មជ្ឈិមបូព៌ាក្លាយជា 'អេធីអឹម របស់ពិភពលោក'

ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើន បណ្តាប្រទេសឈូងសមុទ្រត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "ម៉ាស៊ីន ATM របស់ពិភពលោក" ដែលដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកជាសកល។

កាលពីប្រាំឆ្នាំមុន ព្រឹត្តិការណ៍វិនិយោគដែលរៀបចំដោយរដ្ឋាភិបាលអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតហៅថា "គំនិតផ្តួចផ្តើមវិនិយោគនាពេលអនាគត" ត្រូវបានគេប្រដូចទៅនឹង "ទីក្រុងដាវ៉ូសនៅវាលខ្សាច់" ដោយគ្មានអ្នកវិនិយោគអាមេរិក។ នាយកប្រតិបត្តិរបស់ Wall Street បានលាលែងពីតំណែង បន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានចោទប្រកាន់ប្រទេសនេះថាជាអ្នកនៅពីក្រោយការស្លាប់របស់អ្នកកាសែតពីរនាក់។

ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំនេះ សន្និសិទ Riyadh នៅខែក្រោយដែលរៀបចំដោយព្រះអង្គម្ចាស់អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត Mohammed bin Salman ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានមនុស្សច្រើនដែល CEO នឹងត្រូវបង់ប្រាក់ចំនួន 15,000 ដុល្លារដើម្បីចូលរួម។

ភ្ញៀវម្នាក់ចូលរួមសន្និសីទ Future Investment Initiative នៅទីក្រុង Riyadh ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតនៅថ្ងៃទី 25 ខែតុលា ឆ្នាំ 2022។ រូបថត៖ រ៉យទ័រ — ភ្ញៀវម្នាក់ចូលរួមសន្និសីទ Future Investment Initiative នៅទីក្រុង Riyadh ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតនៅថ្ងៃទី 25 ខែតុលា ឆ្នាំ 2022។ រូបថត៖ *រ៉យទ័រ*

តម្រូវការដើមទុនពីរដ្ឋឈូងសមុទ្របានកើនឡើងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022 ដោយសារប្រាក់ពីកន្លែងផ្សេងទៀតរឹតបន្តឹង។ នៅក្នុងសន្និសីទកាលពីឆ្នាំមុន លោក Yasir Al Rumayyan នាយកមូលនិធិវិនិយោគសាធារណៈរបស់ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត (PIF) បានចូលរួមក្នុងកិច្ចពិភាក្សាតុមូលជាមួយថ្នាក់ដឹកនាំនៃក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគធំជាងគេចំនួនពីររបស់ពិភពលោក។ ពួកគេគឺលោក Stephen Schwarzman នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Blackstone និង Ray Dalio ស្ថាបនិក Bridgewater Associates ។ ឈ្មោះកំពូលនៅក្នុងមូលធនបណ្តាក់ទុនក៏នៅទីនោះដែរ ជាមួយនឹងនាយកប្រតិបត្តិ FTX លោក Sam Bankman Fried កំពុងស្វែងរកមូលនិធិ។

Ben Horowitz សហស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនអាមេរិក Andreessen Horowitz បាននិយាយនៅក្នុងសន្និសីទដែលឧបត្ថម្ភដោយ PIF នៅនិទាឃរដូវនេះថា អារ៉ាប៊ីសាអូឌីតគឺជា "ប្រទេសចាប់ផ្តើម" ហើយបានហៅព្រះអង្គម្ចាស់ Mohammed ជា "ស្ថាបនិក" ដែលកំពុងបង្កើតវប្បធម៌ថ្មី និងចក្ខុវិស័យថ្មីសម្រាប់ប្រទេស។

