ロシア、イルクーツク地方のヤラクタ油田の原油サンプル。 (出典:ロイター) |
しかし、価格上限は、原油価格が上昇し、クレムリンに追加の利益が残らない場合に備えて課された。その瞬間が到来し、ロシアの原油価格上限は最も深刻な試練にさらされている。
ロシアが原油価格の上限を突破?
2022年12月、欧州連合、主要7カ国(G7)、オーストラリアは、モスクワの財源を制限するためにロシア産原油の価格に上限を課すことを決定した。この措置は、1バレル60ドルを超える価格で販売されるロシア産原油に対して、企業が保険、金融、輸送などの海上サービスを提供することを禁止する。
欧米の保険会社は世界の貨物量の約90%を扱っているため、この政策は成功すると期待されている。
しかし、ロシアの指標原油(通常は制裁に従わざるを得ない西側諸国の船舶によって輸出される)は、2023年7月中旬以降、価格上限を超えて取引されており、毎日数億ドルがクレムリンに流入している。
ロシアエネルギー省のウラジミール・フルガルスキー氏は、同国は原油の大半を西側諸国が課している1バレル60ドルの上限価格よりも高い価格で販売していると述べた。
「非友好的な国々でさえ、ロシアの原油価格の上限は機能していないと言わざるを得ない。原油の99%以上が上限を超えて取引された」と彼は強調した。
イスラエルとハマスの紛争により、世界の原油価格は上昇した。現在、一部のトレーダーが上限を回避しているという証拠がある。
スタンフォード大学の研究チームのデータによると、ウクライナでの特別軍事作戦の開始以来、石油制裁によりロシアは2023年8月時点で1000億ドルの損失を被っている。
しかし、経済学者らは、損害の大部分は価格上限ではなく、欧州によるロシア産原油輸入禁止によるものだと指摘する。
ヘルシンキに拠点を置くエネルギー・クリーンエア研究センター(CREA)は、原油価格が高騰する中、ここ数週間、西側諸国が所有または保険をかけている船舶がロシア国内のあらゆる港でロシア産原油を継続的に輸送していると述べた。
「これらの事件は価格上限政策違反の強力な証拠となる」とCREAは記した。
ロシアの9月の石油収入は1日当たり約2億ユーロ(2億1100万ドル)に増加した。
フィナンシャル・タイムズ紙の船舶・保険記録の分析によると、ロシアが西側諸国から海上輸送した原油の総量のうち、8月に4分の3近くが保険なしで輸送されており、年初時点の50%から増加している。
この値上げは、モスクワが価格上限の回避を容易にし、国際市場価格に近い価格でより多くの石油を販売できるようになっていることを示唆している。
ロシアは、西側諸国の保険やその他のサービスを受けずに運航できるタンカーの「ブラック・フリート」を建造した。これにより、世界市場が逼迫する中でもモスクワは依然として高値で石油を販売することができる。
さらに、西側諸国はモスクワに石油制限を回避する抜け道を提供していると観測筋は見ている。具体的には、1バレル60ドルの原油価格は、原油がロシアから出荷される時点で設定されるものであり、買い手が支払う価格ではない。制裁対象国ではない国に拠点を置くロシア関連の貿易会社によって、石油は複数回取引される可能性がある。
「原油価格の上限は非常に脆弱だ」とデータ分析グループKplerの上級原油アナリスト、ビクトル・カトナ氏は強調した。
石油収入はロシア経済の基盤であり、インフレの悪化を回避し、通貨を安定させるのに役立っている。 (出典:ロイター) |
ロシアの石油を断固「ボイコット」
最近、制裁の執行は西側諸国からより多くの注目を集めている。米財務省は、アラブ首長国連邦(UAE)に拠点を置く海運会社3社と同社所有の船舶3隻に対する制裁を承認した。
ギリシャの大手海運会社3社は、現在モスクワの石油輸送会社数社に課されている米国の制裁を回避するため、ロシア産石油の輸送を正式に停止した。これら3社はロシア産の石油や燃料を積極的に輸送していたが、11月からロシア産石油の輸送を停止した。英国当局も同様の違反行為を調査している。
制裁支持者は、さらに踏み込む必要があると主張する。
ウクライナ政府系シンクタンク、キエフ経済大学の上級エコノミスト、ベンジャミン・ヒルゲンストック氏は、石油収入の減少は「ロシアのマクロ経済の安定に対する最も深刻な脅威だ」と述べた。
石油収入はロシア経済の基盤であり、インフレの悪化を回避し、通貨を安定させるのに役立っている。モスクワが世界にさらに多くの石油を販売できるということは、同国が予想以上にうまく制裁を乗り切っていることを示唆している。
米国側では、これらの当局者は、石油価格の上限設定と欧州のロシア産石油禁止措置が相まってモスクワに与えた損害を指摘した。
米当局者らによると、ボイコットにより、モスクワは欧州への長距離輸送ではなく、毎月アジアへの輸送を余儀なくされ、輸送コストが実質的に倍増したという。
EUの原油禁止措置と相まって、価格上限によりロシアの輸出業者のコストは1バレル当たり35ドル増加した。
ロシアの石油輸送に携わる貿易業者の一人も、ダーク・フリートがロシアの石油すべてを輸送するには不十分かもしれないと認識していた。
実際には、ロシア産原油がアジアの顧客に届くまでには8~10週間かかるが、制裁前には欧州で販売されていたときはわずか2週間だったとトレーダーは語った。つまり、貿易にはさらに多くのタンカーが必要だということです。
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