미국 달러는 '폐위'될 것인가?

무역과 비축금에서 미국 달러에 대한 의존도를 낮추자는 요구가 커지고 있으며, 이로 인해 달러의 선도적 지위가 위협받고 있습니다.

무역과 비축금에서 미국 달러에 대한 의존도를 낮추자는 요구가 커지고 있으며, 이로 인해 달러의 선도적 지위가 위협받고 있습니다.

최근 중국, 인도, 러시아, 브라질 등 경제권의 강력한 부상과 심오한 지정학적 변화로 인해 미국 달러에 대한 의존도를 낮추려는 노력이 증가했습니다.

의존도 감소를 위한 노력

5월 4일자 힌두신문(인도)에 따르면, 인도와 말레이시아는 두 나라 간 무역 거래에 루피를 사용하기로 합의했습니다. 이전에 브라질과 중국은 2023년 2월까지 현지 통화로 결제를 늘리기로 합의했습니다. 최근 사우디아라비아와 UAE는 석유 수출 시 미국 달러 이외의 대체 통화를 허용하겠다고 발표했고, 이라크는 자국 내에서 미국 달러로 이루어지는 개인 및 사업 거래를 금지한다고 발표했습니다.

현재 달러화 철폐를 위해 노력하는 두 나라는 러시아와 중국이다. 지난 3월 러시아를 방문한 시진핑 중국 국가주석과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 성명을 발표하여 양국 간 경제 협력을 강화하기로 합의했으며, 특히 양국 간 거래에서 중국 위안(CNY) 사용을 촉진하기로 했습니다. 푸틴 대통령은 "러시아와 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카 국가 간 지불에 위안화를 사용하는 것"을 지지한다고 밝혔습니다.

이전에 2022년 6월에 개최된 제14회 브릭스(BRICS) 정상회의에서 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 브릭스 국가의 통화를 기반으로 한 국제 준비 통화를 창설할 가능성을 연구하자고 제안했습니다. 푸틴 대통령의 아이디어는 그룹 회원국, 특히 중국과 브라질의 지지를 받았습니다.

블룸버그에 따르면, 2월과 3월에 NDT가 공식적으로 달러를 앞지르며 러시아에서 거래되는 주요 통화가 됐습니다. 이전에는 루블과 위안으로 이루어진 결제 비중이 크게 증가하여 2023년 3월에는 두 나라 간 거래에서 47%에 도달했습니다. 위안화는 현재 중국의 가장 큰 무역 상대국인 ASEAN 국가 간 금융 거래에서도 활용됩니다.

하지만 현재 위안화의 전 세계 사용률은 여전히 ​​낮은 수준입니다. 이 통화는 전체 글로벌 지불의 2.19%에 불과합니다. 외환거래에서 3.5% 중앙은행의 외환보유액의 2.69%, 국제통화기금(IMF)의 특별인출권(SDR) 통화바스켓의 12.28%.

미국 달러에서 "석유 달러"로

미국은 강력한 경제력과 군사력을 바탕으로 전 세계 금 보유고의 80%를 점유하고, 2차 세계대전 이후 미국 달러의 가치를 금 가격에 연동시키는 브레튼우즈 체제를 수립했습니다. 이때부터 미국 달러가 영국 파운드를 대체하여 주요 통화가 되었습니다.

그 후 미국은 4개년 마셜 플랜에 따라 유럽 재건에 착수하여 EU에 130억 달러 이상의 원조를 제공했습니다. 그 중 90%는 '선물' 형태의 지원이었고, 단 10%만이 대출이었는데, 이를 통해 미국 달러가 유럽에 뿌리를 내리고 전 세계로 확산될 수 있었습니다.

그러나 1960년대 후반, 막대한 군사비 지출로 인해 미국 정부는 대량으로 달러를 인쇄하고 발행해야 했고, 이로 인해 달러의 가치가 하락하기 시작했습니다. 손실을 막기 위해 미국 달러를 사용하는 국가들은 금을 사기 위해 미국 달러 보유고를 매각했고, 이로 인해 미국 달러의 가치가 엄청나게 하락했습니다. 미국은 브레튼우즈 체제가 수립된 1944년 당시 200억 온스가 넘는 금 보유고를 잃었지만, 브레튼우즈 체제가 종식된 1971년에는 2억 5천만 온스로 줄었습니다.

경제적 압박으로 인해 미국 정부는 새로운 경제 정책을 도입하여 외국 정부나 중앙 은행이 미국 달러를 미국 금과 교환하는 것을 금지했습니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 미국 달러를 금본위제에서 분리한다고 발표하면서 브레튼우즈 체제가 공식적으로 붕괴되었습니다. 그러나 브레튼우즈 체제의 붕괴는 미국이 달러의 세계적 주도적 지위를 포기했다는 것을 의미하지는 않았습니다.

1973년 이집트, 시리아, 이스라엘 사이에서 제4차 중동전쟁이 발발하자 미국이 달러의 패권을 되찾을 기회가 찾아왔습니다. 미국의 영향으로 사우디아라비아는 1973년 미국과 협정을 체결한 첫 번째 국가가 되었으며, 석유 수출 비용을 미국 달러로 지불하기로 합의했습니다. 2년 후, 모든 OPEC 회원국은 거래에서 미국 달러를 사용하기로 합의했습니다. 그 이후 미국 달러는 금으로부터 분리되어 석유 거래의 가치를 기준으로 석유와 새로운 조합을 형성하여 "석유 달러"가 되었습니다.

