欧州のGDPは予想以上に成長しているにもかかわらず、依然として米国より「はるかに低い」。主要経済国である米国は「遅すぎる」のがその理由だ。

予想を上回る欧州経済の成長は多くの人々に喜びをもたらすだろう。しかし、ユーロ圏の機能に圧力をかけているドイツについては依然として懸念が残る。 [広告_1]

2024年第2四半期のユーロ圏のGDPは0.3%増加し、経済学者の予想を上回りました。写真：2024年6月、ドイツ・マインにある欧州中央銀行（ECB）本部ビルの前を歩く人々。（出典：AFP）

欧州経済は2024年第2四半期にわずかに成長したが、米国は予想を上回り、大西洋を挟んだ経済格差が依然として続いていることを浮き彫りにした。欧州大陸最大の経済大国であるドイツは、慎重な消費者が住宅や自動車など高額商品への出費を避けて貯蓄を選択するなか、苦戦を続けている。

欧州連合（EU）の統計機関（ユーロスタット）が7月30日に発表した公式データによると、ユーロを採用している20カ国の国内総生産（GDP）は2024年第2四半期に0.3％増加し、経済学者の予想を上回った。

これらの数字は、6月の利下げに続き、急ぎでさらなる利下げを行う必要はないとする欧州中央銀行（ECB）の見解を裏付けるものとなるだろう。ファクトセットとブルームバーグが調査したアナリストは、今年第２四半期の欧州のGDP成長率が0.2％になると予想していた。

この成果は、2024年第1四半期のGDP0.3%増加に続くもので、0%以上、0%と同等、または0%以下の1年以上の停滞の後、初めての大幅な成長となった。

予想を上回る成長は多くの人々に喜びをもたらすだろう。しかし、ユーロ圏の機能に圧力をかけているドイツについては依然として多くの懸念が残っている。

さらに、先週発表されたデータでは、ユーロ圏のビジネス活動が7月に減速し、製造業部門が依然として低迷していることが示されており、大陸経済にとって警告の兆候が見られた。

この地域の「後発者」

データによれば、ドイツは予想外に景気後退に陥り、2024年第2四半期のGDPは0.1%減少した。

「全体的に見て、統計はドイツがユーロ圏で最も成長の遅い国であることを改めて裏付けている」とオランダ・アムステルダムに拠点を置くING銀行の専門家、カーステン・ブルゼスキ氏は述べた。

しかし同氏は、「力強い回復にはならない可能性は高いが、今年後半には回復が見られる可能性がある」とも付け加えた。

対照的に、米国経済は今年第2四半期に前四半期比0.7％、前年同期比2.8％成長した。

世界最大の経済大国の消費者はより自由にお金を使うようになっている。一方、インフレ抑制法に基づく米国政府の支出と再生可能エネルギー、半導体製造、インフラへの企業投資への補助金も、国の成長に貢献している。

対照的に、ヨーロッパでは現実は全く異なります。ここの消費者は記録的なレベルで貯蓄しており、政府は財政赤字を削減するために支出を抑制し始めている。

ケルンに拠点を置くドイツ経済研究所の上級エコノミスト、トーマス・オブスト氏は「米国経済の好調は主に民間消費と国内投資の好調によるものだ」と述べた。 「財政政策による支援は他の先進国よりも高く、総支出はGDPの25%を占めています。一方、金利上昇は、欧州よりも米国における融資と経済への影響が小さいです。」

フランス、スペインが期待を上回る

ドイツとは対照的に、ユーロ圏第2位の経済大国フランスと、第4位の経済大国スペインは、今年第2四半期の成長率がそれぞれ0.3%と0.8%で予想を上回った。

ロンドンに拠点を置く独立系経済調査機関キャピタル・エコノミクスは、現在フランスのパリで開催中の夏季オリンピックが、今年第３四半期に同国の経済に「若干の押し上げ効果」をもたらすだろうと述べた。

