Commentaires du VCCI sur la proposition de modification de la réglementation visant à contrôler le plafond des frais d'intérêt à 30 %

La Fédération vietnamienne du commerce et de l'industrie (VCCI) a répondu par écrit à la dépêche officielle du ministère des Finances pour solliciter des avis sur la proposition de modification et de complément du décret 132/2020/ND-CP sur la gestion fiscale des entreprises ayant des transactions entre parties liées.

Relation et coûts d'intérêt entre les banques et les clients

L'article 5.2.d du décret 132 stipule que les parties liées incluent les cas où les banques prêtent aux entreprises si le prêt représente 25 % du capital apporté et plus de 50 % de la dette à moyen et long terme de l'entreprise emprunteuse. De nombreuses entreprises vietnamiennes, notamment celles des secteurs des infrastructures et de la production industrielle, se retrouvent dans cette situation en raison de la forte proportion de prêts bancaires à moyen et long terme. À ce moment-là, ces entreprises et banques sont considérées comme des parties liées et doivent appliquer le décret 132.

L'article 16.3.a du décret 132 stipule que les frais d'intérêt des parties liées ne doivent pas dépasser 30% de l'EBITDA de l'entreprise. Cette loi impose un taux fixe de 30 % sans permettre aux entreprises de justifier ces coûts sur une base de pleine concurrence comme pour d'autres types de transactions. En d’autres termes, même dans les cas où une entreprise a des frais d’intérêt tout à fait normaux par rapport au niveau général du marché et que les parties ne montrent aucun signe de volonté de faire monter ou baisser les taux d’intérêt pour transférer les bénéfices, les dépenses raisonnables ne peuvent pas être enregistrées lors du calcul des impôts.

Fin 2022 et début 2023, en raison des fluctuations macroéconomiques, les taux d’intérêt sur le marché ont fortement augmenté. Cela a entraîné une augmentation des frais d’intérêt de nombreuses entreprises de plus de 30 %. Les frais d'intérêt dépassant 30 % doivent toujours être payés à la banque par l'entreprise, mais ne sont pas considérés comme une dépense déductible lors du calcul des impôts. De nombreuses entreprises ont signalé à la VCCI qu’elles avaient subi de lourdes pertes en raison d’une forte augmentation des frais d’intérêts versés aux banques, mais qu’elles devaient néanmoins payer l’impôt sur les sociétés à l’État.

Dans la soumission, le ministère des Finances a proposé de modifier l'article 5.2.d dans le sens d'exclure la détermination des relations d'affiliation lorsque l'établissement de crédit ne participe pas à la gestion, au contrôle, à l'apport en capital ou à l'investissement dans l'entreprise emprunteuse ou n'est pas conjointement sous la gestion, le contrôle ou l'apport en capital d'une autre partie). Cet amendement est conforme à l’article 5.1 visant à mieux définir la nature de l’association et contribuera à remédier aux lacunes évoquées ci-dessus.

Cependant, cette approche ne résoudra pas tous les cas. Dans le cas où la banque et l'entreprise emprunteuse ont une relation de gestion, de contrôle et d'apport en capital, mais l'opération de prêt avec un taux d'intérêt cohérent avec le niveau général du marché sera toujours contrôlée par le seuil de 30 %. Cela n’est pas vraiment cohérent avec l’objectif fondamental du décret 132, qui est de lutter contre les prix de transfert. Dans le cas ci-dessus, les deux parties n'ont pas modifié ni déformé le taux d'intérêt (le prix de la transaction de prêt) aux fins de la fixation des prix de transfert, mais cette transaction a néanmoins suivi le principe des transactions indépendantes (à pleine concurrence). Il est déraisonnable de ne pas autoriser des frais d’intérêt dépassant 30 % dans une transaction qui satisfait au principe de pleine concurrence.

Il est donc recommandé que l'agence de rédaction envisage de modifier l'article 16.3 du décret 132 pour permettre aux entreprises de prouver les transactions de prêt selon le principe des transactions indépendantes en déclarant et en compilant des enregistrements à comparer avec d'autres transactions de prêt et/ou avec le niveau des taux d'intérêt sur le marché. Dans le cas où cette transaction est conforme au principe de transaction indépendante, l'entreprise est autorisée à déduire toutes les dépenses imposables, même si ces dépenses dépassent 30 % de l'EBITDA. Selon les recherches du VCCI, certains pays dans le monde appliquent également ce principe.

Date d'entrée en vigueur

Comme analysé ci-dessus, la forte augmentation des taux d'intérêt sur le marché à la fin de 2022 et au début de 2023 a amené de nombreuses entreprises à rencontrer des difficultés dans les périodes de calcul des impôts de 2022 et 2023. Par conséquent, si la réglementation modifiée entre en vigueur après la signature du décret, les entreprises susmentionnées devront toujours supporter des obligations fiscales déraisonnables.

Le VCCI a proposé que l'agence de rédaction étudie l'effet rétroactif du document et autorise son application à partir de la période fiscale 2022. Cette disposition à effet rétroactif ne viole pas la loi sur la promulgation des documents juridiques car elle ne crée pas d’obligations nouvelles ou plus lourdes pour les entreprises et les particuliers.

En appliquant la réglementation sur les plafonds des frais d’intérêt aux transactions nationales, il n’y a pas de différence de taux d’imposition.