បណ្តាប្រទេសនៅមជ្ឈិមបូព៌ាឥឡូវនេះមានឱកាសបង្ហាញខ្លួននៅលើឆាកហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកដើម្បីពង្រីកឥទ្ធិពលពិភពលោករបស់ពួកគេ។ ដូចគ្នានឹងវិនិយោគិនលោកខាងលិចបែបប្រពៃណីកំពុងត្រូវបានរារាំងដោយការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងការដកថយពីកិច្ចព្រមព្រៀងភាគហ៊ុនឯកជន មជ្ឈិមបូព៌ាគឺស្ថិតនៅចំកណ្តាលនៃការកើនឡើងថាមពល។ ជាលទ្ធផលពួកគេត្រូវបានជន់លិចដោយសាច់ប្រាក់។ មូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យក្នុងតំបន់បានក្លាយទៅជា "ម៉ាស៊ីនអេធីអឹម" ដែលជាកន្លែងសម្រាប់បូមប្រាក់ចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនឯកជន ទុនបណ្តាក់ទុន និងមូលនិធិអចលនទ្រព្យដែលកំពុងជួបការលំបាកក្នុងការរៃអង្គាសប្រាក់នៅកន្លែងផ្សេង នេះបើយោងតាម WSJ ។

ទីផ្សារការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក (M&A) កំពុងទទួលបានការចាប់អារម្មណ៍កាន់តែខ្លាំងឡើងពីឈូងសមុទ្រ។ កិច្ចព្រមព្រៀងថ្មីៗគួរឱ្យកត់សម្គាល់រួមមានមូលនិធិ Abu Dhabi ទិញក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ Fortress ក្នុងតម្លៃជាង 2 ពាន់លានដុល្លារ និងមូលនិធិអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតទិញអង្គភាពអាកាសចរណ៍របស់ Standard Chartered ក្នុងតម្លៃ 700 លានដុល្លារ។

ក្រុមហ៊ុន និងមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយទីប្រឹក្សាសន្តិសុខជាតិ Abu Dhabi Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan បានកំពុងប្រជែងគ្នាដើម្បីទិញ Standard Chartered និងធនាគារវិនិយោគ Lazard ។ ថ្មីៗនេះ ពួកគេក៏បានចុះកិច្ចព្រមព្រៀងទិញក្រុមហ៊ុនថែទាំសុខភាពរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសចំនួន 1.2 ពាន់លានដុល្លារ និងគ្រប់គ្រងផ្នែកខ្លះនៃអាហារយក្សរបស់ប្រទេសកូឡុំប៊ីដែលមានតម្លៃជិត 6 ពាន់លានដុល្លារ។

លោក Peter Jädersten ស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សារៃអង្គាសប្រាក់ Jade Advisors មានប្រសាសន៍ថា វាកាន់តែពិបាកក្នុងការបង្កើនដើមទុននៅកន្លែងផ្សេង។ គាត់បាននិយាយថា "ឥឡូវនេះមនុស្សគ្រប់គ្នាចង់ទៅមជ្ឈឹមបូព៌ា - វាដូចជាការប្រញាប់ប្រញាល់មាសចាស់នៅអាមេរិក" ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិមកមជ្ឈឹមបូព៌ា ហើយជារឿយៗរង់ចាំឱកាសនៅក្នុងបន្ទប់រង់ចាំមូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យ។ នាយកប្រតិបត្តិ Silicon Valley និងញូវយ៉ក មានវត្តមាននៅក្បែរជានិច្ចនៅក្នុងកន្លែងទទួលភ្ញៀវថ្មម៉ាបពណ៌សនៃ Four Seasons Abu Dhabi ក៏ដូចជាសណ្ឋាគារកំពូលៗផ្សេងទៀត។

ភាពលេចធ្លោថ្មីរបស់ឈូងសមុទ្រគឺបង្ហាញឱ្យឃើញច្បាស់បំផុតនៅក្នុងការវិនិយោគភាគហ៊ុនឯកជន។ តួលេខពីមូលនិធិអធិបតេយ្យភាពដ៏ធំបំផុតរបស់តំបន់ទាំងពីរឆ្លុះបញ្ចាំងពីនោះ។ នៅ PIF របស់អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត ការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះ "មូលប័ត្រវិនិយោគ" ដែលជាប្រភេទដែលរួមបញ្ចូលមូលនិធិឯកជន - បានកើនឡើងដល់ 56 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2022 ពី 33 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន។ មូលនិធិ Mubadala របស់ Abu Dhabi (UAE) តាមសេចក្តីរាយការណ៍បានសន្យាថានឹងបង្កើនដើមទុនរបស់ខ្លួនទ្វេដងដល់ 18 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2022 ។