석유를 구매하기 위해 국가는 막대한 달러 매장량을 준비해야 하며, 이로 인해 이 통화에 대한 수요가 지속적으로 증가합니다. 또한, 석유 수출국은 석유달러를 사용해 미국 국채와 관련 금융 상품을 매수하는데, 이로 인해 막대한 양의 미국 달러가 미국으로 돌아온다. 미국 정부는 더 이상 달러 가치가 예전처럼 빠르게 하락하는 것을 걱정할 필요가 없습니다.

사실, 달러를 뒷받침하는 석유 달러와 미국의 공공 부채 외에도 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 유지된 두 기관인 IMF와 세계은행(WB)도 달러가 국제 시장에서 지배적인 지위를 되찾는 데 도움이 되었습니다.

IMF가 나중에 만든 SDR 통화 바스켓에서 미국 달러는 최대 70%를 차지합니다. 미국은 또한 세계은행(WB)의 최대 주주이며, 두 기구의 중요한 문제에 대해 거부권을 행사할 수 있습니다. 게다가 IMF와 WB를 통한 대출은 모두 USD를 평가 기준으로 사용합니다. 이로 인해 USD는 채무국으로부터 계속해서 폭넓은 지원을 받게 됩니다.

브릭스 국가들은 미국 달러와 경쟁하기 위해 새로운 통화를 출시하는 방향으로 움직이고 있습니다. (출처: Chinadaily.com.cn)

전력 유지 관리 도구

"석유달러"는 "석유 기준"에 묶여 있지만, 이 자원의 원산지는 다른 나라입니다. 브레튼우즈 체제가 종식된 지 3년 후인 1974년에 미국은 미국 달러의 유통을 감시하기 위해 세계은행간 금융통신협회(SWIFT)를 설립했습니다. SWIFT는 중립적인 비영리 기관이지만, 이 시스템을 통한 거래는 기본적으로 지불 수단으로 미국 달러를 사용합니다. SWIFT를 통해 거래되는 다른 통화의 양은 많지 않지만, 실제로 이 시스템을 통한 자금 흐름은 여전히 ​​미국이 통제하고 주도하고 있습니다.

미국 달러가 많은 경제권에서 주요 준비 통화로 널리 거래되고 보유된다는 사실도 많은 국가에 문제를 야기합니다. 미국 달러의 가치가 상승하면 다른 통화의 가치가 하락하여 인플레이션이 발생합니다. 반대로, 미국 달러가 하락하면 다른 통화의 가치가 상승하게 되는데, 이는 다른 경제권의 경영에 유리합니다. 전략적 물품은 미국 달러로 가격이 책정되므로, 미국 달러가 가치 하락하면 가격이 상승하여 광범위한 수입 인플레이션이 발생합니다.

연방준비제도는 화폐 인쇄를 통제하지만, 미국 재무부는 미국 달러를 대출에 사용하므로, 차입국의 중앙은행은 미국 국채를 매수해야 합니다. 미국 달러가 평가절하될 경우, 미국 정부 채권을 통해 돈을 빌리는 국가들은 준비자산의 감소를 감수할 수밖에 없습니다.

미국은 SWIFT를 사용하여 제재를 받는 국가가 국제 지불에서 미국 달러를 사용하는 것을 방지할 수 있으며, 심지어 "비우호적인 국가"를 SWIFT에서 제외할 수도 있습니다. 여기에 IMF 대출을 통해 일부 개발도상국에 쓴맛을 안겨준 정책 개혁에 대한 요구와 이들 국가에 대한 잦은 경고가 더해졌습니다.

위와 같은 이유로 미국 달러가 아닌 결제 수단을 찾아야 할 필요성이 커지고 있습니다. 그러나 미국이 가진 경제력과 지정학적 역할을 고려하면, 달러의 영향력과 지위를 대체하기는 여전히 매우 어렵습니다. 현재 미국은 세계 최대의 석유 생산국이자 수출국이며, 8,000톤이 넘는 금 매장량으로 세계 1위이고, 강력한 기술 혁신 역량을 갖추고 있습니다. 미국 달러의 시장 지배력은 여전히 ​​강력합니다. 유엔 무역개발회의(UNCTAD)가 발표한 81개 상품 가격 중 미국 달러로 가격이 책정되지 않은 것은 5개뿐입니다.

유통 측면에서 SWIFT 통계에 따르면 현재 국제 지불에서 미국 달러의 시장 점유율은 41.1%입니다. 국경 간 무역금융에서 미국 달러의 비중은 84.32%에 달한다. 세계 외환 거래에서 미국 달러는 88%를 차지합니다. 금융 거래에서 국제 부채의 47%가 미국 달러로 표시되고, 국제 준비금의 최대 58%가 미국 달러로 표시된 자산입니다. 위 지수의 비중으로 볼 때 미국 달러가 가장 높습니다.

이러한 맥락에서 많은 국가들이 '탈달러화'를 위한 노력을 기울이고 있지만, 선진국들이 양자 간 투자와 무역에서 미국 달러를 계속 사용하는 한 개발도상국과 신흥경제국의 이러한 노력은 여전히 ​​한계에 직면할 것입니다. 물론, 앞으로도 오랫동안 미국 달러는 무역과 보유액 면에서 세계를 선도하는 통화로 남을 것입니다.

원천: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html