人々は金の延べ棒を買うのが難しいと感じています。

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政府は21日午前、第15期国会第8回会期の開会式で提出した社会経済報告書で、金市場への介入と安定化に向けた解決策が抜本的に実施され、国民と企業の心理の安定に役立ったと評価した。国内価格と国際価格の差が縮まってきた。 SJC の金の延べ棒は 4 つの国営商業銀行を通じて販売されており、SJC は、この製品が困っている人々に直接届くよう支援しています。

当局はまた、金の投機、密輸、取引違反に対する監視、検査、対処を強化した。現在、金取引企業の100％が税務当局に接続された電子インボイスを適用しています。

しかし、国会経済委員会は検討の中で、金市場の管理が依然として不十分で、外国為替市場と為替レートに圧力をかけていると指摘した。

「SJCの金地金をオンラインで注文するのは非常に困難です。これは、金地金の現在の価格が市場の需給を正確に反映していないことを示しています」と検査機関は述べています。

実際、国内の金需要は高い。国営銀行やSJCに登録する顧客の数は、毎時わずか数分で常に「満員」になる。登録できる最大数は1～2個までとなります。 Vietcombank や VietinBank などの銀行は、顧客に金を配達する方法と時間を頻繁に変更しています。これらのユニットの購入者は、当日の金の受け渡し場所から、登録と取引の成功から 2 営業日以内に金を受け取ります。

DOJI、PNJ、Bao Tin Minh Chauなど、金塊を取引する残りのブランドも、資金不足のため、国家銀行がこのタイプの「価格決定」に介入して以来、市場への金塊の販売をほぼ停止している。

国会の経済委員会は、SJCの金塊を競売にかけたり、国営商業銀行4行に金を売却したりすることで市場を安定させようとする国家銀行の努力を評価した。これらのユニットは、オンライン販売チャネルまたは銀行アプリケーション（アプリ）を通じて市場に貴金属を供給し、人々は支店や代理店で直接金を受け取ります。これにより、国内と世界の SJC 金地金の価格差が 5 ～ 7% 程度に縮小されます。

しかし、市場介入措置が停止されれば、内外価格差を現状のように維持することは困難になるだろう」と同庁は述べた。

国家金融監督委員会のデータによると、2つの市場間の金価格差は2020年以降急激に拡大している。今年は1タエルあたり最大2,000万ドンの差が開いた時期もあり、2012～2020年の平均の8.3倍に上った。この違いは、金の需要が高い一方で、金の延べ棒の供給は厳しく管理されていることによるものです。一方、金の延べ棒や宝飾品の生産のための原料となる金の供給も、年間輸入割当量によって規制されています。

金価格が継続的に上昇している状況では、供給は不足しています。 9月の国内金価格は2023年末比22.6％上昇、前年同期比では32.3％近く上昇した。平均すると、最初の9か月間で貴金属価格は前年同期比で約26.3%上昇し、世界価格は過去最高値を記録した。

10月21日朝、国家銀行が介入のため販売価格を変更したことを受け、SJC金塊1両の販売価格は8,800万ドンに上昇した。事業部門の購入価格もそれに応じて上昇し、1タエルあたり8,600万VNDまで上昇した。国内金価格と世界金価格の差は現在、1タエルあたり200万～450万ドンの間で変動している。

6月3日、ハノイで金を売る銀行。写真：Giang Huy — 10月21日朝、SJC金塊1両の販売価格は8,800万VNDに上昇した。

監査機関は金に加えて社債市場の難しさも指摘した。今年の最初の9か月間で、民間発行は268件、総額は約250兆4000億VND、公募発行は15件、総額は27兆VNDを超えた。社債の返済期限は79兆8,600億ドン近くに達し、大きな圧力となっている。そのうち、不動産債の約35兆1,370億ドン（44%に相当）が満期を迎えます。

国会経済委員会によると、社債市場は経済のための中長期資金動員チャネルとなるための課題に直面している。

その理由は、この市場は企業の長期的な資金需要に比べて規模が小さいためです。 8月末時点でのこの市場の未払い債務総額は1兆VNDを超え、GDPの10％に相当する。この数字はマレーシア（GDPの54％）、シンガポール（25％）、タイ（27％）よりも低い。

また、個人株が88％を占め、公募発行が限定的（12％）であるため、発行構造が合理的ではない。「これにより、企業の一般投資家からの資本へのアクセスが制限され、市場の透明性にリスクが生じる」と調査機関はコメントした。

また、市場には価格設定メカニズム、特に債券の満期利回りを決定するメカニズムや、発行体のデフォルト確率 (PD) に関するデータが欠けています。これにより、投資家による評価が困難になり、個々の投資家のリスクが増大し、市場の標準的な利回り曲線を構築する能力が制限されます。

経済委員会は「社債は中長期的な資金動員経路となることを目指しており、管理機関、金融機関、発行企業自身の努力が必要だ」と述べた。

政府は今年、国会の目標（6～6.5％）を上回る7％の成長目標を設定している。この目標を達成するために、監査機関は政府が信用、不良債権、株式市場、金、社債、不動産のリスクを厳しく管理することを提案した。

VN（VnExpressによると）

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出典: https://baohaiduong.vn/uy-ban-kinh-te-cua-quoc-hoi-nguoi-dan-kho-mua-vang-mieng-396160.html