ប្រធានក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជនដូចជា TPG, KKR និង Carlyle Group និយាយថាការចាប់អារម្មណ៍ពីមជ្ឈិមបូព៌ានៅតែរឹងមាំខណៈពេលដែលផ្នែកផ្សេងទៀតនៃពិភពលោកធ្លាក់ចុះ។ នៅក្នុងសន្និសិទមួយក្នុងខែមិថុនា លោក Harvey Schwartz នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន Carlyle បាននិយាយថា វិនិយោគិនមជ្ឈិមបូព៌ាគឺ "សកម្មខ្លាំងណាស់ ថាមវន្តខ្លាំង" ។

ខណៈពេលដែលតំបន់បានកើនឡើង ដើមទុនពីវិនិយោគិនលោកខាងលិចប្រពៃណីបានធ្លាក់ចុះ។ ហេតុផលគឺថាអត្រាការប្រាក់សកលខ្ពស់បានបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់នៅទូទាំងផលប័ត្ររបស់ពួកគេ - ជាពិសេសភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ។

យោងតាម PitchBook Global ការរៃអង្គាសប្រាក់នៅទូទាំងមូលនិធិឯកជនទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះ 10% កាលពីឆ្នាំមុនមកត្រឹម 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ នេះបើយោងតាម Preqin ។

មនុស្សជាច្រើននៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះជឿថានិន្នាការធ្លាក់ចុះនេះនឹងបន្ត។ លោក Brenda Rainey អនុប្រធានប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន Bain & Co ដែលផ្តល់ដំបូន្មានដល់មូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជនបាននិយាយថា "ការបង្កើនដើមទុនកាន់តែលំបាកក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ" ។

ផ្ទុយទៅវិញ ការរីកចម្រើននៃកិច្ចព្រមព្រៀងវិនិយោគពីតំបន់ឈូងសមុទ្រកើតចេញពីប្រភពពីរ។ ទីមួយ ការកើនឡើងតម្លៃថាមពល ដែលមួយផ្នែកដោយសារជម្លោះអ៊ុយក្រែន បានផ្តល់ឱ្យតំបន់ដែលពឹងផ្អែកលើប្រេង ផ្តល់មូលនិធិរាប់សិបពាន់លានដុល្លារ។

ជាមួយគ្នានេះ រាជទាយាទអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត Mohammed និងមន្ត្រីកំពូលៗរបស់ UAE ប្រាថ្នាចង់បង្កើតឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំងនៅលើឆាកពិភពលោក - នៅក្នុងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ហិរញ្ញវត្ថុ និងកីឡា។ ពួកគេបូមប្រាក់បន្ថែមចូលក្នុងមូលនិធិរដ្ឋដើម្បីធ្វើប្រតិបត្តិការ។

ចំនុចប្រសព្វនៃនយោបាយ និងហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងតំបន់បានធ្វើឱ្យអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត អារ៉ាប់រួម និងកាតាផ្តល់មូលនិធិដល់អ្នកគាំទ្រហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗនៃឥស្សរជនរដ្ឋបាល Trump សំខាន់ពីរគឺ Jared Kushner និងអតីតរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារ Steven Mnuchin រួមគ្នារៃអង្គាសប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារពីពួកគេ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិនិយាយថា មូលនិធិឈូងសមុទ្របានជំរុញដៃគូអាមេរិករបស់ពួកគេឱ្យបើកការិយាល័យនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ដើម្បីធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលក្នុងការទទួលបានការវិនិយោគ។ ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគអាមេរិក BlackRock បាននិយាយថា ខ្លួននឹងបង្កើតក្រុមដែលខិតខំប្រឹងប្រែងក្នុងទីក្រុង Riyadh ដើម្បីបង្កើនការវិនិយោគលើគម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងឈូងសមុទ្រ។

