個別証券の譲渡期限を3年に延長する規制を撤廃

個別証券の譲渡期限を1年から3年に延長する規制に関しては、ホー・ドゥック・フック副首相兼財務大臣は、現行の規制どおりに維持されると述べた。

公開会社、証券会社、証券投資信託運用会社による証券の私募の条件に関し、証券法のいくつかの条項を改正および補足する法律案。会計法;独立監査に関する法律州予算法;公有財産の管理及び使用に関する法律税務行政に関する法律政府が最近国会に提出した国家準備金法には、専門証券投資家の譲渡制限期間を、戦略的投資家と同様に最低1年から最低3年に延長する提案が明記されている。

本日午後（10月29日）のグループ討論会では、多くの国会議員がこの提案に反対した。

チャン・ア・ドゥオン代表（ハザン省）は、個別証券の譲渡期限を3年（現在は1年）に延長することは、実際の状況に適していないと述べた。

同代表によれば、米国、日本、EUなどの先進国やベトナムと同様の社会経済状況にある国々を含む国際市場慣行では、法案にあるような3年間の最低移転制限は設けられていない。

さらに、ほとんどの投資ファンドの運用期間は通常 5 ～ 7 年です。新規投資ファンドの場合、取引の評価や交渉期間も1～2年程度かかります。移管期限が3年であれば、新たな投資ファンドは参加しない。運転資金については、評価、交渉、取引締結、譲渡制限等の期間をファンドの残存期間が超過しない可能性が高いと考えられます。

一方、私募による証券発行は、主に投資プロジェクトの資金調達や事業の運転資金の増加を目的としています。譲渡制限期間が3年に延長されると、企業が私募により新たな資金を調達する能力が制限されることになります。債券の発行や融資の利用など、他の資金調達手段が必ずしも有利ではない場合、企業にとって困難が生じることになります。

さらに、ロックアップ期間の延長は、新規投資家の市場参加を制限することで、2025年までに市場をフロンティア市場に昇格させる計画にも影響を与えるだろう。

したがって、代表のTrang A Duong氏は、この規制を現行法（1年）のまま維持することを提案しました。

この提案について、代表のホアン・ヴァン・クオン氏（ハノイ）は、新しい規制（個別の証券の移転期限を3年に延長）が適用されると、市場の流動性が低下すると警告した。

国会法務委員会副委員長のトラン・ホン・グエン代表（ビントゥアン代表団）は、この規制の不合理性をさらに分析し、戦略的投資家とプロの証券投資家の証券保有および取引の性質と目的は異なるため、移転時間を同様に制限すべきではないと述べた。

国会代表らの意見に対し、ホー・ドゥック・フック副首相兼財務大臣は、起草機関は1年間という旧規定を受け入れ、維持すると述べた。

今朝、経済予算委員会の委員長は監査報告書を提出し、戦略的投資家とプロの証券投資家の証券保有および取引の性質、目的が異なるため、政府が、プロの証券投資家の譲渡制限期間を戦略的投資家と同様に最低1年から最低3年に延長する規制を慎重に検討するよう提案した。

審査機関によれば、法案は個別社債の購入、売却、譲渡の参加者の範囲を狭めている。譲渡制限期間を延長すると、投資家の不安を招き、市場の流動性に影響を与え、個々の証券の提供に対する投資家の魅力と関心を低下させる可能性があります。同時に、プロの投資家の投資活動やポートフォリオの再構築にも支障をきたす可能性があります。譲渡制限期間は現行法より長く、戦略的投資家の譲渡制限期間より短くすべきだという意見もある。プロ証券投資家に対する譲渡制限期間を現行法どおりに維持する案がある。

出典: https://baodautu.vn/bo-quy-dinh-tang-thoi-gian-han-che-chuyen-nhuong-chung-khoan-rieng-le-len-3-nam-d228682.html