បណ្តាញវិនិយោគជាច្រើនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងប្រែប្រួលនៅឆ្នាំ 2025 ដូច្នេះការជ្រើសរើសនៅតែជាបញ្ហាពិបាក។
មាសនឹងកើនឡើងបន្តិចម្តង ៗ
នៅឆ្នាំ 2024 ទីផ្សារមាសបានកត់ត្រាការកើនឡើងតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នោះហើយ តម្លៃចិញ្ចៀនមាស និងដុំមាសបានកើនឡើង 34% និង 14% រៀងគ្នា ដែលជាតម្លៃខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញនិយាយថា នៅឆ្នាំ 2025 កត្តាជាច្រើនដែលគាំទ្រតម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែលោហៈដ៏មានតម្លៃទំនងជាមិនធ្លាក់ចុះខ្លាំងនោះទេ ដោយសារតែតម្រូវការពីអង្គការធំៗតែងតែមាន ដែលបង្កើតឱ្យមានការគាំទ្រសម្រាប់មាស។
ដូច្នេះ អ្នកវិនិយោគមិនគួរប្រើអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុនៅពេលវិនិយោគលើមាសនៅឆ្នាំ 2025 ហើយត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ ជាពិសេសភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ចលនា USD និងចលនាលំហូរសាច់ប្រាក់សកល។ល។
យោងតាមអ្នកជំនាញនៅឆ្នាំ 2025 វិនិយោគិនគួរតែយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះផលប៉ះពាល់នៃគោលនយោបាយរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump មកលើសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។ ប្រសិនបើអតិផរណាកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ មានហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច វិនិយោគិននឹងងាកទៅរកមាស។ ប្រសិនបើផ្ទុយទៅវិញ សេដ្ឋកិច្ចងើបឡើងវិញបានល្អ ហើយសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក "ចុះចតដោយសុវត្ថិភាព" លុយនឹងហូរទៅទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់។
របាយការណ៍របស់ក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោក (WGC) បាននិយាយថា ប្រសិនបើស្ថានភាពទីផ្សារនៅតែដូចបច្ចុប្បន្ន នោះតម្លៃមាសនៅឆ្នាំ 2025 នឹងកើនឡើងយឺតជាងឆ្នាំ 2024។
មាសសកលបានកត់ត្រាឆ្នាំដ៏ល្អបំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 2024 ក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍ ដោយឈានដល់កម្រិតកំពូល 40 នៅចំណុចមួយឈានដល់ 2,800 ដុល្លារ/អោននៅចុងខែតុលា តម្រូវការមាសសរុបក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024 ឈានដល់ 100 ពាន់លានដុល្លារជាលើកដំបូង។ ទោះបីជាមានការលក់ចេញបន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ដោយ លោហៈដ៏មានតម្លៃនៅតែកើនឡើង 30% សម្រាប់ឆ្នាំនេះ។
WGC ជឿជាក់ថា លោហធាតុដ៏មានតម្លៃនៅតែមានសក្ដានុពលក្នុងការកើនឡើងតម្លៃ ប្រសិនបើតម្រូវការរបស់ធនាគារកណ្តាលខ្លាំងជាងការរំពឹងទុក ឬស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែអាក្រក់ឡើង ដែលជំរុញឱ្យមានតម្រូវការសម្រាប់ទីជំរក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកើនឡើងនៅឆ្នាំ 2025 អាចនឹងយឺតជាងឆ្នាំ 2024។ ក្រៅពីនេះ ប្រសិនបើរលកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ត្រូវបានបញ្ច្រាស់ លោហៈដ៏មានតម្លៃនឹងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាជាច្រើន។
