多くの企業は債券の支払いが遅れるリスクにさらされています。

DNVN - 期日通りに元本を返済できないリスクがある5.4兆ドンの債券の中には、ノヴァランド、ナムランド、ビッグゲイン、ダイティンファット、キタインベストなど、建設および住宅不動産セクターの企業が発行した5.2兆ドンの債券があり、これらは2023年に期限通りに利息を支払うことができなかったことがある。

6月に元本返済が延期される2つの新規債券

ベトナム投資格付け株式会社（VIS Rating）が発表した2024年6月の社債市場概要レポートによると、2024年6月にビッグゲイン投資株式会社とニントゥアンエネルギー産業株式会社が発行した社債総額（TPDN）2兆1600億ベトナムドンの2つの債券について、初めて発行が延期されることが発表された。

そのうち、ニントゥアンエネルギー産業株式会社は2兆800億ドン相当の元本債務の支払いが遅れている。同社は現在、ティエンタン太陽光発電プロジェクトを所有しており、送電網に電力を供給しているものの、優遇電力価格（FIT）の享受が遅れている。 VIS Ratingは、2023年に2,420億ドンの損失を記録したこの発行体の債務返済能力は弱いと評価した。

ビッグゲイン・インベストメント・カンパニー・リミテッドは、この延滞債券の元本残高の92％を、借入金の売掛金や事業協力契約などの資産の交換により返済しました。

2024年6月末の市場全体の延滞債券率は15.6％となった。

2024年6月末の市場全体の延滞債券率は15.6％となり、2025年5月末の15.9％から低下した。

債務再編については、8 TCPHは2024年6月に住宅不動産、その他金融機関、建設分野の延滞債券債務の一部を返済する予定です。払い戻し総額は1兆5,700億ドンで、このグループの発行済み債券総額の12％に相当する。

2024年6月の遅延元本および利息債券返済額の大部分は、住宅不動産グループの3つのTCPH（サイゴングローリー、S-ホームズリアルエステートインベストメントアンドビジネス、およびDCTパートナーズベトナム）によるものです。 VIS Ratingは、これら2つのTCPHが2024年前半に元本と利息の支払いを延期しながら債券を積極的に返済したと考えています。

市場全体の延滞債券の回収率は今月、0.5ポイント上昇して18.1％となった。しかし、エネルギー部門の回収率は、2024年6月に元本および利子の支払いが遅れている新規債券​​が発生したことにより、2024年5月末と比較して1.8％減少し、17.6％となった。

多くの企業は債券の支払いが遅れるリスクにさらされています。

高リスク債券に関しては、VISレーティングは、2024年7月に満期を迎える9兆ドンの債券のうち、5.4兆ドンが期限通りに元本を返済できないリスクがあると推定している。

元本返済が滞るリスクがある5.4兆ドンの債券の中には、ノヴァランド、ナムランド、ビッグゲイン、ダイティンファット、キタインベストなど、建設・住宅不動産セクターの企業が発行した5.2兆ドン相当の債券があり、これらは2023年にすでに利息の支払いが滞っていた。残りの元本返済が滞るリスクがある債券は、サービスセクターの企業が発行した。報告日時点で、同社はハノイ証券取引所のCbondポータルで義務付けられている2023年の財務数値をまだ開示していない。

今後12カ月間で、総額207兆ベトナムドンの発行済み債券の約18％が満期を迎える。 VIS Ratingは、住宅不動産および建設セクターを中心に、債券の27%が期日通りに元本を返済できないリスクがあると推定しています。これらの債券の65%は、以前の債券利息の支払いが遅れています。

一方、2024年6月の新規債券発行額は69兆ドンに達し、2024年5月の29兆ドンと比べて大幅に増加した。2024年6月の新規発行の大半は銀行部門によるものであった。

軍事商業銀行とベトナム開発商業銀行が発行した債券の平均期間は8.5年で、初年度の金利は5.8％から7.9％となっている。他の銀行が発行するその他の優先債券の期間は 3 年で、固定金利は 4.6% から 5.5% の範囲です。

今年上半期の新規債券発行額は150兆ドンに達し、2023年の同時期と比べて121％増加し、2024年3月から徐々に増加した。

トゥアン

出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/hang-loat-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu/20240717054151911