투자자들은 증권사에 가장 많은 돈을 투자합니다.

증권사(SC)의 재무 보고서 데이터에 따르면 2023년 말 기준 고객 예금 총 잔액은 83조 VND(약 33억 달러)에 달했습니다.

증권사 예금이 3분기 연속 증가해, 2년 만에 최고 수준을 기록했으며, 2022년 말 대비 약 2조 VND 증가했습니다.

과거에는 대형 증권회사에 공급되는 자금의 규모(시장 규모 대비)가 주식 시장에 긍정적인 신호를 가져오는 경우가 많았습니다. 하지만 실제로는 증권회사의 예금은 매우 높은 반면, 주식시장의 거래는 여전히 매우 조용하고 주가 상승도 더디다.

문제는 증권회사의 예금 규모가 왜 이렇게 급격하게 늘어났는가 하는 것이다. 예금자는 누구이며, 이러한 현금 흐름이 향후 주식 시장에 미칠 것으로 예상되는 영향은 무엇입니까?

재무보고서에 따르면, 예금은 주로 VPS증권, VnDirect, Techcombank증권(TCBS), SSI증권, BSC, VCBS 등 여러 증권사에 집중되어 있는 것을 알 수 있습니다.

VPS의 고객 예치금은 2023년 말 기준 16조 5,550억 동에 달했습니다. 한편, VnDirect(VND)는 6조 4,000억 동, TCBS는 5조 8,000억 동을 기록했습니다. SSI증권의 고객예금 잔액은 약 5조 3,000억 VND에 달합니다.

대부분 증권사는 BSC, SHS, VCBS 등 수천억 VND 규모의 예금 잔액을 보유하고 있습니다.

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큰돈이 주식으로 흘러들어올 때를 기다리고 있다. (사진: HH)

증권회사에 예치된 금액이 매우 큰 것을 알 수 있다. VPS증권의 예금은 사이공산업무역은행(SGB)과 같은 소규모 은행이 동원한 자본의 70%에 달합니다. 2023년 4분기 말 현재 사이공은행의 고객 예금은 23조 5천억 동이 넘었습니다.

이렇게 많은 현금 흐름이 투자 채널로 이동하는 것은 금융 시장의 변동과 경제 상황 및 전망을 부분적으로 반영할 수 있습니다.

주식 시장으로의 현금 흐름에는 여러 가지 원인이 있다고 합니다. 이는 은행 예금 이자율이 급격히 하락하고 은행 시스템이 경제에 자본 주입을 강화하는 상황에서 발생했습니다. 부동산 시장은 아직 회복되지 않았지만, 이는 경제에 막대한 자금을 끌어들이는 통로입니다.

주식 계좌에 수십억 달러가 들어 있습니다. 그 돈은 어디서 나올까요?

Nhat Viet Securities JSC의 중개 부문 이사인 Le Quang Tri 씨는 투자자들이 증권 계좌에 보관하는 금액이 급격히 증가한 것은 아마도 그들이 주식 시장에서 기회를 보고 이 투자 채널로 돌아올 준비를 하고 있기 때문일 것이라고 말했습니다.

하지만 트리 씨에 따르면, 많은 투자자들은 시장이 더 합리적인 가격에 적응할 것이라는 기대 때문에 아직 지출을 늘리지 않았습니다.

많은 기업들이 설 연휴 이후 주식 시장에 대해 긍정적인 전망을 내놓았는데, 기업들이 동시에 2023년 4분기 사업 실적을 발표하고 2024년 3월부터 4월까지 열리는 주주총회 시즌에 대한 계획을 준비했기 때문입니다.

주식 시장을 뒷받침할 것으로 예상되는 요인으로는 튼튼한 거시경제 기반, 낮은 이자율, 신용 성장 촉진 노력, 정부의 공공 투자 촉진 등이 있습니다.

기업채권 시장은 이제 위기에서 벗어났습니다. 토지법(개정)이 통과되면 부동산 시장은 점차 개선될 것으로 예상됩니다.

신용기관법(개정)은 은행 시스템을 안정화하고, 교차소유, 뒷마당 대출, 일부 이익집단에 지나치게 집중된 신용대출을 줄이는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

세계 경제 상황도 긍정적으로 발전하고 있습니다. HSBC에 따르면 아시아 경제권은 더욱 견고하게 성장할 것으로 전망된다. 미국 경제는 부드러운 착륙을 할 것이다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2024년 6월에 금리를 인하할 예정이다. 사업 수입은 회복될 것이다.

2024년 새해 첫 3주 동안 주식 시장은 급등하지는 않았지만 상승세를 보였습니다. 유동성은 아직 높지 않지만 폭발할 가능성이 있습니다. 주목할 점은 대부분의 예측이 주식시장에 대해 긍정적이라는 점이다. 다른 투자 채널은 아직 잘 알려지지 않았지만, 주식 시장이 관심을 끄는 곳이라는 점은 분명합니다.

실제로 은행의 예금 이자율은 현재 매우 낮습니다. 단기예금은 연 3-5%, 12개월 이상은 대부분 연 5-6%입니다.

2022년 하반기 최고치와 비교하면 저축금리가 약 40~50%에 불과한 것을 알 수 있습니다.

이자율이 이렇게 낮은 상황에서는 3거래일 안에 적절한 주식을 매수하는 것만으로도 몇 배나 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 주식시장의 매력도는 저축시장과 부동산시장의 침체보다 확실히 훨씬 높습니다.

게다가 최근에는 많은 증권사들이 법을 우회해 투자자들의 예금을 끌어들이는 경우가 늘고 있다.

일반적으로 증권회사의 예금은 두 가지 부분으로 구성됩니다. 이는 주식을 매수할 기회를 기다리는 돈입니다. 증권사 계좌에 입금하면 연 0.3% 정도의 낮은 이자율을 받게 됩니다. 두 번째는 증권사에서 연 3~5%, 심지어 연 8% 이상까지 훨씬 높은 이자율로 지급하는 동원예금 상품의 금액입니다.

최근 국가증권위원회는 증권회사가 고객/투자자에게 증권회사가 신용기관과 마찬가지로 예금을 받는 기능을 가지고 있다는 것을 이해시키는 행위를 하지 말 것을 요청하는 공식 공문을 발표했습니다.

하지만 일부 증권사는 이 서비스를 중단하지 않았습니다. 이전에는 투자자들이 TCBS의 ISave나 VPS의 Money Market(MM) 서비스와 같은 이름에서 이러한 유형의 서비스를 볼 수 있었습니다. SSI S-Savings 서비스...

증권 계좌에 유입되는 강력한 현금 흐름은 주식 시장이 투자자들의 관심을 끌 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 증명하는 좋은 신호입니다.

하지만 다른 관점에서 보면, 이는 다른 투자 채널의 부재와 매력 부족, 그리고 경제에 의한 자본 흡수력 저하를 보여줍니다. 모든 투자 채널과 경제 전반에서 현금 흐름이 느리게 돌아가는 것은 좋지 않습니다.

주식시장이 폭발하는 날을 기다리며 수천만 달러를 보유하고 있습니다. 주식 투자자들의 계좌에는 2년 만에 최고치인 수십억 달러 규모의 현금 흐름이 대기하고 있습니다. 다른 투자 채널로 돈을 인출하는 대신, 시장에서 매수 신호를 기다리며 기다리는 것입니다. 유동성이 곧 폭발할 것인가?