借入に対するさらなる「障壁」を懸念し、HoREAは通達の修正を提案している。

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資金調達困難への懸念

ホーチミン市不動産協会（HoREA）は、政府の2023年7月8日付決議97/NQ-CPを実施するため、回状06/2023/TT-NHNN、回状03/2023/TT-NHNN、回状08/2020/TT-NHNNの改正を検討するよう首相と国家銀行に公式文書を送付した。

HoREAによると、購買力の弱さによる現在の厳しい不動産市場の状況では、企業はキャッシュフローの不足、流動性の低下、さらには流動性の喪失に苦しみ続けています。

それだけでなく、企業が現在直面している困難は、社債資本、顧客から調達した資本など、他の資本源の「閉塞」です。したがって、信用資本へのアクセスは不動産企業にとって「救命浮輪」です。

通達06が発効すると、企業が資金を借り入れるのが困難になるのではないかとの懸念。（写真：ホアン・ハ）

2023年上半期の不動産消費者信用が前年同期比で減少したことは、住宅購入者や不動産投資家が信用を得るのに苦労しているか、市場の信頼感の低下という心理に関連して信用需要が減少していることを示しています。

しかし、信用支援の仕組みがあれば、購買力の向上と不動産市場の総需要の増加につながるだろう。

通達第06号は9月1日から発効されるが、HoREAによると、この通達には「懸念すべき」内容が含まれており、「資金を必要としている顧客は信用を借りることができない」という4つのケースが追加されている。

「通達により『障壁』が追加され、信用機関が融資を許可されないケースが6件から10件に増えたため、信用へのアクセスが以前よりも困難になった。」

特に、第8条、第9条、第10条は、不動産業、住宅購入者、不動産投資家など、資本を借り入れる必要のある経済部門の一部の企業が、信用を得ることが非常に困難になる状況につながるだろう」とHoREAは懸念している。

さらに、協会は、国立銀行の通達06は決議97より前に発行されたため、国立銀行が合理的な拡張財政政策と調和した積極的かつ柔軟な金融政策管理ソリューションを実施できるように改正を検討する必要があるとも述べた...

提案された修正案

HoREA はいくつかの規制を改正および補足することを提案しました。具体的には、第 1 条第 2 項は、回状第 39/2016/TT-NHNN の第 8 条第 8 項を補足し、信用機関は「有限責任会社またはパートナーシップの資本拠出の支払い、購入、または資本拠出の譲渡の受領、株式市場に上場されていない、または Upcom 取引システムでの取引に登録されていない株式会社の株式の資本拠出、購入、または譲渡の受領」のために融資を行うことが禁止されていると規定しています。

HoREAによると、これは誤りであり、現実に適しておらず、法令第153/2020/ND-CP号第5条第2項との一貫性と整合性が保証されていません。

この通達第1条第2項は、信用機関が「融資を決定した時点で法律の規定に従って事業開始の条件を満たしていない投資プロジェクトを実施するための出資契約、投資協力契約または事業協力契約に基づく出資金の支払い」のために融資を行うことは許可されないと規定しています。

HoREAによると、これは「資本出資、株式購入、資本出資購入の形態での投資」を規定する2020年投資法第21条第2項および第24条と矛盾しており、一致していないという。一方、「資本出資の形態での投資」は、2015年民法の規定によれば「協力契約」の一形態である。

通達39の第8条第9項（通達06の第1条第2項により修正および補足）は、将来の不動産の購入、売却、リース購入において取引および代金の支払いが行われる前に、将来の不動産が事業に供される条件を満たしていなければならないと規定している2014年不動産事業法第55条および第57条とも矛盾しています...

さらに、通達 06 の第 1 条第 2 項の不十分さは、12 か月以内に発生した費用の規制に関する通達 39 の第 8 条第 10 項を補足します。

したがって、協会は、信用機関が決議97を実施しやすくするために、信用機関が中長期融資に使用される短期資本の最大比率を遵守しなければならないという規制を、期限である2023年10月1日ではなく、2024年10月1日まで12か月延長することを検討することを提案します。