株価は徐々に回復の勢いを取り戻す

株式市場は、1,300ポイントの水準に向けて回復するために、すぐに流動性を改善する必要があります。

株価は依然として1,300ポイントの閾値に到達することを目指している。写真: ル・トアン

2024年上半期、VN-Indexは2023年10月から上昇傾向を維持するでしょう。しかし、2024年7月の為替レートの上昇と、VN指数の絶え間ない売り圧力により、VN指数の上昇の勢いは維持できなかった。外国人投資家

2024年7月下旬から8月上旬にかけての大幅な調整セッション、特に世界株式市場の売り込みの状況により、VN指数は昨年10月から確立された上昇トレンドを崩しました。 1,150～1,160ポイントの閾値を維持することは、今後の期間における中期的な価格上昇チャネルを維持する上で、VN-Indexにとっての課題であると考えられています。

VN-Index は最近のセッションでプラスに上昇しましたが、流動性は依然として改善されていない要因です。今週最後のセッションでの回復は、短期的な下落を遅らせようとする努力を明確に示している。トレンドでは、下降トレンドであれ上昇トレンドであれ、中断や蓄積なしに継続的に維持することは困難です。

そのため、最近のレポートで、HSC証券会社の専門家は、下降トレンドが戻る前に反転や単に蓄積と技術的な回復の期間を含む両方のシナリオにチャンスがあると述べています。

ポジティブなシナリオでは、HSCの専門家は、1,200〜1,220ポイントのサポートゾーンが維持され、より明確なポジティブなシグナルを取り戻すために克服する必要があるレジスタンスゾーンは、1,240ポイント（MA20）の閾値付近になると考えています。それに伴い、同指数は、大型株グループのサポートと、市場全体の幅広い銘柄にわたる活発な需要の反応から、十分に強い勢いを獲得する必要がある。

今後のデリバティブ満期週の一連の変動を通じて市場の回復の動きが維持されれば、市場の回復意欲が非常に強いことがわかり、短期ポジションが戻る基盤が形成されるとHSC証券の専門家はコメントした。

ACBS証券会社の専門家は、FRBが2024年9月から金利引き下げを開始することを前提に、VN指数は2024年後半に1,150～1,300ポイントの範囲内で横ばいになると予測している。インフレ率（CPI、PCE）はともに下降傾向にあり、一方で雇用市場はここ数日明らかに弱まっており、米国の景気後退リスクが最大の懸念事項となっている。連邦準備制度理事会は今年3回金利を引き下げると予想されており、合計で1％以上の引き下げとなる。

国内では、工業生産、建設、輸出活動の目覚ましい回復と継続的な堅調な外国直接投資（FDI）流入により、今年最後の6か月間は6％超（6.2～6.7％）の成長勢いが続くと予想されます。しかし、米国と主要輸出市場が景気後退のリスクに直面した場合、成長の勢いは2024年第4四半期に失速する可能性がある。

したがって、ACBS は、今後 1 ～ 2 四半期で利益が急増する可能性は低いため、中小型株の幅広い調整が適切であると考えています。今年後半の投資機会は、特にFRBの金利引き下げと外国人投資家からのキャッシュフローが市場に戻ってくる可能性を背景に、VN30グループ（銀行株が大きな割合を占める）に傾くだろう。

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