តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​សេណារីយ៉ូ​សម្រាប់​អត្រា​ប្តូរ​ប្រាក់​នៅ​ពេល​ដែល​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​នៅ​តែ​ដាក់​ពន្ធ​ទៅវិញ​ចំនួន 46%?

អត្រាប្តូរប្រាក់ សម្ពាធអត្រាការប្រាក់បានកាត់បន្ថយ ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្ន

កាលពីថ្ងៃទី 2 ខែមេសា រដ្ឋបាលរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក លោក Donald Trump បានប្រកាសបញ្ជីពន្ធគយសម្រាប់ប្រទេសចំនួន 60 រួមទាំងអត្រាពន្ធរហូតដល់ 46% លើទំនិញពីប្រទេសវៀតណាម ដែលចាប់ផ្តើមពីថ្ងៃទី 9 ខែមេសា ដែលព័ត៌មាននេះភ្លាមៗបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅថ្ងៃទី 10 ខែមេសា ឆ្នាំ 2025 ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump ស្រាប់តែបានប្រកាសផ្អាករយៈពេល 90 ថ្ងៃនៃពន្ធទៅវិញទៅមកលើប្រទេសជាង 75 លើកលែងតែប្រទេសចិន ដែលអត្រាពន្ធកើនឡើងដល់ 125% ។ ការសម្រេចចិត្តនេះកើតឡើងបន្ទាប់ពីសម្ពាធពីសហគមន៍អន្តរជាតិ និងដៃគូពាណិជ្ជកម្ម ហើយបើកឱកាសសម្រាប់ការចរចាដើម្បីបន្ធូរបន្ថយភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក។

ការផ្លាស់ប្តូរនេះមិនត្រឹមតែនាំមកនូវ "ការធូរស្បើយ" បណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងបង្កើតផលប៉ះពាល់យ៉ាងសំខាន់លើទីផ្សារមាស អត្រាប្តូរប្រាក់ និងអត្រាការប្រាក់ក្នុងស្រុក។

មុន​ពេល​អាមេរិក​ប្រកាស​ពន្យារ​ពេល​ពន្ធ តម្លៃ​មាស​ពិភពលោក​មាន​ការ​ប្រែប្រួល​ខ្លាំង។ លោហៈធាតុពណ៌លឿងបានកើនឡើង 3% កាលពីថ្ងៃទី 9 ខែមេសា ហើយបានប្រកាសពីថ្ងៃដ៏ល្អបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ដែលគាំទ្រដោយលំហូរសុវត្ថិភាព ចំពេលមានភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនកើនឡើង បន្ទាប់ពីការសម្រេចចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump ក្នុងការតម្លើងពន្ធលើប្រទេសចិន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយបន្ទាប់ពីការប្រកាសពន្យារពេលពន្ធរួចមក ក្នុងវគ្គជួញដូរនៅព្រឹកនេះ តម្លៃមាសពិភពលោកបានបន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង នៅចំណុចមួយឈានដល់ 3,122 ដុល្លារ/អោន កើនឡើង 77 ដុល្លារបើធៀបនឹងវគ្គជួញដូរមុន។

ខណៈពេលដែលការពន្យារពេលពន្ធគយទៅវិញទៅមកគឺជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ភាពមិនច្បាស់លាស់នៅតែមាន។ វិនិយោគិនប្រហែលជាមិនមានទំនុកចិត្តទាំងស្រុងលើកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មរយៈពេលវែងរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិននោះទេ។ ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃមាស 77 ដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃបង្ហាញថាទីផ្សារនៅតែមានការព្រួយបារម្ភអំពីស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ជាពិសេសនៅពេលដែលកត្តាដូចជា អត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៃសេដ្ឋកិច្ចធំៗ និងបំណុលសាធារណៈពិភពលោកនៅតែជាកង្វល់ចម្បងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។

នៅប្រទេសវៀតណាម តម្លៃមាសតែងតែប្រែប្រួលទៅតាមតម្លៃមាសពិភពលោក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កម្រិតនៃការប្រែប្រួលនេះក៏ត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាមួយចំនួនដូចជា អត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារអាមេរិក និងគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងរបស់ធនាគាររដ្ឋផងដែរ។