អចលនទ្រព្យស្ទុះងើបបន្តិចម្ដងៗ ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវពិចារណា
ទីផ្សារអចលនទ្រព្យក្នុងឆ្នាំ 2024 បានកត់ត្រាការស្ទុះងើបឡើងវិញនៅក្នុងផ្នែកមួយចំនួន ប៉ុន្តែការផ្គត់ផ្គង់ថ្មីមានកម្រិត និងភាពខុសគ្នាច្បាស់លាស់រវាងតំបន់បានធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការរកប្រាក់ចំណេញពីឆានែលនេះ។
យោងតាម TS ។ Le Xuan Nghia, 2025 នៅតែមិនមែនជាឆ្នាំនៃអចលនទ្រព្យ។ បច្ចុប្បន្ននេះទីផ្សារស្ថិតក្នុងរបៀបរង់ចាំមើល ដោយអ្នកទិញសង្ឃឹមថានឹងធ្លាក់ចុះតម្លៃផ្ទះ ខណៈដែលអ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យសង្ឃឹមថាច្បាប់ថ្មីដែលចូលជាធរមាននឹងបន្ធូរបន្ថយឧបសគ្គផ្គត់ផ្គង់។
“ នៅឆ្នាំ ២០២៥ ខេត្ត ក្រុង នឹងប្រកាសតម្លៃដីថ្មី។ ខ្ញុំព្រួយបារម្ភខ្លាំងណាស់ដែលតម្លៃដីនៅតាមតំបន់ខ្លះអាចនឹងកើនឡើង ៥-៦ ដង។ ប្រសិនបើតម្លៃដីឡើងថ្លៃ វានឹងពិបាកសម្រាប់អ្នកណាហ៊ានវិនិយោគ »។ លោក Le Xuan Nghia បានព្រមាន។
ចំណុចវិជ្ជមាននៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យនេះបើយោងតាមអ្នកជំនាញនេះគឺថាការផ្គត់ផ្គង់គម្រោងអាចមានភាពប្រសើរឡើងប្រសិនបើគម្រោងដែលមិនទាន់សម្រេច និងគម្រោងដែលជាប់គាំងត្រូវបានដោះស្រាយ។ នៅពេលនោះ លុយរាប់ម៉ឺនពាន់លានដុងដែលខ្ជះខ្ជាយលើដីនឹងត្រូវបញ្ចេញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយទីផ្សារអចលនទ្រព្យនៅឆ្នាំ 2025 នៅតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាល "រង់ចាំមើល" និងដំណាក់កាលនៃដំណោះស្រាយ ដូច្នេះការដាក់ប្រាក់មិនទទួលបានផលចំណេញទេ។
ទន្ទឹមនឹងនោះ ដោយមានទស្សនៈវិជ្ជមានជាងនេះ លោក Nguyen Van Dinh ប្រធានសមាគមឈ្មួញកណ្តាលអចលនវត្ថុវៀតណាម (VARS) បាននិយាយថា ជាមួយនឹងសញ្ញាសុទិដ្ឋិនិយមពីសេដ្ឋកិច្ច វាត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងមានការកើនឡើងនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យនៅឆ្នាំ 2025 ហើយទីផ្សារនឹងឈានចូលដល់ដំណាក់កាលនៃការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងស្ថិរភាព។
ផលប៉ះពាល់នៃកញ្ចប់ឥណទានអនុគ្រោះសម្រាប់លំនៅឋានសង្គម ច្បាប់ភូមិបាលឆ្នាំ 2023 និងច្បាប់ធុរកិច្ចអចលនវត្ថុក៏ត្រូវបាន "ជ្រាបចូល" គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីអនុវត្តក្នុងការអនុវត្ត។ ដូច្នេះ "បញ្ហាស្ទះ" ជាច្រើននឹងត្រូវបិទភ្ជាប់នៅឆ្នាំ 2025 ដែលធ្វើឱ្យទីផ្សារកាន់តែក្តៅ និងមានតុល្យភាពជាងមុន ហើយសម្ពាធលើការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការអាចនឹងមិនខ្លាំងដូចកាលពីមុននោះទេ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យក៏គួរត្រូវបានពិចារណាផងដែរដោយផ្អែកលើការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់នូវការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ ហើយមិនគួរវិនិយោគដោយផ្អែកលើចិត្តវិទ្យានៃហ្វូងមនុស្សនោះទេ។
តើភាគហ៊ុននឹង "ផ្ទុះ" ទេ?
ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរីកចម្រើននៅឆ្នាំ 2025 នេះបើយោងតាមអ្នកជំនាញមួយចំនួន។
ការព្យាករណ៍កំណើន GDP ខ្ពស់ (គោលដៅកំណើន GDP ក្នុងឆ្នាំ 2025 គឺ 8%) កំណើនដ៏ល្អក្នុងការនាំចេញ និងការទាក់ទាញ FDI គម្រោងធំៗជាច្រើនដែលកំពុងត្រូវបានអនុវត្ត... គឺជាចំណុចភ្លឺនៃសេដ្ឋកិច្ច។ លើសពីនេះ រឿងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃភាគហ៊ុននៅតែបន្តត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាកត្តាជំរុញទីផ្សារ។
លោក Hoang Quoc Anh នាយកវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុន GHGInvest បានអត្ថាធិប្បាយថា ទំនងជានៅខែកញ្ញាឆ្នាំ 2025 មូលបត្រវៀតណាមនឹងត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងបញ្ជីទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន បើកឱកាសដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់មូលនិធិវិនិយោគបរទេស។
នៅក្នុងបរិបទនោះ ភាគហ៊ុនធនាគារកំពុងទទួលបានការយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេសជាមួយនឹងការរំពឹងទុកនៃរបកគំហើញនៅឆ្នាំ 2025 ។
លោកស្រី Do Hong Van ប្រធានក្រុមវិភាគ FiinTrade បាននិយាយថា ទោះបីជាក្រុមធនាគារមានអត្រាកំណើនលើសពី 10% មិនទាបពេកក៏ដោយ ប៉ុន្តែបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិសាស្រ្ត និងកំណើនជាមធ្យម វាមិនសមស្របនឹងឧស្សាហកម្មដែលមានលក្ខខណ្ឌអំណោយផលជាច្រើនដើម្បីកែលម្អឱ្យកាន់តែរឹងមាំនៅក្នុងទំហំប្រាក់ចំណេញដូចជាធនាគារ។
នៅឆ្នាំ 2025 នៅពេលដែលការវិនិយោគឯកជនមានភាពប្រសើរឡើង ឥណទាននឹងកើនឡើងម្តងទៀត ហើយក្លាយជាកត្តាជំរុញសម្រាប់ឧស្សាហកម្មធនាគារនៅឆ្នាំ 2025 ដែលនឹងបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ចាប់ពីដើមឆ្នាំ។
ទន្ទឹមនឹងភាគហ៊ុនធនាគារ វិស័យលក់រាយក៏មានសញ្ញាវិជ្ជមានជាច្រើនផងដែរ នៅពេលដែលតម្រូវការកើនឡើង ការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់មានភាពប្រសើរឡើង ហើយសេដ្ឋកិច្ចជាទូទៅងើបឡើងវិញ។
ផ្តល់ដំបូន្មានដល់អ្នកវិនិយោគ លោក Nguyen Viet Duc នាយកអាជីវកម្មឌីជីថលនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) បាននិយាយថា សម្រាប់ការវិនិយោគរយៈពេលវែង មួយគួរតែស្វែងរកក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេដែលមានប្រាក់ចំណេញត្រឡប់មកវិញលើសមធម៌ (ROE) លើសពី 15% ។
អត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើងយឺតជាង
នៅឆ្នាំ 2023 បន្ទាប់ពីការកែតម្រូវចំនួន 4 ទៅនឹងអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការរបស់ធនាគាររដ្ឋ ធនាគារបានចូលទៅក្នុង "ការប្រណាំង" ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បញ្ញើ។ អត្រាការប្រាក់រយៈពេល 12 ខែត្រូវបានកែសម្រួលចុះពីកម្រិតកំពូល 10-12.5% ក្នុងមួយឆ្នាំនៅដើមឆ្នាំមកត្រឹម 5% មុនដំណាច់ឆ្នាំ 2023។
នៅឆ្នាំ 2024 រលកនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់សន្សំបានចាប់ផ្តើមពង្រឹងចាប់ពីដើមខែមេសា នៅពេលនោះ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បំផុតក្នុងប្រព័ន្ធសម្រាប់រយៈពេល 12 ខែគឺត្រឹមតែប្រហែល 5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែនៅចុងឆ្នាំ ធនាគារបានចាប់ផ្តើមបង់អត្រាការប្រាក់ចាប់ពី 6% ក្នុងមួយឆ្នាំសម្រាប់រយៈពេល 12 ខែ ឬច្រើនជាងនេះ ប៉ុន្តែធនាគារខ្នាតតូច និងមធ្យម។
លោកស្រី Tran Thi Khanh Hien នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅ MB Securities (MBS) រំពឹងថានឹងមិនមានការកាត់បន្ថយអត្រាគោលនយោបាយនៅឆ្នាំ 2025។ លទ្ធភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងបរិបទនៃការបន្ធូរបន្ថយសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកគឺមិនខ្ពស់នោះទេ។ តាមនោះ ធនាគាររដ្ឋនឹងរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុធូររលុង ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប ដោយហេតុនេះជំរុញកំណើនឥណទាន។
ប្រភព
Kommentar (0)