កម្ចីប្រាក់កម្រៃមូលបត្រឆ្នើមនឹងកើនឡើងបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំ 2025

SSI ព្យាករថានៅឆ្នាំ 2025 ប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់បានកំណត់អាចបន្តកើនឡើងដោយផ្អែកលើដំណោះស្រាយថ្មីដើម្បីគាំទ្រការទូទាត់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស ឬវិនិយោគិនឯកត្តជនក្នុងស្រុកដែលត្រលប់មកទីផ្សារវិញ។

SSI ព្យាករថានៅឆ្នាំ 2025 ប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់បានកំណត់អាចបន្តកើនឡើងដោយផ្អែកលើដំណោះស្រាយថ្មីដើម្បីគាំទ្រការទូទាត់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស ឬវិនិយោគិនឯកត្តជនក្នុងស្រុកដែលត្រលប់មកទីផ្សារវិញ។

ប្រាក់ចំណូលមានកម្រិតឆ្នាំ 2025 ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអាចប្រសើរឡើង

ក្រឡេកទៅមើលឆ្នាំ 2024 ក្រុមភាគហ៊ុននៃឧស្សាហកម្មមូលបត្រមានលទ្ធផលរីកចម្រើនខ្លាំងបើធៀបនឹងទីផ្សារក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2024 បន្ទាប់មកដំណើរការបានថយចុះបន្តិចម្តងៗក្នុងបរិបទនៃអត្រាការប្រាក់បញ្ញើចាប់ផ្តើមកើនឡើងដោយសារសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។ លើសពីនេះ ប្រតិបត្តិការលក់សុទ្ធរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសមានភាពរឹងមាំក្នុងកំឡុងឆ្នាំ ដែលបណ្តាលឱ្យប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមមូលបត្រធ្លាក់ចុះ 0.8% ជាតម្លៃក្នុងឆ្នាំ 2024។  

ភាគហ៊ុនដែលបានកត់ត្រាការកើនឡើងតម្លៃវិជ្ជមានគឺជាក្រុមហ៊ុនដែលបានបង្កើនដើមទុននៅដើមឆ្នាំ 2024 រួមមាន MBS (51%), BVS (48.5%), FTS (33.4%) និង HCM (29.2%) ហើយផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនដែលធ្លាក់ចុះតម្លៃគឺជាក្រុមហ៊ុនដែលប្រឈមមុខនឹងការលំបាកជាច្រើនក្នុងការគ្រប់គ្រងសាជីវកម្ម រួមមាន APG (-45.1%) និង V.V.

ទាក់ទងនឹងលទ្ធផលអាជីវកម្ម ប្រាក់ចំណូលប្រតិបត្តិការក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2024 ភាគច្រើនបានមកពីសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម (រួមចំណែក 36% នៃប្រាក់ចំណូល ដោយសារសមតុល្យកម្ចីរឹមកើនឡើង 33% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា) និងប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិ (រួមចំណែក 26% ជាចម្បងដោយសារប្រាក់ចំណូលពីវិញ្ញាបនបត្រប្រាក់បញ្ញើ/ឯកសារមានតម្លៃ)។  

ប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពឈ្មួញជើងសាមូលបត្របានថយចុះបន្តិចម្តងៗតាមមូលដ្ឋានប្រចាំត្រីមាស ដោយសារការប្រកួតប្រជែងតម្លៃសេវាកម្ម និងការថយចុះនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការទីផ្សារសរុបនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ។ ប្រាក់ចំណូលពីធនាគារវិនិយោគនៅមានកម្រិតទាប ដោយសារកង្វះ IPOs និងកិច្ចព្រមព្រៀង M&A សំខាន់ៗនៅឆ្នាំ 2024។

ផ្អែកលើទស្សនៈបែបអភិរក្ស ការសន្មត់ទីផ្សារទូទៅបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានការកើនឡើងបន្តិចនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការ (3%) ជាមួយនឹងការលំបាកជាច្រើននៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 ដោយសារកត្តាខាងក្រៅដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន និងការរំពឹងទុកថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនឹងងើបឡើងវិញពីពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ដោយសារព័ត៌មានអំពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចប្រសើរឡើង ក្រុមហ៊ុន SSI Securities នឹងមានកំណើន 20 ប្រាក់ចំណេញ s ដើម្បីកាត់បន្ថយថ្លៃដើមប្រតិបត្តិការ។

ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​ប្រមូល​មូលធន​យ៉ាង​សកម្ម ការ​ផ្តល់​កម្ចី​រឹម​នឹង​បន្ត​កើនឡើង

SSI ជឿជាក់ថាប្រាក់ចំណូលពីកម្រៃជើងសារ/កម្រៃជើងសារមូលបត្រត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថានៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរនៅឆ្នាំ 2025 ក្នុងបរិបទនៃការកើនឡើងបន្តិចនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការ ដែលមួយផ្នែកអាចប៉ះប៉ូវទំនោរធ្លាក់ចុះនៃថ្លៃប្រតិបត្តិការដោយសារការប្រកួតប្រជែងដ៏ខ្លាំងក្លាក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ការកើនឡើងដើមទុនគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅឆ្នាំ 2024 និងផែនការសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 បន្តគាំទ្រប្រាក់ចំណូលពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទោះបីជាកំណើនទំនងជាមិនមែនជារបកគំហើញចំពេលលក្ខខណ្ឌទីផ្សារប្រែប្រួលក៏ដោយ។  

លើសពីនេះ NIM អាចធ្លាក់ចុះដោយសារតែការប្រកួតប្រជែង និងបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។ ធនាគារវិនិយោគត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងងើបឡើងវិញជាបណ្តើរៗ ដោយសារ IPOs ដែលកំពុងដំណើរការមួយចំនួន ហើយការធានាទិញមូលបត្របំណុលអាចកើនឡើងនៅពេលដែលទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មងើបឡើងវិញ។ សម្រាប់ផ្នែកពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិ ប្រាក់ចំណូលពីវិញ្ញាបនបត្រនៃប្រាក់បញ្ញើ/ឯកសារដែលមានតម្លៃត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាបាននូវសមាមាត្រដ៏ធំ។

ជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃការប្រកួតប្រជែង និងការចូលរួមយ៉ាងខ្លាំងក្លារបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅក្រោមធនាគារ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានបង្កើនការបង្កើនដើមទុន ឬការចេញសញ្ញាប័ណ្ណ ដើម្បីរៀបចំដើមទុនសម្រាប់ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម និងអនុវត្តដំណោះស្រាយគាំទ្រការទូទាត់ (Non-Prefunding Solution) សម្រាប់អតិថិជនស្ថាប័នបរទេស។  

SSI ប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃនៃការបង្កើនដើមទុន និងការចេញមូលបត្របំណុលដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗចំនួន 77.800 ពាន់លានដុងសម្រាប់ឆ្នាំ 2024 និង 2025 ស្មើនឹង 55% នៃប្រាក់កម្ចីនៅសល់នៅត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024 ដែលក្នុងនោះជិត 37.000 ពាន់លានដុងត្រូវបានបញ្ចប់។  

កិច្ចព្រមព្រៀងបង្កើនដើមទុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗ។ ប្រភព៖ SSI Research

លើសពីនេះ ប្រាក់កម្ចីមិនទាន់មានកំណត់នៅត្រីមាសទី៣ ឆ្នាំ២០២៤ សម្រេចបាន ២២៤.០០០ពាន់លានដុង។ នេះគឺជាកំណត់ត្រាខ្ពស់នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌដាច់ខាត បើនិយាយតាមន័យធៀប បំណុលរឹមមានចំនួន 81% នៃភាគហ៊ុន ហើយសមាមាត្រនេះនៅតែមានស្ថិរភាពចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2023 ហើយគឺទាបជាងកម្រិតខ្ពស់បំផុតនៃ 120% ក្នុងឆ្នាំ 2021 ។

ការកើនឡើងនៃប្រាក់កម្ចីរឹមដែលនៅសល់មិនស្របគ្នានឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ ដែលបង្ហាញថាការកើនឡើងអាចមិនមែនមកពីអានុភាពរបស់វិនិយោគិនបុគ្គលនោះទេ ប៉ុន្តែមកពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមដែលបានចរចា។ SSI ព្យាករថានៅឆ្នាំ 2025 ប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់បានកំណត់អាចបន្តកើនឡើងដោយផ្អែកលើដំណោះស្រាយថ្មីដើម្បីគាំទ្រការទូទាត់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស ឬវិនិយោគិនឯកត្តជនក្នុងស្រុកដែលត្រលប់មកទីផ្សារវិញ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/du-no-cho-vay-margin-chung-khoan-se-con-tang-trong-nam-2025-d240485.html