ការពន្យារពេលពន្ធរយៈពេល 90 ថ្ងៃ ផលប៉ះពាល់ពហុវិមាត្រលើមាស អត្រាប្តូរប្រាក់ និងអត្រាការប្រាក់។

អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND គឺជាសូចនាករដ៏រសើបបំផុតមួយចំពោះគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ជាពិសេសនៅពេលដែលវៀតណាមពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការនាំចេញទៅកាន់ទីផ្សារនេះ។ មុនពេលអាមេរិកពន្យារពេលពន្ធ ទេសាភិបាលធនាគាររដ្ឋ Nguyen Thi Hong បានព្រមានអំពី "ការអភិវឌ្ឍន៍អត្រាប្តូរប្រាក់ដ៏ស្មុគស្មាញ" បន្ទាប់ពីការប្រកាសពន្ធរបស់ប្រធានាធិបតី Trump ជាមួយនឹងការកើនឡើង 0.6% នៅថ្ងៃដំបូង។ អត្រាពន្ធ 46% ដែលរំពឹងថានឹងដាក់លើទំនិញវៀតណាមអាចកាត់បន្ថយការនាំចេញ បង្កើតសម្ពាធលើការផ្គត់ផ្គង់រូបិយប័ណ្ណបរទេស និងជំរុញអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលប៉ាន់ស្មានប្រហែល 3%-5% យោងតាមការវិភាគដោយអ្នកជំនាញមួយចំនួន។

ការសម្រេចចិត្តពន្យារពេលពន្ធគយរយៈពេល 90 ថ្ងៃជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធភ្លាមៗលើអត្រាប្តូរប្រាក់។ ជាមួយនឹងអត្រាពន្ធបណ្តោះអាសន្នត្រឹមតែ 10% សហគ្រាសនាំចេញរបស់វៀតណាមមានពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីកែសម្រួលយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេ និងរក្សាលំហូររូបិយប័ណ្ណបរទេសពីសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលជាប្រភពចំណូលដែលស្មើនឹងសមតុល្យពាណិជ្ជកម្មភាគច្រើន។ នេះជួយឱ្យធនាគាររដ្ឋរក្សាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ ជៀសវាងការឡើងកំដៅខ្លាំងដូចវគ្គទាំងពីរនៅថ្ងៃទី 8-9 ខែមេសា។

ជាក់ស្តែងក្នុងវគ្គជួញដូរនារសៀល ថ្ងៃទី ៨ ខែមេសា អត្រាប្តូរប្រាក់នៅធនាគារ Vietcombank ត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅតម្លៃ ២៥.៧៥០-២៦.១៤០ ដុង កើនឡើង ១៦០ ដុង បើធៀបនឹងតម្លៃបើកនៅព្រឹកព្រលឹម។ ដោយវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 9 ខែមេសា អត្រាប្តូរប្រាក់គឺពី 25.792-26.182 ដុង/ដុល្លារ (ទិញ/លក់) កើនឡើង 42 ដុងធៀបនឹងវគ្គមុន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងសម័យប្រជុំនៅព្រឹកថ្ងៃទី 10 ខែមេសា បន្ទាប់ពីការប្រកាសពន្យារពេលនៃអត្រាពន្ធ អត្រាប្តូរប្រាក់នៅធនាគារពាណិជ្ជបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយ 182 ដុង ដែលបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ 26,000 ដុង/ដុល្លារ។

សេដ្ឋវិទូ Dinh Trong Thinh បាននិយាយថា ការថយចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារអាចជាសញ្ញានៃស្ថិរភាពបណ្តោះអាសន្ននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម។ បន្ទាប់ពីការសម្រេចចិត្តពន្យារពេលពន្ធនេះ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិបានប្រតិកម្មជាវិជ្ជមាន ដែលបានបន្ធូរបន្ថយការព្រួយបារម្ភរបស់អ្នកវិនិយោគអំពីស្ថានភាពពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក។ នៅពេលដែលភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនបានធូរស្រាលជាបណ្ដោះអាសន្ន តម្រូវការសម្រាប់ទុនបម្រុង USD នៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមបានថយចុះ ដែលបណ្តាលឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ធ្លាក់ចុះបន្តិច។ ជាងនេះទៅទៀត ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកបង្ហាញថា សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមកំពុងរក្សាសន្ទុះកំណើនស្ថិរភាព ដែលរួមចំណែកកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ផងដែរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទេសាភិបាល Nguyen Thi Hong ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ថា៖ "ធនាគាររដ្ឋនឹងតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ ដើម្បីដំណើរការក្នុងកម្រិតសមហេតុផល ដោយគិតគូរពីភាពចុះសម្រុងគ្នារវាងអត្រាប្តូរប្រាក់ និងគោលដៅកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់"។