L'article 19.1 du décret 132 exempte de l'obligation de déclarer et de préparer des documents de prix de transfert dans les cas où les parties liées ne paient l'impôt sur le revenu qu'au Vietnam et où il n'y a pas de différence de taux d'imposition. Cette réglementation est raisonnable car s’il n’y a pas de différence de taux d’imposition entre deux entreprises nationales, il n’y a pas beaucoup d’incitation à appliquer des prix de transfert. Toutefois, cet article 19.1 ne s'applique pas à la limitation des frais d'intérêts prévue à l'article 16.3.a du Décret. En d’autres termes, dans le cas de deux entreprises nationales affiliées sans différence de taux d’imposition faisant des affaires l’une avec l’autre, les autres transactions ne sont pas soumises au décret 132, mais les transactions de prêt sont limitées en termes de frais d’intérêt.

La limitation des coûts d’emprunt prévue à l’article 16.3 pour les transactions purement nationales est censée viser à lutter contre la situation de « manque de capital » des entreprises. Limiter le manque de capital permet de garantir la sécurité et la sûreté financières, en évitant la situation où les grandes entreprises empruntent trop, ne garantissent pas les ratios de sécurité et conduisent facilement à une perte de liquidités en cas de fluctuations inattendues. Cependant, cette réglementation ne garantit pas le caractère raisonnable, ce qui entraîne de nombreux impacts négatifs sur les entreprises vietnamiennes, en particulier les grandes entreprises, notamment les suivants.

Premièrement, la situation de « capital mince » au Vietnam est bel et bien réelle, mais elle est courante et nécessaire dans la nouvelle étape de l’industrialisation des pays en développement.

Dans les premiers pays industrialisés, la croissance dépend fortement du développement technologique. Ce modèle de croissance présente un risque élevé, c’est pourquoi les entreprises cherchent souvent à partager le risque en émettant des actions (formant des capitaux propres). La transparence des marchés financiers de ces pays incite également les investisseurs à acheter des actions et à partager les risques avec les entreprises. Par conséquent, la structure du capital des entreprises dans les pays développés et les premiers pays industrialisés présente souvent un ratio de fonds propres élevé et un faible endettement. En revanche, dans les pays en développement qui s’industrialisent tardivement, les moteurs de la croissance dépendent fortement de la capacité à réduire les coûts des produits grâce à l’accumulation de capital et à une gestion plus flexible. Pour ce faire, les entreprises doivent s’appuyer fortement sur les prêts et l’aide des prêteurs pour améliorer leur capacité de gouvernance d’entreprise et contribuer à réduire les coûts. Outre le manque de transparence des marchés financiers, les entreprises des pays en voie d’industrialisation tardive dépendent davantage du capital emprunté que celles des pays en voie d’industrialisation précoce.

Le Vietnam est un pays en voie d’industrialisation. Les entreprises des secteurs des infrastructures et de la production industrielle du Vietnam tentent de réduire leurs coûts afin d’être compétitives sur le marché international. Il est inévitable et nécessaire pour les entreprises vietnamiennes de dépendre des prêts des banques nationales pour accélérer le processus d’industrialisation du pays. Par conséquent, l’application des règles anti-capital mince des pays développés doit être examinée plus attentivement dans le contexte du Vietnam.

Deuxièmement, les réglementations limitant les coûts d’emprunt ont un impact négatif sur la formation des groupes économiques nationaux. Cet impact va à l’encontre de la politique de la résolution 10-NQ/TW de 2017 du Comité exécutif central sur le développement économique privé. La résolution énonce clairement le point de vue directeur comme suit : « Encourager la formation de groupes économiques privés multipropriétaires et la contribution de capitaux privés aux groupes économiques étatiques, dotés d'une capacité suffisante pour participer aux réseaux de production et aux chaînes de valeur régionaux et mondiaux. »

De telles réglementations auront un impact négatif sur la formation de groupes économiques privés et encourageront ces groupes à investir dans des domaines risqués. Normalement, lorsqu’une entreprise souhaite investir dans un domaine risqué tel qu’un projet de fabrication à grande échelle, la société mère emprunte à la banque puis prête à la filiale. Il s’agit d’une transaction affiliée et elle est soumise à la réglementation sur le plafond des frais d’intérêt.

Pour ces raisons, il est recommandé que l’organisme de rédaction modifie les dispositions de l’article 16.3 et de l’article 19.1 dans le sens d’exempter de l’obligation de respecter les dispositions relatives à la limitation des frais d’intérêt pour les transactions liées entre entreprises nationales ayant le même taux d’imposition.

Auparavant, l'Association immobilière de Hô Chi Minh-Ville (HoREA) avait proposé au ministère des Finances et au Premier ministre de modifier le décret 132 pour supprimer le plafond de 30 %, car elle estimait que cette réglementation était déraisonnable et avait fait en sorte que l'image des investissements, de la production et des activités commerciales des entreprises ne soit pas reflétée de manière honnête, complète et rapide.

En outre, cela peut nuire aux intérêts légitimes et légaux des entreprises qui font des affaires honnêtement, sincèrement et conformément à la loi, a déclaré HoREA.

En outre, cette Association a également proposé de modifier et de compléter la clause 3 de l'article 16 du décret 132 dans le sens où il s'applique uniquement aux entreprises étrangères ayant des transactions entre parties liées et n'applique pas l'impôt minimum global, ni aux entreprises nationales ayant des transactions entre parties liées.

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