ការគ្រប់គ្រងសហស្សវត្សរ៍ដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុងញូវយ៉កបានបង្កើតការិយាល័យមួយនៅទីក្រុងឌូបៃក្នុងឆ្នាំ 2020 ហើយក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតបានធ្វើតាម រួមទាំងក្រុមហ៊ុនមូលធនឯកជន CVC Capital Partners និង ExodusPoint Capital Management ដែលជាការចាប់ផ្តើមមូលនិធិការពារហានិភ័យធំបំផុតមិនធ្លាប់មានដែលមានដើមទុនដំបូងចំនួន 8 ពាន់លានដុល្លារ។ Tikehau Capital និង Ardian របស់អឺរ៉ុបបានបង្កើតក្រុមដែលខិតខំប្រឹងប្រែងក្នុងទីក្រុង Abu Dhabi ។

អ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគជំនួសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក Pretium បានជួលអតីតយុទ្ធជនឧស្សាហកម្មនៅទីក្រុងឌូបៃ។ ការិយាល័យគ្រួសារ Dalio - ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់គ្រួសារអ្នកមាន - ក៏បានបង្កើតការិយាល័យនៅ Abu Dhabi ផងដែរ។ Rajeev Misra ដែលជាអ្នកគាំទ្រ SoftBank យូរមកហើយបានធានាការប្តេជ្ញាចិត្តជាង 6 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ការបណ្តាក់ទុនរួមគ្នាថ្មីជាមួយនឹងមូលនិធិវិនិយោគដែលភ្ជាប់ជាមួយ Abu Dhabi ។ ពួកគេកំពុងផ្លាស់ប្តូរការិយាល័យរបស់ពួកគេពីចក្រភពអង់គ្លេសទៅ UAE ។

ក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Tiger Global បានតស៊ូក្នុងការបង្កើនដើមទុនសម្រាប់មូលនិធិចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួន ដោយកាត់បន្ថយគោលដៅរាប់ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួនម្តងហើយម្តងទៀត។ ដោយសារការខាតបង់ និងបរិយាកាសនៃការរៃអង្គាសប្រាក់កាន់តែអាប់អួរ អ្នកវិនិយោគអាមេរិកជាច្រើនមិនបានអើពើនឹងវាទេ។ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនបានរកឃើញអ្នកសង្គ្រោះនៅ Sanabil ដែលជាអង្គភាពនៃ PIF ។ រដូវផ្ការីកកន្លងមកនេះ Sanabil បានបន្ថែម Tiger ទៅក្នុងបញ្ជីសាធារណៈនៃអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលខ្លួនគាំទ្រ។ ឈ្មោះផ្សេងទៀតនៅក្នុងបញ្ជីរួមមានមូលនិធិស្ថាបនិករបស់ Peter Thiel និង Andreessen Horowitz ។

លោក Ibrahim Ajami ប្រធានផ្នែកវិនិយោគចាប់ផ្តើមនៅមូលនិធិរដ្ឋរបស់ Abu Dhabi លោក Mubadala បាននិយាយថា បរិយាកាសពិភពលោកបច្ចុប្បន្នផ្តល់ឱ្យ Mubadala នូវសមត្ថភាពក្នុងការ "គិតគូរ និងជ្រើសរើស" អំពីមូលនិធិណាដែលត្រូវផ្តល់មូលនិធិ។

លោកបាននិយាយថា Mubadala អាចចរចាលក្ខខណ្ឌដែលនឹងអនុញ្ញាតឱ្យខ្លួនទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដោយខ្លួនឯង ឬវិនិយោគជាមួយអ្នកដទៃ។ គាត់បាននិយាយថា "អ្វីដែលយើងកំពុងធ្វើគឺកាន់តែស៊ីជម្រៅ ផ្តោត និងចូលរួមជាមួយក្រុមអ្នកគ្រប់គ្រងដែលបានជ្រើសរើស"។

Phien An ( យោងតាម WSJ )

ប្រភពតំណ