នេះបង្ហាញថា ទោះបីជាមានសម្ពាធថយចុះក៏ដោយ ក៏ធនាគាររដ្ឋនៅតែប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលពីកត្តាខាងក្រៅ ជាពិសេសប្រសិនបើអាមេរិក និងចិនបង្កើនសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្ម។

អ្នកជំនាញជឿជាក់ថា ក្នុងរយៈពេល 90 ថ្ងៃខាងមុខ អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND អាចនៅតែមានស្ថិរភាពជុំវិញកម្រិតបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែនៅតែមានហានិភ័យនៃការកើនឡើង ប្រសិនបើការចរចាជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិកមិនទទួលបានលទ្ធផលវិជ្ជមាន ឬប្រសិនបើចិនសងសឹកយ៉ាងខ្លាំង ដែលបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលនៃលំហូរមូលធនពិភពលោក។

VND ប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យនៃការទម្លាក់តម្លៃ 10% ដោយសារសម្ពាធពន្ធ

អត្ថាធិប្បាយលើការអភិវឌ្ឍន៍អត្រាប្តូរប្រាក់ លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu នាយកវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងអចលនទ្រព្យសកលបានមានប្រសាសន៍ថា អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND នឹងស្ថិតក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកអនុវត្តពន្ធរហូតដល់ 46% លើទំនិញដែលមានប្រភពមកពីប្រទេសវៀតណាម។ មូលហេតុចម្បងគឺមកពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនៃប្រាក់ចំណូលរូបិយប័ណ្ណបរទេសពីសកម្មភាពនាំចេញ។

យោងតាមលោក Hieu ត្រឹមតែរយៈពេលបីខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ប្រាក់ចំណូលនាំចូលរបស់វៀតណាមបានឈានដល់ប្រហែល 100 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសបច្ចុប្បន្នមានត្រឹមតែប្រហែល 80 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះ ដែលទាបជាងស្តង់ដារអន្តរជាតិដែលត្រូវការទុនបម្រុងស្មើនឹងការនាំចូលយ៉ាងហោចណាស់បីខែ។ ការ​នាំ​ចេញ​បន្ត​ប្រឈម​នឹង​ការ​លំបាក​ដោយ​សារ​របាំង​ពន្ធ​ដែល​ជា​ហេតុ​ធ្វើ​ឱ្យ​មាន​សម្ពាធ​កាន់​តែ​ខ្លាំង​លើ​អត្រា​ប្តូរ​ប្រាក់។

លោកបណ្ឌិត Hieu បានសង្កត់ធ្ងន់ថា "នៅក្នុងសេណារីយ៉ូអវិជ្ជមាន ប្រសិនបើអត្រាពន្ធ 46% ត្រូវបានរក្សា នោះអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND អាចកើនឡើងរហូតដល់ 10% នៅឆ្នាំនេះ"។

លោកបានបន្ថែមថា "ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាពន្ធ 46% នៅតែស្ថិតក្រោមការចរចារ។ ដូច្នេះហើយ វាមិនអាចផ្តល់ការព្យាករណ៍ជាក់លាក់អំពីការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់នៅឆ្នាំ 2025 រហូតដល់ប្រទេសវៀតណាម និងសហរដ្ឋអាមេរិកឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងចុងក្រោយស្តីពីពន្ធ" ។

ចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នា របាយការណ៍របស់ធនាគារ UOB បាននិយាយថា គោលនយោបាយពន្ធដារនឹងធ្វើឱ្យទំនិញវៀតណាមបាត់បង់គុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងរបស់ពួកគេនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ នេះអាចជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់គោលដៅកំណើន GDP 8% នៅឆ្នាំនេះ ហើយបន្តដាក់សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។

