을 기록하는 데 도움이 된 "밝은 신호"였으며, 그로 인해 CBOT 옥수수 가격이 크게 회복되는 데 도움이 되었습니다.

베트남상품거래소(MXV) 부총괄이사인 응웬 응옥 꾸인은 2024년 옥수수 시장은 공급과 수요 요인 간의 줄다리기 때문에 많은 변동을 겪었다고 언급했습니다. 미국, 브라질, 아르헨티나 등 주요 생산국에서 공급이 풍부해 가격에 하락 압력을 가하고 있지만, 연말에 CBOT 옥수수 가격이 크게 회복된 것은 멕시코 등 주요 수입 시장에서 안정적인 수요가 나타나고 있음을 보여줍니다. 현재 상황에서는 공급과 수요 요인과 무역 정책이 앞으로도 옥수수 가격 추세를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

Nguyen Ngoc Quynh 씨 - 베트남 상품 거래소(MXV) 부총괄 이사

2025년 세계 옥수수 시장은 어떻게 될까?

옥수수 가격은 2년간의 약세 이후, 올해는 강한 회복 조짐을 보이고 있다. 그러나 MXV의 예측에 따르면 옥수수 시장은 수요와 공급 요인, 각국의 무역 정책, 기상 변화 등의 영향으로 앞으로도 예측 불가능하게 변동할 것으로 전망됩니다.

매년 1,500만 톤 이상의 미국산 옥수수를 수입하는 멕시코의 경우, 트럼프의 관세는 두 나라 간의 관계를 악화시킬 것입니다. 그러나 분석가들은 멕시코가 지리적 이점과 안정적인 품질로 인해 미국산 옥수수 공급을 포기하기는 어려울 것이라고 말한다. 브라질이나 아르헨티나에서 멕시코까지 옥수수를 운송하는 데는 미국에서 운송하는 것보다 두 배나 시간이 걸리고 비용도 두 배나 많이 듭니다. 이로 인해 멕시코 식품 및 사료 가공업체가 효과적인 대안을 찾는 것이 어려워졌습니다.

작물 연도별 멕시코의 옥수수 수입

한편, 옥수수 최대 소비국인 중국은 어려운 선택에 직면해 있다. 미국이 긴장을 고조시킨다면 베이징은 미국 농산물에 보복 관세를 부과할 수 있으며, 그렇게 되면 브라질과 아르헨티나로 수요가 이동하게 될 것입니다. 이로 인해 중국의 공급원의 다각화가 의도치 않게 감소합니다. 남미에서의 공급이 예상만큼 풍부하지 않다면 중국은 식량 안보와 미국과의 무역전쟁 중 무엇을 신중하게 고려해야 할지 고민하게 될 것입니다.

옥수수 시장도 라니냐 현상의 재발로 인해 '위협'에 직면할 것으로 예상됩니다. 세계 기상 기구(WMO)에 따르면 라니냐 현상은 2025년 2월 말까지 돌아올 확률이 55%이며, 2월과 4월 사이에도 발생할 가능성이 있으며, 그 확률은 약 55%입니다.

일반적으로 라니냐 현상이 나타나는 해에는 브라질과 아르헨티나의 농작물이 가뭄, 서리 등 다양한 악천후에 시달리게 됩니다. 이는 세계 옥수수 공급의 "시한폭탄"으로 간주됩니다.

과거 2020~2023년 기간 동안 옥수수 가격은 3년 연속 상승했는데, 이는 주로 라니냐 현상이 남미 공급에 미친 영향 때문입니다. 라니냐 현상이 다시 나타나면서 작물 위험이 더욱 커지고 있습니다. 브라질 연간 생산량의 70~75%를 차지하는 올해 2차 옥수수 작물이 대두 수확이 늦어져 파종도 늦어질 것으로 예상됩니다. 늦게 심은 옥수수는 계절 후반에 악천후에 시달릴 가능성이 더 높습니다. 이는 2025년 옥수수 가격이 상승하는 요인이 될 수 있다.

2025년에는 미국의 농업 공급 구조에 큰 변화가 있을 것으로 예상됩니다. 가격과 무역 정책이 옥수수와 대두라는 두 주요 작물 간 토지 배분에 결정적인 요인이 되기 때문입니다. 옥수수와 콩은 미국에서 일년 중 같은 시기에 생산되는 작물이며, 계절 중에 서로의 심기 공간을 놓고 경쟁하는 경우가 많습니다.

2024년에는 옥수수와 대두 가격이 모두 하락할 것이지만, 대두의 하락폭은 옥수수보다 훨씬 클 것입니다. 현재 미국산 옥수수와 대두의 가격 비율은 기준인 2.5보다 훨씬 낮습니다. 즉, 옥수수 재배는 콩 재배보다 수익성이 더 높다는 뜻이다.

대두/옥수수 가격 비율

S&P 글로벌 상품 인사이트의 분석에 따르면, 2025년 미국 옥수수 재배 면적은 320만 에이커 증가해 9,350만 에이커에 이를 것으로 예상됩니다. 대조적으로, 대두는 추산 면적이 4.3%(8,330만 에이커) 감소하면서 계속해서 "지반을 잃었습니다." 이는 내년에 미국의 옥수수 공급이 더욱 확대될 것이라는 예상을 반영합니다.

그러나 이러한 확장은 소비 용량 측면에서도 과제를 안고 있습니다. 미국에서 중국과 멕시코로의 옥수수 수출에 문제가 생기면 공급 초과로 인해 CBOT 옥수수 가격이 급락할 수 있습니다.

트럼프 정책이 미국 수출에 큰 영향을 미치지 않고 남미 작물이 악천후로 피해를 보는 시나리오에서는 미국 공급이 시장의 주목을 받게 되어 수출이 늘어날 것이다.

내년에 가격에 강한 영향을 미칠 것으로 예상되는 또 다른 요인은 중국의 수요입니다. 부동산 위기와 국내 소비 침체로 어려움을 겪은 지 1년이 지난 중국은 과감한 성장 촉진 조치를 통해 경제를 되살리려 하고 있습니다. 이러한 조치가 효과가 있다고 판명되면, 국가의 옥수수 소비가 상당히 늘어날 것으로 예상되며, 이는 세계 옥수수 가격에 큰 영향을 미칠 것입니다.

중국은 주요 옥수수 수입 시장이며, 주로 축산업과 에탄올 생산 산업에서 수요가 발생합니다. 중국 정부가 국내 생산과 소비를 회복하는 데 주력함에 따라 옥수수 수요가 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 회복 정도는 경제 정책의 효과성과 육류 및 기타 가축 제품의 소비에 따라 달라집니다.

중국의 수요는 2025년 옥수수 가격의 방향을 결정하는 주요 요인이 될 가능성이 높습니다. 그러나 변동이 심한 경제 상황에서 특정 동향을 면밀히 모니터링해야 할 것입니다.

MXV에 따르면, 2025년은 글로벌 옥수수 시장에 있어 도전적이지만 희망적인 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 미국과 남미에서 대량으로 공급되면 가격이 계속 하락할 수 있는 압박이 가해질 수 있으며, 특히 트럼프 행정부의 무역 정책이 수출에 타격을 줄 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 라니냐 현상이 돌아오고 남미에서 작물이 늦게 수확되면 옥수수 가격이 상승할 수 있습니다. 불안정한 세계 경제 상황에서 투자자는 정확한 거래 결정을 내리기 위해 무역 정책과 작물 수확량의 동향을 면밀히 모니터링해야 합니다.

출처: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html