地域で最も好調な経済の一つであるスペインの成長は、力強い輸出と家計支出によって牽引された。一方、フランスでは、国際貿易と企業投資の回復によりGDPが増加しました。

南ヨーロッパは、旧大陸の他の国々よりも好調であるように思われる。イタリアとポルトガルもそれぞれ0.2%と0.1%の成長を記録した。

2024年7月21日、ドイツのシュテフィンで農家が小麦を収穫している。ドイツ農業協同組合協会は、2024年の同国の小麦生産量は前年同期比5.5%減の2034万トンになると予測していると述べた。 （出典：ブルームバーグ/ゲッティ）

やる気の欠如

最新データによれば、欧州連合（EU）加盟27カ国の経済は2024年第2四半期に0.3%成長した。

この数字は、インフレにより消費者の購買力が減退したため、基本的に5四半期連続で「変化なし」となっている。ロシアが2022年に天然ガスの供給の大部分を停止し、世界経済がパンデミックから回復するにつれ、スペアパーツや原材料の供給が逼迫し、エネルギー価格が急騰している。

こうした障害はその後緩和されたが、欧州は賃金政策、国民に対する政府の支援、減税への長引く影響に直面している。

エコノミストのオブスト氏は、パンデミックの間、従業員を引き留めるために雇用主に報酬を支払うことで欧州大陸は大量解雇を回避したが、こうした措置は「ユーロ圏経済の適応能力を制限し」、資源を新規事業に振り向けることを妨げていると指摘した。

「決まり文句のように聞こえるかもしれないが、GDP成長率の差の多くは、ユーロ圏と比較した米国のビジネスダイナミズムの高さから生じている」と彼は語った。

多国籍プライベートバンク、ベレンベルク（本社ドイツ・ハンブルク）の経済学者サロモン・フィードラー氏によると、欧州の成長は増税や規制強化といった長期的要因によっても抑制されている。これにより、実質GDPの年間平均成長率は米国よりも少なくとも1パーセントポイント低くなります。

「ユーロ圏が経済的に米国に追いつきたいのであれば、生産性を高め、生産資本への投資を増やす必要がある」と彼は語った。

ドイツの場合、政治家や経済学者らは、新たな風力発電施設の建設許可を得るのに何年もかかることもある過度に複雑な許可手続きや、熟練労働者の不足、インフラ投資の遅れなどが、同国が取り組むべき主要課題だと指摘している。

ECBの金利引き上げにより、インフレ率は2022年10月の10.6%から2024年6月の2.5%に低下したが、建設活動も鈍化し、長年続いた住宅価格の上昇も消えた。今年上半期の新車販売は前年同期比4.3％増加したが、依然として新型コロナウイルス感染拡大前の水準を約18％下回っている。

もう一つの要因は、欧州の消費者の予防的貯蓄率が異常に高いことだ。今年の最初の3か月間で15.4%に達し、パンデミックの年以外では過去最高を記録した。失業率が6.4%と低いにもかかわらず、人々はより高い金利を望んでいるためか、あるいは貧困を感じて将来に不安を感じているために、貯蓄を増やしている。

キャピタル・エコノミクスのユーロ圏副エコノミスト、ジャック・アレン・レイノルズ氏は「貯蓄率は高く、消費者調査では『大きな買い物をする意欲は極めて低い』ことが示されている」と述べた。

専門家らは、最近発表されたデータはユーロ圏の経済が1年前よりも好調であることを示していると述べている。 ING銀行のユーロ圏シニアエコノミスト、バート・コリン氏は「2023年を通して停滞期が続いた後、これは安心材料であり、経済が慎重な回復を始めたことを示唆している」と述べた。 「経済がどこへ向かうのかという疑問は依然として残っており、最近のデータはユーロ圏がさらに加速するという確信をあまり与えていない。」

出典: https://baoquocte.vn/gdp-chau-au-du-tang-truong-vuot-ky-vong-van-duoi-co-my-rat-nhieu-nen-kinh-te-dau-tau-qua-slow-day-chinh-la-ly-do-280843.html