អ្នកជំនាញ UOB រក្សាទស្សនៈថា ប្រាក់ដុងនឹងបន្តធ្លាក់ចុះ ដោយមានការព្យាករណ៍ថ្មីៗនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND នៅ Q2/2025, VND27,200/USD ក្នុង Q3/2025, 26,800 VND/USD ក្នុង Q4/2025 និង Q4/2025 ក្នុង Q4/2025 និង 26.01DUSD ក្នុង Q4/2025។

ក្នុងបរិបទនៃសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់ និងមិនមានការសម្រេចចិត្តចុងក្រោយលើពន្ធលើទំនិញវៀតណាម អត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តបង្កើតលក្ខខណ្ឌដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន។

អ្នកជំនាញនិយាយថា សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ភាគច្រើនកើតចេញពីសមត្ថភាពរបស់ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ក្នុងការរក្សា ឬបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក។

តាមពិត SBV បានរក្សាអត្រាការប្រាក់ជាមូលដ្ឋានលើប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហ (OMO) នៅ 4% ក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ ខណៈពេលដែលអត្រាការប្រាក់បន្តត្រូវបានរក្សាទុកនៅ 4.5% ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីអតិផរណាដែលបានគ្រប់គ្រង និងស្ថិរភាពក្នុងអត្រាការប្រាក់បញ្ញើរយៈពេល 12 ខែ។

យោងតាមទិន្នន័យពីធនាគាររដ្ឋវៀតណាម នៅចុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2025 កម្រិតអត្រាការប្រាក់បញ្ញើថ្មីនៅតែស្ទើរតែមិនផ្លាស់ប្តូរ ពោលគឺកើនឡើងត្រឹមតែ 0.08% ខណៈពេលដែលកម្រិតអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីបន្តធ្លាក់ចុះ 0.4% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2024 ដែលបង្ហាញពីកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ប្រព័ន្ធធនាគារក្នុងការទ្រទ្រង់សេដ្ឋកិច្ច។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងទៅតាមការវាយតម្លៃរបស់ UOB ប្រសិនបើស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារការងារបន្តកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ SBV អាចបន្ទាបអត្រាការប្រាក់ដល់កម្រិតទាបនៃអំឡុងពេល COVID-19 ពោលគឺ 4% ឬសូម្បីតែចុះមកត្រឹម 3.5%។ សេណារីយ៉ូនេះនឹងពឹងផ្អែកលើស្ថិរភាពនៃទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស និងការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក។

តាមទស្សនៈរបស់អ្នកជំនាញ Nguyen Tri Hieu ធនាគាររដ្ឋមិនទាន់ប្រកាសជាផ្លូវការនូវផែនការឆ្លើយតបនៅឡើយទេ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រតិបត្តិករមានឧបករណ៍គោលនយោបាយជាច្រើនដែលអាចប្រើបានក្នុងករណីដែលប្រាក់ចំណូលរូបិយប័ណ្ណបរទេសធ្លាក់ចុះ។

ទីមួយគឺការចេញវិក្កយបត្ររតនាគារដើម្បីដកប្រាក់ពីចរាចរ កាត់បន្ថយការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ និងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។ ទីពីរគឺការបង្កើនទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសតាមរយៈបណ្តាញដូចជាការខ្ចីប្រាក់អន្តរជាតិ ឬការទាក់ទាញការផ្ទេរប្រាក់ជាដើម។

យ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Hieu ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ថា អត្រាពន្ធ 46% គឺជាអត្រាពន្ធដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រទំនាក់ទំនងពាណិជ្ជកម្មវៀតណាម-អាមេរិក។ នេះជាបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំមួយ ហើយធនាគាររដ្ឋអាចត្រូវការវិធានការពិសេសបន្ថែមទៀត ប្រសិនបើខ្លួនចង់រក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

ប្រភព៖ https://baodaknong.vn/kich-ban-nao-cho-ty-gia-khi-my-van-ap-thue-doi-ung-46-249191.html