貿易や準備金における米ドルへの依存を減らすよう求める声が高まっており、米ドルの主導的地位が脅かされている...
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| 貿易や準備金における米ドルへの依存を減らすよう求める声が高まっており、米ドルの主導的地位が脅かされている... |
最近、中国、インド、ロシア、ブラジルなどの経済の力強い台頭と、地政学的に大きな変化が起こり、米ドルへの依存を減らす取り組みが強化されています。
依存を減らすための取り組み
5月4日のザ・ヒンドゥー紙（インド）によると、インドとマレーシアは両国間の貿易取引の支払いにルピーを使用することに合意した。以前、ブラジルと中国は2023年2月までに現地通貨での支払いを増やすことに合意していた。最近、サウジアラビアとアラブ首長国連邦は石油輸出において米ドル以外の代替通貨を受け入れると発表し、一方イラクは国内での米ドルによる個人および企業の取引を禁止すると発表しました...
現在、脱ドル化の取り組みにおいて主導的な役割を果たしているのはロシアと中国である。中国の習近平国家主席とロシアのプーチン大統領は、昨年3月のロシア訪問中に、両国間の経済協力を強化し、特に両国間の取引における中国元（CNY）の使用を促進することで合意する声明を発表した。プーチン大統領は「ロシアとアジア、アフリカ、ラテンアメリカ諸国間の決済に人民元を使用する」ことを支持すると明言した。
以前、2022年6月に開催される主要新興国グループ（BRICS）の第14回首脳会議において、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は、BRICS諸国の自国通貨に基づく国際準備通貨を設立する可能性を検討することを提案した。プーチン大統領の考えはグループのメンバー、特に中国とブラジルから支持された。
ブルームバーグによると、2月と3月にNDTは正式に米ドルを上回り、ロシアで取引される主要通貨となった。これまで、ルーブルと人民元での支払いの割合は大幅に増加しており、2023年3月には両国間の取引で47％に達した。人民元は、現在中国最大の貿易相手国であるASEAN諸国間の金融取引でも推進されている。
しかし、現在の人民元の世界的な使用率は依然として低い。この通貨は世界の総支払額のわずか2.19%を占めています。外国為替取引では3.5%中央銀行の準備金の2.69%、国際通貨基金（IMF）の特別引出権（SDR）通貨バスケットの12.28%です。
米ドルから「オイルドル」へ
アメリカは、その強力な経済力と軍事力、そして世界の金準備の80％を所有していることを頼りに、第二次世界大戦後にブレトンウッズ体制を確立し、米ドルの価値を金の価格に連動させました。ここから、米ドルが英国ポンドに取って代わり、主要通貨となり始めました。
その後、米国は4年間のマーシャル・プランでヨーロッパの復興に着手し、EUに130億ドル以上の援助を提供した。そのうち90％は「贈与」の形の援助であり、わずか10％が融資であり、これによって米ドルがヨーロッパに根付き、その後世界中に広まった。
しかし、1960年代後半には、莫大な軍事費のために、米国政府は大量の米ドルを印刷して発行せざるを得なくなり、米ドルの価値が下がり始めました。損害を防ぐために、米ドルを使用している国々は米ドル準備を売却して金を購入したため、米ドルの価値は大幅に下落しました。米国は、1944年にブレトンウッズ体制が発足した際の200億オンス以上から、ブレトンウッズ体制が終焉した1971年には2億5000万オンスへと、大量の金準備を失った。
経済的圧力を受けて、米国政府は新たな経済政策を導入し、外国政府や中央銀行が米ドルを米国の金と交換する能力を終わらせなければならなかった。米国連邦準備制度理事会（FRB）は米ドルを金本位制から分離することを発表し、ブレトンウッズ体制は正式に崩壊した。しかし、ブレトンウッズ体制の崩壊は、米国が米ドルの世界主導の地位を放棄したことを意味するものではない。
1973年にエジプト、シリア、イスラエルの間で第4次中東戦争が勃発すると、米国が米ドルの覇権を取り戻す機会が訪れた。サウジアラビアは米国の影響下で、1973年に米国と協定を締結した最初の国となり、石油輸出の支払いに米ドルを使用することに同意した。 2年後、すべてのOPEC加盟国は取引に米ドルを使用することに合意した。それ以来、米ドルは金から分離し、石油取引の価値に基づいて石油と新たな組み合わせを形成し、「オイルドル」となった。
