연준이 반드시 금리를 인하할 텐데, 채권 투자자들이 제때 대응하지 못하는 이유는 무엇일까?

관찰자들 사이에서는 연방준비제도가 다음 주 회의에서 금리 인하 주기를 시작할 것이라는 데 의심의 여지가 거의 없습니다. [광고1]

연방준비제도이사회 건물의 풍경. (출처: 로이터)

그러나 파이낸셜 타임즈 에 따르면 다음 주에 금리가 인하될 것이라는 엄청난 기대감과 함께 최종 금리 인하 시점, 실행 로드맵, 경제에 미치는 영향과 국제적 영향 등에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.

유동성 상황이 크게 완화되지 않으면 채권 투자자들은 대비하지 못한 상황에 빠질 수 있습니다.

미국의 경제 성장은 많은 사람이 예상했던 것보다 꾸준히 강세를 보였지만, 저소득 가구가 직면한 압박이 커지고 있다는 점을 감안하면 "경제적 예외주의"가 지속될 가능성은 충분히 평가되어야 합니다.

"많은 가구가 팬데믹 동안 저축을 고갈시키고 더 많은 부채를 지고 있으며, 여기에는 신용카드 한도 초과도 포함됩니다. 이러한 약세가 저소득 계층에 집중될지 아니면 확산될지에 대한 합의는 없습니다."라고 파이낸셜 타임스는 적었습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 고위 관리들은 중앙은행의 두 가지 임무, 즉 물가 안정과 고용 극대화를 강조하는 경우가 많습니다.

하지만 최근 시장은 급등세를 보이며 연방준비제도(Fed)를 단일 권한을 지닌 중앙은행으로 보는 시각을 가지게 되었고, 이제 초점은 인플레이션 억제에서 노동 시장의 추가적 약세를 완화하는 것으로 바뀌고 있습니다.

궁극적으로, 연방준비제도이사회 고위 관계자들이 언제, 어떻게 데이터에 대한 지나친 의존에서 벗어나 보다 방향성 있는 정책 입장으로 전환할 것인지에 대해서는 의견이 엇갈리고 있습니다.

미국 국채 시장은 경기 침체 위험이 높다는 신호를 보내고 있으며, 연준이 다음 주 또는 그 직후 회의에서 금리를 0.50%p 인하하고, 향후 12개월 동안 총 2%p 인하할 것으로 예측하고 있습니다.

한편, 신용 시장은 세계 최대 경제인 미국의 '연착륙'에 자신 있게 베팅하고 있다.

이러한 불일치는 유휴 현금 사용을 포함한 금융 상황의 추가적인 완화가 정부 채권 발행 증가와 연준의 지속적인 양적 긴축을 상쇄하는 한 질서 있는 방식으로 해결될 수 있습니다.

출처: https://baoquocte.vn/fed-chac-chan-se-cat-giam-lai-suat-vi-sao-nha-dau-tu-trai-phieu-khong-kip-tro-tay-286151.html