石油を購入するために、各国は大量の米ドル準備を余儀なくされ、この通貨の需要が継続的に増加します。さらに、石油輸出国はオイルマネーを使って米国債や関連金融商品を購入し、大量の米ドルが米国に戻ることになる。米国政府はもはや、ドルの価値が以前ほど急速に下落することを心配する必要はなくなった。
実際、米ドルを支えていたのはオイルマネーと米国政府債務に加え、ブレトンウッズ体制の崩壊後に存続した2つの機関、IMFと世界銀行（WB）も、米ドルが国際市場で支配的な地位を取り戻すのに貢献した。
後にIMFによって創設されたSDR通貨バスケットでは、米ドルが最大70%を占めています。米国は世界銀行の最大の株主でもあり、両組織の重要な問題に対して拒否権を持っている。さらに、IMFや世界銀行のメカニズムを通じた融資はすべて米ドルを評価基準として使用します。このため、米ドルは債務国から引き続き広く支持されることになります。
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| BRICS諸国は米ドルに対抗する新たな通貨の導入に向けて動いている。 （出典：Chinadaily.com.cn） |
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「オイルダラー」は「石油基準」と結びついていますが、この資源の源は別の国にあります。流通する米ドルの使用を監視するため、ブレトンウッズ体制の終焉から3年後の1974年、米国は国際銀行間金融通信協会（SWIFT）を設立しました。 SWIFT は中立的な非営利団体ですが、このシステムを介した取引では基本的に米ドルを支払い手段として使用します。 SWIFT を通じて取引される他の通貨は大量ではありませんが、実際にはこのシステムを通じた資金の流れは依然として米国によって管理され、支配されています。
米ドルが広く取引され、多くの経済圏で主要な準備通貨として保有されているという事実は、多くの国にとって問題を引き起こしています。米ドルの価値が上昇すると、他の通貨の価値が下がり、インフレにつながります。逆に、米ドルが下落すると他の通貨が上昇し、他の経済の経営に有利になります。戦略物資は米ドルで価格が決まることから、米ドルが下落すると価格が上昇し、広範囲にわたる輸入インフレにつながります。
連邦準備制度理事会は紙幣の発行を管理しているが、米国財務省は米ドルを融資に利用し、借り入れ国の中央銀行に米国債の購入を強制している。米ドルが下落した場合、米国債を通じて借り入れを行っている国々は、準備資産の減少を受け入れざるを得なくなります。
米国はSWIFTを利用して、制裁対象国が国際決済に米ドルを使用することを阻止し、さらには「非友好国」をSWIFTから排除することもできる。これに加えて、IMF融資やこれらの国への頻繁な警告を通じて一部の発展途上国にとって苦い薬となる政策改革の要求もある。
上記の理由により、USD 以外の支払いメカニズムを見つける必要性が高まっています。しかし、米国の経済力と地政学的役割を考えると、米ドルの影響力と地位を置き換えることは依然として非常に困難です。現在、米国は世界最大の石油生産国および輸出国であり、8,000トンを超える金埋蔵量で世界トップを誇り、強力な技術革新力も備えています。米ドルの市場優位性は依然として強い。国連貿易開発会議（UNCTAD）が公表した81の商品価格のうち、米ドルで価格設定されていないのは5つだけです。
流通面では、SWIFT統計によると、現在の国際決済において米ドルの市場シェアは41.1%です。クロスボーダー貿易金融では、米ドルのシェアは最大84.32%です。世界の外国為替取引では、米ドルが88%を占めています。金融取引では、国際債務の 47% が米ドル建てであり、国際準備金の最大 58% が米ドル建ての資産です。上記指数の割合でみると、米ドルがトップとなっています。
このような状況において、多くの経済が「脱ドル化」に努めているものの、先進国が二国間投資や貿易で米ドルを使い続ける限り、発展途上国や新興国によるこうした努力には依然として限界がある。確かに、今後長い間、米ドルは貿易と準備金の面で世界をリードする通貨であり続けるだろう。
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